京东方今年柔性AMOLED出货目标1.6亿片以上

4月2日，京东方与268家投资机构就公司2023年经营情况等话题进行了电话会议沟通。

讨论的主要内容如下：

一、行业及市场概况

2023年，全球宏观经济形势复杂多变，终端消费需求缓慢复苏，半导体显示行业逐步走出低谷，2023年全年行业处于修复过程。

行业供给方面，随着行业内LCD生产线大规模扩产逐步进入尾声，LCD面板产能整体增长趋缓。咨询机构数据显示，2023年中国大陆面板厂商LCD面板市场份额提升至70%。半导体显示行业集中度的提升，使得行业竞争格局得到持续优化，面板厂“按需生产”已成为常态。

2023年四季度，行业进入淡季，终端备货需求减弱，LCD行业整体稼动率持续下降；进入2024年一季度，受春节休假、面板厂岁修等因素影响，2月LCD行业稼动率降至低位，3月随着终端备货需求的提升，LCD行业尤其是TV相关产线稼动率大幅提升。

市场需求方面，2023年终端市场整体疲弱，五大传统应用终端销量下降，下半年随消费电子旺季到来，终端市场有所回暖。2023年全年，受TV大尺寸化加速恢复影响，TV面板出货面积保持稳定。2024年受益于大型体育赛事的召开，TV终端及面板需求恢复有望加速，尤其是在TV大尺寸化趋势延续的背景下，TV面板出货量和面积有望实现双增长。

产品价格方面，根据咨询机构数据及分析，进入2024年一季度，随着品牌端采购需求的恢复，LCD TV面板价格先后经历了1月份的价格企稳和2月份的全面上涨后，3月价格涨幅明显扩大。IT类产品价格回升态势开始初步显现，其中桌面显示器类产品自3月份起部分尺寸产品价格上涨，笔记本电脑类产品品牌端去库存已见成效，随需求的逐季恢复，二季度产品价格有望出现回暖。

柔性OLED方面，随着柔性OLED面板在智能手机领域的渗透率不断提升，2023年全球柔性OLED面板出货量同比大幅增加，其中折叠产品的出货量和渗透率均得到大幅提升。

价格方面，部分柔性OLED产品价格自2023年四季度以来开始上涨，并延续至2024年一季度。

二、公司经营成果

2023年，公司进一步巩固显示领域地位，咨询机构数据显示，在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视五大应用领域液晶显示屏出货量均位列全球第一；产品结构持续优化，优势高端旗舰产品保持突破，超大尺寸（≥85"）产品实现全球出货量第一；车载显示出货量及出货面积持续保持全球第一。

在“屏之物联”发展战略下，公司在实现显示业务持续领先的同时，“1+4+N+生态链”发展架构的其他业务板块均亮点纷呈，其中物联网创新、传感、MLED、智慧医工业务营收分别同比增长13.30%、32.13%、81.42%、26.71%。

柔性AMOLED方面，公司紧抓市场机遇，重点发力高端需求，2023年柔性AMOLED产品出货量近1.2亿片，同比增长近50%。

专利方面，公司持续强化高质量专利布局，以筑牢技术领先优势。截至2023年，公司累计自主专利申请超9万件，其中柔性OLED相关专利申请已超3万件；在年度新增专利申请中，发明专利超90%，海外专利超33%，覆盖美、欧、日、韩等多个国家和地区，遍及柔性OLED、传感、人工智能、大数据等多个领域；全球持有授权有效专利超4万件，并连续第六年位列美国专利授权排行榜全球TOP20（2023年度全球排名第15位），全面彰显出公司作为行业领军企业的创新实力与技术引领力。

三、公司经营业绩

2023年，公司全年实现营业收入1745.43亿元，归属于上市公司股东的净利润25.47亿元，扣除非经常性损益后的净利润同比增长71.74%，营业收入和扣除非经常性损益后的净利润实现逐季度提升，全年保持稳定经营，为2024年公司高质发展奠定了良好的基础。

精益管理方面，公司始终坚持技术创新引领，虽然业绩承压，但仍保持研发投入强度，2023年研发投入126亿元，占营收比重超7%；公司降本增效成果显著，全年期间费用（不含研发）同比下降16%。

四、回答投资者提问

1、公司如何看2024年LCDTV产品价格趋势？

答：2024年一季度，随着品牌端采购需求的恢复，LCD TV面板价格企稳后全面反弹，并加速上涨。进入二季度，大型体育赛事的召开有望进一步刺激TV面板需求回暖。此外，物流风险攀升、部分上游原材料缺货等因素的影响将进一步提升LCD TV面板价格上涨预期，高涨价预期也将进一步驱动品牌采购需求上升，后续LCD TV面板价格涨幅有望继续扩大。

放眼2024年全年，除经济持续复苏、终端需求逐步回暖对行业复苏的积极影响外，半导体显示行业经历多年的市场化竞争后，行业发展逐渐趋于成熟，集中度逐渐提高，稳定性越来越明显，按需生产已成为常态，因此预计2024年LCD TV全年供需状态将进一步向健康水位迈进，面板价格将逐渐回归理性。

2、如何看待LCD面板的需求情况？

答：从终端需求来看，2024年受全球经济复苏和消费者购买力恢复影响，终端需求有望复苏。具体来看，受大型体育赛事带动的影响，TV产品出货量及出货面积有望实现增长。

受商用市场的温和复苏以及AI PC的兴起影响，IT市场需求有望得到改善。受新兴国家手机市场成长潜力较大、品牌增加中低端手机机型出海规划等因素影响，手机需求得到成长。

从面板采购角度看，当前航运物流风险、上游原材料缺货、面板厂长期按需生产等诸多因素强化了终端品牌对LCD面板的涨价预期，面板采购动能增加，全年LCD面板需求有望同比回暖。

从产品结构角度看，技术升级将持续稳步甚至加速前进，更大尺寸、更高分辨率、更高刷新率、更低功耗等各种高规格显示指标产品将会大幅增加需求占比。产品需求在主流应用之外，进一步加速向创新应用渗透，车载、工控、医疗等诸多领域释放显示面板需求。技术和场景两方面的需求提升，将进一步促进产品结构的改变。

3、如何看待LCD行业稼动率变化？

答：咨询机构数据显示，LCD行业稼动率自2023年二季度出现阶段性高峰后，三季度起出现回调，主要原因是四季度末已经进入旺季尾声，叠加市场对于需求的复苏预期相对保守，认为需求将在四季度有所回落，而面板厂坚持按需生产，因此LCD行业整体稼动率持续下降。

进入2024年一季度，受春节休假、面板厂岁修等因素影响，2月LCD行业稼动率降至低位；3月随着终端备货需求的提升，LCD行业稼动率也大幅提升。根据咨询机构数据及分析，3月LCD行业稼动率在80%左右，其中LCD TV稼动率超85%。

总的来看，由于LCD行业格局已经发生改变，面临需求的波动，行业有能力坚持执行“按需生产”的策略，根据需求情况有效地调节产线稼动率。根据咨询机构分析及预测，产能规模的重塑和产业格局的趋于稳定将为面板行业的良性发展提供契机，2024年有望成为面板行业走出低谷的转折之年。

4、公司AMOLED业务的进展及盈利性展望？2024年AMOLED出货量目标？

答：公司在柔性AMOLED领域多年布局，已经构建起产能规模和技术优势，并积累了较好的客户资源，与全球主流手机品牌客户保持良好合作关系。公司近年来柔性AMOLED出货量保持大幅增长，2023年柔性AMOLED出货量全年近1.2亿片，同比增长近50%，创单年出货量新高。2023年，手机市场折叠、LTPO产品出货量快速提升，其中，LTPO产品成为高端旗舰手机的主流选择。公司的柔性AMOLED产品在折叠、LTPO等高端旗舰手机产品上具有较强的竞争优势，出货量均位于行业前列。

短期内公司柔性AMOLED业务仍面临较大的折旧压力，叠加2023年部分柔性AMOLED产品价格低迷，公司柔性AMOLED业务暂未实现盈利。但公司近年来柔性AMOLED产品出货量保持大幅增长，同时持续致力于产品结构的改善，2023年柔性AMOLED成熟产线盈利能力同比改善明显。2024年公司柔性AMOLED出货量目标相较去年将持续增长，预计增幅30%以上，并不断提升高端应用和品牌客户占比，总量1.6亿片以上。

5、如何看待手机市场的需求及OLED产品价格？

2022年以来，受手机换机需求减弱的影响，手机面板的市场需求持续低迷。随着经济的复苏和智能手机需求的增长，预期行业有望实现温和反弹或复苏。

随着柔性AMOLED渗透率的提升，柔性AMOLED技术在智能手机领域的应用将保持相对确定的增长。咨询机构数据显示，入门级柔性AMOLED产品价格持续处于低位，但受2023年下半年需求高涨影响，行业内柔性AMOLED产能结构性紧缺，2023年四季度起部分产品价格回暖趋势明显，涨价趋势已延续至2024年一季度。

6、公司的折旧情况及趋势？重庆B12转固节奏？

答：2023年公司折旧金额约350亿元，2024年预计折旧金额相较于2023年有所增加。存量折旧方面，近年来公司陆续有多条LCD产线折旧到期，LCD产品成本竞争力将进一步提升。

重庆B12产线一期于2023年开始折旧，2024年一季度开始二期折旧，并会结合B12的良率和稼动情况按照会计准则的相关规定进行后续转固。

7、公司2023年显示业务的收入结构？

答：2023年，公司显示器件业务收入中，TV类产品收入占比27%，IT类产品收入占比34%，LCD手机及创新应用类产品收入占比14%，OLED手机及创新应用类产品收入占比25%。

8、公司的分红情况？

答：公司连续多年进行现金分红、不定期开展股份回购，以期通过多维度的方式回报股东。2015年至2023年，公司连续9年实施现金分红，累计金额超200亿元，2018年至2023年，年度现金分红比例始终保持归母净利润的30%以上，让投资者与公司共享成长成果。

2023年公司拟现金分红11.30亿元，占合并报表当年归母净利润的比例大幅提升，达44.34%。

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