四川限电对显示产业上下游影响分析

8月15日，四川省经济和信息化厅和国网四川省电力公司联合下发文件《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》：由于当前电力供需紧张形势进一步加剧，为确保四川电网安全，确保民生用电，确保不出现拉闸限电。经研究决定，从8月15日起取消主动错避峰需求响应，在全省（除攀枝花、凉山）的19个市（州）扩大工业企业让电于民实施范围，对四川电网有序用电方案中所有工业电力用户（含白名单重点保障企业）实施生产全停（保安负荷除外），放高温假，让电于民，时间从2022年8月15日00:00至20日24:00。各地要立即通知企业做好生产调整，保障保安负荷用电，迅速执行到位。

四川停电造成当地显示和消费电子制造企业不得不维持连续6天的低稼动率运转。群智咨询（Sigmaintell）分析认为，目前整个消费电子行业的库存高于正常水平，而四川作为消费电子的制造业重镇，限电后的低生产稼动率可有助于整个行业的库存清理，推动库存更快速度下降。

面板厂：限电将有助于产业链去化库存和缓解供需失衡。四川境内主要的面板厂有京东方（BOE）、惠科（HKC）、天马（Tianma）、信利（Truly），具体产线情况如下图。根据群智咨询（Sigmaintell）数据，此次限电a-Si供应受主要影响，将减少当月智能手机面板300-400万片的供应，占当月供应约3-4%。

材料厂：部分材料厂因限电产线已停产，主要依赖前期库存出货，且面板厂也备有一定周期库存，对企业运转无太大影响。

代工厂：大部分代工厂因限电已停产，仅保留20%保安负载，此次停电将对整机制造，特别是笔记本PC整机生产。

智能手机：a-Si LCD智能手机面板供应受主要影响，限电将减少智能手机面板3-4Mil.pcs的供应，占当月供应约3-4%。

笔记本PC：成都地区笔记本代工产能占全国约20%，主要有广达、仁宝、富士康、纬创主力PC代工厂等。根据群智咨询（Sigmaintell）测算，限电对各笔记本PC品牌出货影响程度不一，还需关注是否会连带影响PC品牌的面板备货节奏。

群智咨询（Sigmaintell）分析认为，此次四川缺电主要因为四川电力严重依赖西部山区水力发电，占比超7成，而今年西部汛期大旱造成发电量下降，引起严重缺电。由此可见，自然条件对四川发展高能耗产业链有一定限制作用，未来产业转移的趋势或将发生改变。

值得注意的是，当前全国大范围持续高温，群智咨询（Sigmaintell）建议，产业链上下游企业应持续关注各地区电力供应政策，以便提前预案。