终止！木林森不再向小米基金定增募资

行家说Talk · 2021-03-13

终止！木林森不再向小米基金定增募资

行家说快讯：木林森3月11日晚间发布公告称，鉴于政策环境及市场环境发生变化，经公司综合内外部因素考虑，并与中介机构等深入沟通和审慎分析，公司决定终止2020年度非公开发行股票事项。同时，董事会同意公司与小米基金终止已签署的合作认购协议。

此前（2020年7月13日），木林森公告拟定增募资不超4.99亿元，小米长江产业基金认购，扣除发行费用后全部用于偿还有息债务。

从当时木林森公告的财报看，由于木林森的负债规模较大，资产负债率约为70%，资产负债率总体较高且负债结构以短期债务为主，资产负债结构有待进一步优化，故融资主要用于偿还债务。

而从2020年第三季度数据显示，木林森的资产负债率已经下降到59.91%。

因疫情和业务架构调整等的影响，木林森2020全年营收和净利润同比均有所减少。公告显示，木林森2020年实现营收166.69亿元，同比下降12.14%；归属于上市公司股东的净利润为3.13亿元，同比下降36.35%。

但随着LED 行业的回暖，下游订单持续增加，公司制造业务的产能利用率增加，盈利能力同比明显提升。预计1Q21实现归属于上市公司股东的净利润2.3-2.8亿元，相比去年同期的1.12亿元增长105.19% -149.79%。

行家说产业研究中心认为：在2020疫情和低迷的行情下，非公开发行股票并不意外，毕竟在不确定性较大的复杂环境下，各家上市公司都想更多可支配资金，当时木林森也需要引入资金降低负债率。此次双方协商终止定增募资，预计一方面因股价波动，此前定增价格对小米基金吸引力下降；另一方面，木林森的资产负债率已经得到一定缓解，1Q21数据向好，对于募资用于偿还债务的需求度下降。