10年拐点，鸿利智汇如何“出圈”

从4月26日披露的2019年年度报告看，鸿利智汇似乎正在面临着自2011年上市以来最大“危机”。

财务数据显示，鸿利智汇2019年实现营收35.94亿元，同比下滑10.23%；归母净利润为-8.76亿元，同比下滑519.62%；总资产36.02亿元，同比下滑24.09%。

对于业绩变动，鸿利智汇指出，子公司盈利能力下滑、商誉减值、政府补助减少、投资损失等对公司净利润影响较大。

其中商誉减值方面，2019年鸿利智汇对深圳市速易网络科技、东莞市金材五金、丹阳谊善车灯设备制造等子公司累计计提商誉减值高达8.47亿元。

据高工新型显示了解，鸿利智汇业务覆盖LED封装、LED汽车照明、互联网营销三大板块，2019年营收占比总营收分别为72.13%、15.61%、10.13%。

其中在LED封装板块，鸿利智汇已由上市之初侧重LED照明领域，向LED显示、UV LED、红外LED等领域延伸。财务数据显示，鸿利智汇LED封装板块2019年实现营收25.92亿元，同比下滑12.72%，产能利用率为82.92%。

中高端白光LED器件依然为鸿利智汇营收主力，且公司已成长为该细分市场的龙头企业，并位居全球白光LED市场前十大厂商行列。

回顾2019年，鸿利智汇指出，由于LED产业转移及照明产品替代趋稳，LED封装产业由高速增长趋于平稳。而随着设备国产化加速及芯片产能持续扩张，上游芯片端价格持续下跌，中游LED封装企业业绩承压趋势明显，导致公司LED封装板块2019年营业收入及利润同比均有所下滑。

不过在LED产业整体进入增速放缓阶段背景下，LED显示屏、汽车车灯、高光效LED等产品随着技术的不断提升，所处的细分市场保持着较高的景气度。

为提升竞争力及培育新的利润增长点，2018年，鸿利智汇就逐步向车用LED器件、Mini LED、汽车LED前大灯等专业应用市场延伸。

其中Mini LED方面，鸿利智汇在实现150K/小时的小批量转移能力等技术突破后，于2019年初正式成立专注于量产Mini LED的子公司鸿利显示，由具备丰富经验的Mini LED核心团队成员运营。

高工产研LED研究所（GGII）报告显示，2019年全球Mini LED市场规模约为15.8亿元，到2020年预计实现140%的同比增长至37.8亿元。

Mini LED市场前景可观，鸿利智汇有意借力Mini LED业务实现LED封装板块突破，全面提升公司在LED产业的竞争力和影响力。

2019年，鸿利智汇重点加大了Mini LED业务的投入，鸿利显示成立仅一年时间，就已实现Mini LED多款产品小批量试产，大批量试样，其中部分机型具备量产能力。

此外，针对Mini LED两大应用方向——Mini背光和Mini显示，鸿利显示进行了全面布局。在3月举行的投资者关系活动上，鸿利智汇透露，公司Mini背光已实现在TV、显示器、VR等领域的小批量交货，并打通玻璃基、FPC、PCB等工艺，与京东方、TCL华星等主流面板厂进行合作；Mini显示，由于公司认为未来显示还是朝着模块化产品发展，现阶段主要考虑提升良率问题，包括在设备、工艺的研发和改良。

据鸿利显示总经理陈永铭向高工新型显示透露，公司Mini显示4月预计小批量出货。

在鸿利智汇看来，“随着Mini LED技术取得快速突破，超高清电视、高阶显示器等市场需求拉动，Mini LED业务好于预期，预计2020年Mini LED会有较大发展。”

鸿利智汇Mini LED业务目前正在根据市场情况进行扩产。

2020年，是鸿利智汇登陆资本市场的第10年。

随着LED产业的发展，在5G+8K浪潮下，利润空间逐渐被压缩的白光LED器件不再是鸿利智汇未来成长的“利剑”。面临拐点，鸿利智汇表示，公司将采取“聚焦主业、开源节流”的发展思路，以经营创效为核心，持续发力求突破。

具体经营计划方面，鸿利智汇将打造规模成本优势，保持中高端白光LED封装市场地位；加大Mini LED的研发及生产投入力度；打造LED汽车照明产业链优势，同时公司将加强在Micro LED 、VCSEL、植物照明、UV LED等新技术方面的研究。