预计收益 20 亿，歌尔股份完成股权交易
行家说Talk
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2025-12-10
12月8日，歌尔股份发布公告，宣布其子公司歌尔光学的换股交易及后续增资事项已完成核心交割。随着此次交易落地，歌尔股份将获得约20亿元的投资收益。
天眼查工商信息显示，近日，歌尔光学科技有限公司发生工商变更，新增宁波舜宇奥来技术有限公司等为股东，注册资本由约10.6亿人民币增至约17亿人民币，增幅约60.5%。
公告表示，公司及歌尔光学科技有限公司与交易相关方已完成换股交易及增资，换股交易完成后，公司对歌尔光学的持股比例由56.6560%变更为37.7707%。
同时，公司及宁波舜宇奥来技术有限公司向歌尔光学增资2亿元，持股比例增至38.5713%。换股交易及增资完成后，歌尔光学注册资本增至169,981.5664万元。根据会计准则，歌尔光学将不再纳入公司合并报表范围，公司本年度增加约20亿元的投资收益。
本次交易的顺利完成，不仅优化了歌尔光学的股权结构与资本配置，更助力其夯实了在光学领域的研发与市场拓展基础。未来，歌尔股份将继续聚焦自身核心业务发展，而歌尔光学也将在多元化股东的支持下，进一步深耕光学产业链，为行业发展贡献更多力量。
回顾交易过程，今年9月12日，审议通过了歌尔光学相关的股权交易及增资议案，确定了 “换股 + 增资” 的两步交易方案。
换股方面，歌尔光学计划增发52951.1488 万元注册资本，以此收购宁波奥来及其员工持股平台所持有的舜宇奥来微纳光学（上海）有限公司与舜宇奥来微纳光电信息技术（上海）有限公司 100% 股权，此操作会让歌尔股份对歌尔光学的持股比例从 56.6560% 降至 37.7707%。
增资环节，换股完成后，歌尔股份与宁波奥来各自向歌尔光学增资2 亿元，各认购 5564.06 万元新增注册资本，这会让歌尔股份的持股比例回升至 38.5713%，而歌尔光学的注册资本也将从约 10.6 亿元增至约 17 亿元。
由于歌尔股份对歌尔光学的持股比例下降且失去控制权，歌尔光学不再纳入歌尔股份合并报表范围。歌尔股份对所持歌尔光学股份的核算方式也从成本法转为权益法，剩余股权需按公允价值重新计量，由此产生了约20 亿元的投资收益。不过该收益属于偶发的一次性非经常性损益，不会对歌尔股份的长期经营业绩产生本质影响。
歌尔股份主营精密零组件、智能声学整机和智能硬件三大业务，歌尔光学长期聚焦于精密光学相关业务领域，全面布局光波导等精密光学零组件产品。前三季度，歌尔股份累计实现营业收入681.07亿元，同比下降2.21%，归母净利润25.87亿元，同比增长10.33%。
并且，今年歌尔也数次加码AI/AR眼镜显示：
2 月
歌尔光学发布了采用Micro LED方案的AR全彩光波导显示模组StarG-E1。
8 月
通过增发股份完成对舜宇光学旗下上海奥来100%股权收购，并引入宁波奥来成为战略股东。上海奥来拥有晶圆级光波导与微纳光学器件技术，可用于轻薄化AI/AR眼镜显示。
8 月
歌尔股份通过香港子公司向英国Haylo Labs提供1亿美元附带股权收益权借款，用于收购Micro LED企业Plessey并完成扩产。
11月
歌尔股份在青岛全资成立了青岛歌尔星启智能科技有限公司，注册资本2亿元。
随着歌尔进一步夯实在光学领域的研发与市场拓展基础，也将进一步推进AR眼镜的发展。
END
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