视源股份拟赴港IPO

行家说Talk · 2025-06-19

据港交所6月17日披露，广州视源电子科技股份有限公司(简称：视源股份)向港交所主板提交上市申请。

此次赴港上市旨在加速公司全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提高公司国际形象及综合竞争力。

插播：加入 LED 显示行业交流群，请加VX：hangjia188.

此前，视源股份已在4月23日通过相关决议，拟发行境外上市外资股(H股)股票并申请在联交所主板挂牌上市。

招股书披露，视源股份是智能控制技术专家，也是全球领先的商用显示设备企业之一，其从液晶显示主控板卡起步，已拓展至覆盖白电、汽车、储能及机器人部件等智能控制部件领域，并构建起涵盖智能终端于特定场景解决方案的生态系统。

■ 业绩表现情况

业绩表现方面，2022年、2023年及2024年，视源股份实现营业收入分别约为209.90亿元、201.73亿元、224.01亿人民币；同期年度利润分别为21.21亿元、14.0亿元、10.36亿元人民币。

其中，商用显示设备及系统在2022-2024年的营收分别约为101.08亿元、92.03亿元、92.98亿元。

从市场布局来看，视源股份营收主要源于中国内地，2024年海外营收占比呈上升趋势，其表示，基于既定的全球化发展战略，预计未来海外市场仍将持续贡献较大比例的总营业收入。

■ 业务表现情况

业务表现上，截至2024年12月31日，视源股份业务覆盖100多个国家和地区，国内市场主要以希沃及MAXHUB 品牌营销，分别面向教育与企业协作领域；海外市场主要采用ODM模式，同时也重点营销MAXHUB品牌产品。

当前，视源股份已推出希沃教学大模型，MAXHUB品牌聚焦智能协作领域，围绕会议空间、办公空间、公共空间构建智能硬件与软件应用的综合产品生态系统。

从视源股份招股说明书来看，2024年，教育交互智能平板及会议交互智能平板市场呈现头部集中态势，希沃、MAXHUB两大品牌分别已成为相应市场的关键领导者。

1）教育交互智能平板市场

据其招股说明书显示，营收维度，2024年全球前三大品牌总市占率比达到36%，其中，希沃品牌占据17.5%市场份额；销售量维度，2024年全球总销量达230.1万台，前三大品牌合计贡献32.9%的份额，希沃品牌以18.4%的市占率领先。2024年，中国内地教育交互智能平板在收入规模达65亿元，销量规模为83.45万台，市场份额为50.7%，希沃品牌同样实现市占率领先。

2）会议交互智能平板

据其招股说明书显示，营收维度，2024年全球前三大品牌总市占率比达到30.8%，MAXHUB占据9.9%市场份额；销售量维度，2024年全球会议交互智能平板销量达73.0万台，MAXHUB以13.2%市场份额领先；2024年，中国内地会议交互智能平板收入规模达28亿元，销售达28.01万台，MAXHUB市占率位列前茅。

此外，在智能交互显示技术方面，视源股份拥有自主研发的硬件设计及算法优化能力，并在超高清显示、光学、材料、仿真等领域视线技术突破，可快速应用4K/8K HUD、Mini LED电视解決方案及AI智能图像降噪等前沿科技趋势。

■ 商用显示设备及系统业务布局情况

具体产品上，视源股份主要提供两大类产品及解决方案——智能终端及应用、智能控制部件；其中，智能终端及应用主要包括商用显示设备及系统、计算机及周边设备、音视频（AV）设备及系统等。

以下是商用显示设备及系统业务产品线布局情况：

教育交互智能平板：产品线包括最新推出的第七代希沃交互智能平板及第七代希沃智慧黑板。产品尺寸覆盖55吋至110吋多种规格；

会议交互智能平板：以MAXHUB品牌为核心，产品涵盖55吋到98吋多种规格，产品线包括最新推出的经微软认证的XBoard V7系列会议平板、经Zoom认证的V6经典系列会议平台等；

数字标牌：产品阵容包括数字标牌、电子餐牌、互动式标牌、立式广告机、高亮度橱窗屏、户外数字标牌及拼接显示屏等；

LED显示屏：产品矩阵覆盖120吋至299吋一体机（包括135吋至216吋的COB机型）、室内及室外工程屏、裸眼3D显示器及影院级LED屏等专业解决方案。

END