木林森赢得朗德万斯，中企跨境并购浪潮或将持续
2017年3月5日，木林森发布公告称，公司投资的合伙企业和谐明芯的子公司明芯光电与LEDVANCE GmbH原股东OSRAM GmbH、LEDVANCE LLC原股东OSRAM SYLVANIA INC．完成了本次交易的股权交割。至此，明芯光电持有了LEDVANCE100％的股权，已顺利完成本次海外股权收购交易。至此，欧司朗将旗下通用照明业务朗德万斯以4亿欧元的价格整体出售给木林森联合竞购体的交易初步完成。业内认为，此次收购全球一流的品牌，让销售渠道和先进技术落地中国，有望推动产业技术结构性和系统性的改变。
木林森与欧司朗合作双赢
作为全球三大照明巨头之一的欧司朗，此次收购标的主体——欧司朗麾下主营通用照明的朗德万斯（Ledvance），仅2015年营收就达20亿欧元，贡献了4成营收。
一位中金公司的投行部人士向媒体透露：“完成交割后，木林森将凭借跨国巨头欧司朗的渠道业务和品牌形象等优势扩张自身的海外照明业务，将产业链进一步延伸至下游，而终端营销市场尤其是欧美市场也将因此得以完善。”据了解，木林森与欧司朗达成了战略合作意向，木林森将会从欧司朗位于马来西亚居林的新工厂采购 LED 芯片。
与此同时，借着此次交易，欧司朗透露还将收到买方团队就未来几年内使用其商标权而支付的高达 1 亿欧元的专利许可款项。欧司朗照明公司 (OSRAM Licht AG) 首席执行官Dr. Olaf Berlien 表示：“此次交易的顺利完成是欧司朗战略转型的一个重要里程碑。作为高科技企业，我们将会以更为强劲的势头投入到更具吸引力的未来增长市场。”
在木林森股份有限公司《2016年度业绩快报》上显示，2016年，木林森经营业绩有较大幅度增长，盈利能力持续增强，经营状况良好。2016年木林森实现营业总收入55亿元，较上年同期增长42.22%；归属于上市公司净利润4.7亿元，较上年同期增长85.16%。相信木林森在收购朗德万斯之后，今年业绩或将再次迎来飞跃。
中企跨境并购浪潮还将持续
木林森联合竞购体赢得朗德万斯的事件，还对当下中企跨境并购有一定的积极意义。尽管当前国内外监管审查收紧在一定程度上影响了中企跨境并购，但随着后续《境外投资条例》的出台，监管有望更加明晰。
有市场人士分析称，“未来中国企业境外并购浪潮还将持续，不过综合国内政策环境以及国家对产业升级迫切的期望来看，买卖双方未来与战略投资者以及私募股权机构的合作可能会变得更加普遍，因为这样可以更大概率地将交易进行到底。”
21世纪经济报道称，在某种意义上，该笔交易完成交割也给近期上市公司，乃至中资的海外并购注入了一针强心剂。
值得注意的是，此次收购由木林森、IDG资本和义乌国有资产运营中心组成的中国财团全部完成了对这家百年德企照明业务的收购。其中，IDG资本在本次收购中牵头组织了更多的投资方。
作为此次进行收购的主体之一，老牌股权投资公司IDG在运作海外市场方面有着丰富的实战经验，并一直活跃于工业技术领域。针对本次收购，木林森执行总经理林纪良曾透露，未来承接朗德万斯的员工和技术设备等资产，木林森是竞购联合体之一，具体行动会将由IDG资本牵头。
近年来，中国企业境外并购的行业结构不断优化，“走出去”有望对国内经济转型升级发挥重要作用。由于并购区域相对集中，应对国外政策障碍和文化差异的经验、人才不足，加上并购能力有待加强等原因，中国企业确实面临着潜在的国外市场风险。因此，作为全球知名的投资机构，IDG资本始终运用自身丰富的海内外投资经验，积极引导境内企业制定符合发展需要的并购策略，积极稳妥开展境外并购，最终实现企业价值的增长。有效的企业收并购对促进多层次资本市场发展、服务实体经济发挥了积极作用，注入了“资本活水”。
IDG资本合伙人俞信华表示， “我们非常高兴能够主导完成此次并购。我们始终致力于借助我们20多年的丰富投资经验和全球资源网络，将国外先进的技术和高效的管理模式带入中国，帮助中国企业提升其在世界舞台上的核心竞争力，从而带动国内相关产业不断升级。”
另据了解，IDG资本还牵头华灿光电收购全球领先的MEMS美新半导体。该重组现正在等待美国政府CFUIS的最终审查。
来源： 21世纪经济报道、证券时报
