从欧司朗、Cree出售案最新进展 看中德美三国交锋

中企并购欧司朗照明业务获德美两国批准

今天（2月13日）11：39，木林森股份有限公司（股票代码：002745）发布《重大资产重组停牌进展公告》称，木林森参与收购欧司朗LED照明业务公司LEDVANCE事宜，经木林森与明芯光电沟通确认，CFIUS审查已于中国时间2017年2月11日通过，截至目前境外交割的海外审批已经全部完成。

德国欧司朗(OSRAM)公司发言人11日就曾表示，美国外资投资委员会(CFIUS)已批准欧司朗向中资财团出售其照明业务。由于德国经济部今年1月已对此亮出绿灯，这桩收购目前只待中国监管部门最终批准即可完成。

总部位于德国慕尼黑的欧司朗是一家拥有超过110年历史的著名企业，其产品涵盖民用照明设备到红外线和激光等高科技照明设备，被广泛应用于虚拟现实、自动驾驶、智能手机和建筑以及智慧城市等。

此次欧司朗拟出售的为单独拆分之子公司、主营家用照明灯具的朗德万斯(Ledvance)。自2016年中旬朗德万斯从欧司朗中完成拆分以来，已有多家中国企业表达了并购意愿。同年7月26日，欧司朗监事会决定将朗德万斯出售给由木林森、IDG资本和义乌国有资产运营中心组成的中国财团。

2016年以来，中资海外并购屡创记录，中国化工今年2月以430亿美元收购瑞士先正达创造了中资海外并购的单笔最大金额记录。但是，在这一系列的“记录”之外，中资海外投资并购所遭遇的审查也越来越严，跨境并购市场终止的案例也越来越多，且遇到的问题也各不相同。

欧司朗向中企出售照明业务与美的并购德国著名机器人制造商库卡、中企洽购德国半导体企业爱思强三起并购在2016年引发媒体关注。

其中，美的并购库卡在遭到德国时任经济部长表态反对后，一度被认为将“搁浅”。但此项并购最终仍于2016年8月顺利通过德方审查。

同年10月，德国经济部出人意料地撤回了对中企并购爱思强的许可并重新启动审查。

12月，时任美国总统奥巴马下令禁止爱思强将美国业务售予中企。福建宏芯投资基金最终放弃了对爱思强的并购。

德国经济部在宣布重审爱思强并购案时曾表示，将会进一步深入调查中企对欧司朗的收购计划。

不过，到今年1月30日，欧司朗发言人证实，德国经济部已批准欧司朗出售朗德万斯给中企。

本月11日，欧司朗发言人向德国《商报》表示，美国外资投资委员会(CFIUS)也已放行此项收购。分析认为，至此理论上只需中国监管部门批准，中资财团即可如期于2017财年完成对欧司朗照明业务的收购。

欧司朗在汽车照明领域具有全球市场和技术领导者的地位。德国《明镜》在线指出，出售其朗德万斯将使欧司朗剥离其拥有20亿欧元销售额和1.25万雇员的面向终端客户的照明业务。今后，欧司朗料将告别传统的灯泡、卤素灯等产品，改为专注于LED技术和利润丰厚的汽车专用照明设备。

Cree射频不能卖给英飞凌？特朗普政府不仅防中国还防德国

Cree、英飞凌正评估是否有替代方案（修改现有交易条件）可以降低或解决监管疑虑，并在双方同意后重新向CFIUS递件。总部设在美国北卡州的Cree坦言不确定最终能否将旗下Wolfspeed功率与射频部门卖给德国厂商英飞凌。

在川普（Donald Trump）政府眼里，德国已不再是盟友，而是不折不扣的竞争对手？

发光二极管（LED）上游晶粒制造大厂科锐（Cree， Inc．）于美国股市8日盘后宣布，近期在与美国外资投资委员会（CFIUS）沟通过后，Cree与英飞凌（Infineon Technologies AG）均认为Wolfspeed功率与射频部门出售案不太可能以现有架构获得批准。

Thomson Reuters报导，Cree、英飞凌并未说明美国政府为何会对这项交易持保留意见。 Wolfspeed生产的装置采用具军事用途的氮化镓（GaN）。DLA Piper LLP监管律师Brian Chilton指出，这件事说明美国政府将保护国防工业高度重视的技术，美国不想丧失优势、因此不管收购方是德国厂商或中国厂商都会予以回绝。

英飞凌8日发布声明表示，CFIUS已告知英飞凌收购Cree旗下Wolfspeed功率与射频部门对美国国家安全构成威胁。 声明中提到，CFIUS并未说明有何补救措施可以让交易案过关。

Cree 8日在正常盘上涨0．04％、收27．95美元；盘后下跌4．29％至26．75美元。

而关于美国前总统奥巴马于2016年12月2日发布总统命令、反对中国福建宏芯投资基金（FGC）收购（MOCVD）设备供货商爱思强 与其美国子公司的原因。英国金融时报报导，奥巴马表示，可信证据显示FGC可能会采取损害美国国家安全的行动。而爱思强去年11月也表示，CFIUS告知上述收购案可能潜藏国家安全疑虑。

此外，无处不在的美国外资投资委员会（CFIUS）在中资跨境并购中多次扮演拦路虎的角色，飞利浦（Philips）于2016年初宣布取消将美国Lumileds照明部门卖给中国私募股权基金。 此外，紫光集团也因CFIUS可能会展开调查而放弃收购美国数据储存技术公司Western Digital股权……

美联社报导，美中经济安全审查委员会（USCC）去年11月16日发布年报建议美国国会应修法授权CFIUS禁止中国国营企业收购或取得美国企业实质控制权。

USCC主席习达难（Dennis Shea）说，美国政府如果不该拥有庞大的美国经济，那么为何中国共产党还能大买美国企业？ 他说，国营企业是中国共产党的左右手，他们的收购参杂策略性考虑。

白宫国家贸易委员会主席纳瓦洛（Peter Navarro）1月25日在接受CNBC专访时表示，川普政府的目标是将制造业就业人数占比拉升至接近德国的20％。 纳瓦洛强调，美国新政府瞄准的是计算机芯片、汽车等高科技制造业。

根据纳瓦洛、Wilbur Ross（美国商务部长提名人）在2016年9月29日撰写的经济政策说帖，生产线自动化并不等于制造业工人将因而失业。 德国、日本都是全球机器人产业一方之霸，但这两个国家的制造业就业人口占比仍分别达到近20％、17％。

来源：精实新闻、中国新闻网(北京)，由中国之光网综合编辑整理。