乾照光电：半年度净利现亏损 离职高管减持
中国之光网
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2016-08-17
8月15日晚间，LED芯片生产商乾照光电发布半年报，报告期内公司实现营收同比增长1.07倍至4.58亿元，主要系2016年上半年LED蓝绿芯片、子公司供应链业务产品、照明应用产品销售量增加影响所致。归属于上市公司股东的净利润却为-617.48万元，同比下降125.36%。
乾照光电登陆A股以后的首次亏损是在2015年，当年乾照光电实现营收同比增长了44.13%至6.14亿元，净利润却亏损9021.13万元。对于持续亏损的原因，乾照光电公告的解释指向了公司的新产能，蓝绿芯片项目的投出与量产。
正如公告中所解释，营收虽然实现了增长，但乾照光电各项产品毛利率在大幅走低。分产品来看，占乾照光电营收大头的芯片及外延片的销售额为3.06亿元，毛利率仅为15.89%，不及去年同期32.92%的一半；此外，乾照光电“LED相关产品”在这一年突飞猛进，销售额增长了56.90倍至1.30亿元，但该项产品的营业成本却为1.31亿元，超过了销售额，使得毛利率为负值。
在经历了白热化的价格战之后，LED企业的毛利率已经在持续走低，部分企业只能勉强站在盈亏平衡线的位置。毛利率的波动，将严重影响企业的盈利水平。
除了原有的红、黄光LED外延片及芯片、太阳电池外延片及芯片业务外，乾照光电在2015年新增了蓝、绿光LED外延片及芯片业务，而这正是乾照光电净利润亏损的主因。
2015年4月，乾照光电公布定增方案称拟募资不超过8亿元，并将扣除发行费用后的全额投入LED蓝绿光外延芯片产业化建设项目。定增方案拟投资的LED蓝绿光外延芯片项目建设总投资为13.43亿元，规划产能下的项目首个达产销售收入12.14亿元。
而目前来看，这个项目是乾照光电出现亏损的主因。2016年半年报也证实了这点，主要原因系：一是LED蓝绿芯片产能处于上升期，导致其毛利率偏低；二是LED芯片项目研发投入费用的增加，致使管理费用与上年同期比较有所上升；三是蓝绿项目的投入，生产设备的融资租赁费用增加，致使财务费用与上年同期比较有所上升。
行业人士表示，目前LED照明中的主流产品是红黄光芯片加荧光粉实现发光，蓝绿光芯片的优势体现在显色上，因此更多地应用在显示屏及舞台灯上，“蓝绿芯片存在一定的市场增长空间，但需要一定的技术和产品突破。”
今年5月“建仓”乾照光电的和君系今日再次增持，本次增持后，和君系持股比例仅落后乾照光电董事长王维勇0.31%，将跃居第二大股东。和君系两批次共耗资7.5亿元接盘“绩差股”意欲何为？
乾照光电16日披露，持股5%以上股东邓电明与深圳和君正德近日签署了《股份转让协议》。协议生效后，邓电明持有的乾照光电6000万股无限售流通股（占公司总股本的8.52%）将转让给和君正德。转让价格为7元/股，总价款4.2亿元。
公告显示，本次权益变动后，邓电明持有乾照光电比例将由10.74%降至2.22%，和君正德持股比例将由6.2%升至14.72%。和君正德与其一致行动人苏州和正合计持有公司1.1亿股，占公司总股本的15.61%。
值得关注的是，尽管公司目前没有控股股东以及实际控制人，但本次权益变动完成后，和君系将跃居第二大股东，紧逼第一大股东公司董事长王维勇。据乾照光电2016半年报显示，王维勇持股比例为15.92%，与和君系15.61%的持股比例仅差0.31%。
这是和君系第二次接盘乾照光电股权，此次接盘价格为7元/股，比5月份首次建仓价格6.6元/股已有所提高。
今年5月，乾照光电披露权益变动报告，深圳和君通过正德鑫盛一号投资私募基金以协议转让方式，按6.6元/股的价格受让王向武持有的4370万股上市公司股份，占总股本的6.2%；与之同步，和君正德的一致行动人苏州和正则通过和聚鑫盛一号投资基金以大宗交易方式受让王向武持有的630万股上市公司股份，占总股本的0.89%。上述交易总价约3.3亿元。
有意思的是，公司两次受让股份均来自公司的核心创始股东。资料显示，公司现任董事长王维勇、去年5月离职的公司前总经理王向武和去年12月离职的公司前任董事长邓电明曾作为一致行动人出任公司的实际控制人，三人在业内有着“三驾马车”的名号。
截至6月30日，王向武持有公司股票比例仅为1.53%，转让股份后的邓电明也将仅剩2.22%股权。此外，在本次股权转让前，邓电明于7月25日已通过大宗交易减持了公司股票的2.13%。
另一方面，和君系也作出表态，称不排除未来12个月内继续增持乾照光电股份那么，半年度期内公司净利润及扣非净利润分别下降了125.36%与222.15%。主营如此惨淡，新晋股东会否“施法”扭转乾坤？
资料显示，上海和君投资咨询有限公司目前持有和君正德62.5%股份；苏州和正则是有限合伙企业，LP同为上海和君投资咨询有限公司，GP包括金张育、易阳春、张哲、铁岭等四人。据悉，金张育目前是和君集团资深合伙人，而上海和君投资咨询有限公司正是由和君集团董事长王明富、常务副总裁许地长两人共同出资设立。
