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独家对话诺瓦星云何国经：显示产业只是表面平静

行家说快讯 · 2026-11-07

“2026年的LED显示产业，表面清冷，内里沸腾。COB出货量增长超40%、面板厂携资本与产能入局、PCB基与玻璃基路线双双提速——产业竞争的维度，正在迁移。”10月下旬，行家说Display见到诺瓦星云副总裁何国经时，他开门见山，道出了自己切身感知到的行业真实温度。

事实上，在这场变局中，诺瓦星云是一个值得解剖的样本。

据行家说Research数据，诺瓦星云控卡在LED显示屏中市占率约60%—70%，COB领域占比更高。而在第21届全国LED显示产业发展与技术研讨会上，诺瓦星云董事长袁胜春出席，公开表示诺瓦“永远不做屏”。

这再次明确了诺瓦的边界：屏厂永远是客户。但边界之内并非守成。

在与何国经的对话中，行家说Display也明确感受到，诺瓦星云护城河不在单点，而是“进入早、踩过坑、形成技术体系”的时间复利与创新复利，并且目前仍在做各种增长准备：

一是业内周知的全链路方案——围绕COB厂、屏厂等客户，除了控卡、视频处理器，进一步提供驱动IC、检测装备等，为客户带来更好更全的全链路方案，提升客户市场竞争力；

二是正在为一场可能到来的“新赛道”做准备——当技术和阵营的变迁把LED与液晶推到面对面交锋的那一天，那时的对手将是另一条技术路线、另一套技术体系。那将是一场维度完全不同的竞争。

而诺瓦星云，为此做了大量的思考与布局。

产业的增长，从来不是抽象的数字，而是每一个企业个体增长的累加。这篇文章试图还原这场对话的完整逻辑——从产业格局的推演，到诺瓦的边界哲学，再到增长的第二、第三曲线，看诺瓦星云如何以自身的思考与行动，去推动LED显示屏产业500亿产值（行家说Research数据①）的突破。

以下为行家说Display对话诺瓦星云副总裁何国经实录（经整理编辑，在不改变原意的基础上有所删改）：

产业体感：并没有表面上那么冷

行家说：今年很多人说产业“冷”，您的切身感受是什么？

何国经：从我自身感受，它不冷。比如COB、MIP、COG这些技术进展不但不冷，反而是升温——投资、出货、大家探讨的话题、越来越多的项目，都在证明这一点。

行家说：所以“冷”更多是处于不同环境给不同人的感觉？

何国经：就好像冬天里的温泉——您说哪里都好冷，跳下温泉试试，就有不同的体感。这个热需要一点时间让它整体起来，宏观形势有它自己的周期，我们能做的就是把能控制的地方做到最好。

行家说：所以您更愿意把今天定义成一个什么阶段？

何国经：表面平静，内在热烈。最前沿的地方，投资、抢市场、推进技术、联合，一样都没停。很多变化不是没有发生，而是还没浮到水面上来。

格局之变：面板厂入局，竞争逻辑正在改写

行家说：今年被讨论最多的是面板厂加速进军直显。此前有观点认为，面板厂“志不在LED显示屏500亿产值”，布局是为了原业务的防御，也可以说是新业务进攻，从您现在的角度看，面板厂到底看中什么？

何国经：最开始几年是观望和尝试，看LED显示是不是威胁，是防御性战略：万一是，早点进入建立优势；万一不是，花笔钱验证，投入也不大。但到现在，我觉得已经到了第二阶段——大家看到了，这是一个潜在巨大市场，而且和原有市场是协同配合的。

行家说：协同怎么理解？

何国经：液晶在100寸以下，LED在更大尺寸、户外等场景，两条技术路线各有适用场景，是配合而非你死我活。中间地带还在磨合，会有交叉竞争，但会越来越清晰。LED应用市场越清晰，面板厂越看到机会，所以大家都坚决投入。

行家说：但如果是更大尺寸和户外，听起来还是原有LED显示屏500亿的市场？

何国经：往更大尺寸的消费C端、往电影院、往一体机及户外创意等，这些都是增量市场，但这几个方向都很难——客户不熟悉、应用用户不熟悉，两堵墙都要打通。但难不等于不做，面板厂坚决投入，看重的正是存量之外的增量。

总体来看，增量市场是把原来不用LED屏的地方变成用LED屏，并且持续渗透。面板厂看中LED屏更有利润空间，且有巨大增量，这是吸引力。

行家说：所以无论是面板厂还是原有的LED显示屏企业，都在共同努力寻找一个更大的市场——通过新技术找到新应用场景，做出1+1＞2的增量。您前面列举的这几个市场，我们真正认可的最有潜力的是什么？

何国经： To C，进入家庭。

行家说：但是TV这个场景本身发展也遇到困境，现在也处在尴尬的时期。

何国经：是的，所以我们走进家庭，不是把一块显示屏挂在墙上，而是要提供更多不同维度的体验。比如让整面墙成为显示屏，和家居装修融合，带来更特别的客厅体验；比如在充满阳光的客厅，欣赏绝美的画面；再比如一家人可以在同一块大屏上，同时看各自想看的内容……这种多维体验，是我本身比较认可的。现在大家都在积极探索，未来产业一定会越来越好。

诺瓦星云增长策略：双层准备

行家说：500亿的突破，靠的是一个个企业的增长累加，所以跟每一个个体，尤其是龙头企业本身的增长息息相关。从我们行家说Research数据来看，诺瓦LED显示屏控制系统市占率约60%—70%，COB占比更高。而袁董公开说“永远不做屏”。那么，诺瓦星云如何为突破500亿元产值做贡献？

何国经：对，诺瓦不做屏，这是事实，而且永远都会是事实，我们不会碰客户的业务，只会支持他们把业务做好。因为我们边界清晰，也深知自己的护城河在哪。所以客户这么多年才敢把控制系统交给我们。

当然，边界之内并非守成。诺瓦的增长准备，分为两层。

第一层是全链路方案——围绕现有的屏厂、COB厂、面板厂等，除了控卡、视频处理器，进一步提供驱动IC、设备等服务，给客户提供更好更全的全链路方案。

另外，驱动IC这条线还在往硅基背板上延伸，配合AI眼镜，也会成为新的增长点。

行家说：第二层准备呢？

何国经：增长的第二层，则是前面提到的，训练自己应对不确定性的能力，为一场可能到来的“新赛道”做准备。

我们不是盲目地赌，而是和客户一起贴着产业前沿去判断。

COB是个很好的例子，在它崛起前五六年，我们和合作伙伴，就已经联手在做这件事了，当时市场上甚至没有多少人知道COB这个名词，更别说它的技术、应用与市场前景。

一方面我们在自己内部投入大量研发资源，开发新的控制、校正、驱动技术；另一方面，我们与合作伙伴，一道探索新装备，像校正、返修、墨色、多角度点亮等装备，之前在行业里，这些都是没有的；同时在市场上，我们和行业专家、协会、媒体，一起做行业普及，让更多人参与到COB的发展中来，《行家说》就是其中的骨干力量之一。

到今天，我们看到，COB已经成为行业里最活跃、最大的增长点。

所以，实际上我们每个参与者，都是市场趋势那只无形之手的一部分。如果正向地看这件事，就会发现，所谓产业大势，从来不是被谁单独算出来的，而是被所有人共同干出来的。

行家说：所以，第一层是在现有规则下把客户做深，第二层是为了保证万一规则变了，我们还在牌桌上。

何国经：是的。两层准备不是二选一，是同时做。

行家说Display：500亿的突破，靠一个个企业的增长累加

回顾这场对话，何国经给出的判断可以收束为三层：

第一层，产业不冷。 “冷”是外部环境给人的感觉，最前沿的投资、抢市场、技术推进从未停歇。COB、MIP、COG的技术热度、室内市场份额的抢占，都是“冬天里的温泉”。表面平静，内在热烈，变化不是没发生，是还没浮出水面。

第二层，竞争逻辑在改写。面板厂已从防御性观望进入“看到更大市场”的第二阶段。500亿只是入口，家庭巨幕墙这类新场景，才是面板厂和LED屏厂共同寻找的1+1＞2的增量。

第三层，诺瓦星云的策略准备是双层的。边界上，屏厂永远是客户，"永远不做屏"让协同不越界，护城河成立；边界之内，一层是全链路方案——把控卡、视频处理器延伸到驱动IC、设备，为客户带来更好的解决方案；另一层是为"新赛道"提前下注，为规则改变的那一天留好位置。两层不是二选一，是同时做。

所有宏大的产业叙事，都始于每一家企业的微小积累。所以产业的增长、500亿产值的突破，不是抽象的数字，而是很多个像诺瓦星云这样的企业，一次一次判断、一次一次投入、一次一次试错和修正之后的累加，把可能性一点点变成现实。诺瓦星云的样本意义正在于此：既守得住、又看得远。而产业最终的方向，是无数家这样的企业各自的取舍选择，共同汇聚成产业前行的走向。

①行家说Research数据显示，2025年，全球LED显示屏市场规模整体达到485.73亿。

*本文不构成任何投资建议，也不构成对任何机构、产品的推荐或评价。

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