【热点剖析】2023年电视面板供应链预测之品牌厂篇：三星电子克制对大陆系依赖，中国企业间持续战略合作
高通胀，高债务成为目前拖累发达国家经济增长的负担，2022年欧美发达市场通胀率高企，虽然在美联储持续加息干预下，2022年10月美国通胀回落至7.7%，低于预期值，但仍处于较高的水位，降低通胀依然是以美联储为首的发达经济体央行长期的目标，预计2023年上半年美联储将加息至5%附近，通胀率在2023年下半年会逐渐回落到正常区间。但在各国政府债务高企的情况下，不断加息导致偿债压力剧增，并将有可能引发系统性的债务危机，同时企业融资成本增加，投资计划放缓。2023年全球实际GDP增速预计将仅为1.6%，低于2021和2022年，全球经济走向仍面临挑战。
经济的波动风险，以及对未来的收入或支出的不确定性，将使全球消费意愿将进一步降低，尤其消费电子产品并非刚需，将导致换机时间延后，购买意愿降低。虽然目前海运费用已大幅降至疫情前水平且面板价格刷新历史新低，带动整机成本大幅下落，但是零售价格的下探对于消费电子产品需求的刺激作用有限。
2023年全球电视整机出货承压，品牌厂预测持保守态度
基于此，电视品牌对于后续市场需求预期谨慎。2022年全球电视整机出货预计202M，同比下降5.9%，全球头部品牌，除海信、小米、创维出货增长，三星、LGE等品牌2022年都较大程度的下降，其中三星电子预计2022年全年出货将下滑至38M，LGE则进一步下滑至23.4M。而海信预计出货量23.9M，有机会全年超过LGE。
2023年品牌出货计划已敲定，抛开计划制定必须增长的因素，回归到对市场需求的判断，根据奥维睿沃（AVC Revo）数据预测，2023年全球电视整机出货将小幅下滑1%。
LGE面板采购订单释放给大陆系，三星电子谨慎转移
对韩系电视品牌三星电子和LGE来说，对整机市场出货预期悲观，一方面其销售规模下滑，另一方面其盈利下降。俄乌危机影响下，高通胀对电子产品消费挤压，美、欧市场消费低迷，导致韩系品牌的销售大本营电视出货大幅下滑，同时高端电视销售放缓，韩系品牌利润率大幅下滑。2022年以来利润率持续走低，Q3三星电子利润率降至1.7%，而LGE则降至-1.5%，在整机成本有较大程度下降的情况下，整机厂利润率仍持续下降，也让品牌厂看到虽然电视降价销售，但对需求拉动依然吃力。
2022-2023年全球整机厂电视面板采购量
数据来源：奥维睿沃（AVC REVO） Unit：Mpcs
三星电子2022年采购计划大幅下调，到年底其库存将下降至低于安全水位。2023年三星电子初步电视销售计划40M，但相比于销售计划制定，更加头疼的是对上游面板采购管控，在大陆面板占比持续攀升的情况下，三星电子仍希望克制对大陆面板厂的依赖。根据《AVC产业链-全球电视面板供应链月度追踪报告》显示，2023年三星电子包含签订LTA在内的面板采购计划50M左右，但实际需求预计大概40M左右，三星电子仍计划将44%的面板采购订单分配给非大陆系面板厂，因为三星集团入股TCL华星的缘故，三星电子加大从华星的面板采购量，同时有意继续扶持HKC，2023年三星电子与这两家面板厂签订LTA量均超过10M。而从BOE/AUO/INX/LGD/Sharp采购计划均在4.5-5M左右，中国大陆面板厂和非大陆系的订单相比2022均年有增加。
2022-2023年三星电子电视面板厂采购占比
数据来源：奥维睿沃（AVC REVO） Unit：%
LGE上游面板供应商调整较大，正如前文《2023年面板供应链预测之面板厂篇：行业加速洗牌，蕴藏面板价格上涨契机》分析，因为LGD退出缘故，需要重新组建供应链关系，2023年采购计划25M，其中WOLED 4.5M。LGD产能大幅退出以后,2023年TV LCD面板出货计划降至7M，因为LGD跟三星电子签署LTA的缘故，必须供应4.5M给三星电子，另外分配给KTC和创维少部分，而分配给LGE不到1M，虽然LGE希望LGD提供更多，但是LGD无法满足，且LGD提前2个月通知LGE要提前关厂的消息，对LGE来说略显急促。2023年LGE将扩大与BOE、HKC、CSOT、Sharp的合作量，中国大陆面板厂占比攀升到68%。
2022-2023年LGE电视面板厂采购占比
数据来源：奥维睿沃（AVC REVO） Unit：%
海信增长势头强劲，自2021年9月以来，其内销出货连续14个月增长，2022年3月以来外销出货连续8个月增长，海信2022年面板采购量预计26M，凭借自身强劲增长势头，海信2023年规划采购计划28M，BOE已成为海信最大的面板供应商，2023年合作量将进一步扩大，并且海信将与CSOT加强合作。
对于TCL来说，优先从集团内部面板厂CSOT采购面板，随着CSOT T9工厂50寸的大规模量产，TCL将之前释放到其他面板厂的50寸订单转移到CSOT，同时TCL与HKC合作体量扩大，但从AUO，CHOT采购规模缩减。
对创维、Sony等品牌来说，由于供应商LGD的产能大量退出，将有更多订单转移到中国大陆面板厂，整体市场份额继续向中国大陆面板厂集中。
目前来看，在品牌厂悲观预期和谨慎采购，以及电视面板产能依旧过剩的情况下，若中国大陆面板厂按照客户需求生产，动态调整稼动率，2023年电视面板供应整体依然偏松。面板价格持续低于现金成本线，面板厂亏损压力进一步加剧，行业将继续洗牌，对面板供应链来说又将是巨大的考验，但市场实际情况多变，如果面板厂采取持续控制稼动率的策略，将面板价格拉回至现金成本线附近并维稳，对整个行业来说，将是更好的一个方向。
2022年三季度热点文章精选
2023年显示器面板供应预测：行业竞争加剧，价格内卷放缓需求不振，国内小间距LED前三季销额累计下滑7.7%内卷为王？从双十一看显示器行业市场变革严酷环境下双十一遇冷，销量下降10.4%，销额下降10.5%需求骤减，显示驱动芯片市场迎来“寒潮”三季度显示器代工出货加速下滑，同比降低15%显示器面板三季度出货陷入低谷，同比下滑23%显示器市场急转，三季度全球品牌出货量下降14%第三季度电视面板出货同比增长3.4%，面板价格企稳回升前三季度全球TV品牌出货量下降5.9%，海信增长强劲前三季度TV代工出货同比增长3.2%，茂佳稳坐第二，视讯冲进前五三季度笔电市场同比降幅11%，四季度双十一加持下有望实现正增长会议平板2022年下滑趋势确定，2023年还有增量吗?2023年酒店市场需求反弹，预计酒店及地产行业商用电视销量同比增长12.4%
