【热点剖析】亏损风险加剧，面板厂考虑Q2下调稼动率
近期，面板厂策略迎来转变，之前对调整产线产能一直持谨慎的态度，而目前需求端持续低迷，叠加俄乌危机导致的整机厂砍单的风险，面板厂新产线爬坡速度放缓，甚至考虑采取岁修、减产的动作，这背后是面板厂不得以做出的艰难选择。
海运费用高企、全球电视需求持续低迷
进入2022年，全球电视市场延续2021年下半年以来的表现低迷，虽然中国、欧美等主要市场的电视零售商进一步降低了终端售价，但是市场需求并未如预期那样的复苏。
最近几年，中国市场整体规模持续收缩，尽管目前电视零售价格持续下探，但对需求拉动作用有限，奥维睿沃（AVC Revo）数据预测中国零售市场一季度销售量同比将下滑超过9%。
同样欧美等发达市场在过去一两年宅经济刺激下电视需求提前透支，目前整体市场需求疲软，北美市场一季度电视销售量预计同比下降超过15%。从2021年以来随着海运紧张造成海运时间延长以及海运价格高涨，电视出口企业面临整机成本居高不下的压力，虽然电视面板价格大幅下降，但是整体成本仍有较大涨幅，因此很难采取大幅度的促销措施。
俄乌危机导致电视需求下调，砍单风险加剧
在市场需求仍处于不乐观情形下，俄乌危机爆发，造成东欧市场的电视需求大幅度减少，冲突升级波及整个欧洲乃至全球电视市场需求，奥维睿沃（AVC Revo）预测，按照目前局势，如果俄乌战争长时间僵持不下，对东欧市场将造成3.5M电视出货规模的减少，虽然品牌厂企图将东欧市场下修的出货计划转移到其他市场，但是实行起来很困难。
2017-2022东欧TV出货量
数据来源：奥维睿沃 Unit：M
在东欧市场，全球头部品牌三星电子和LG电子占据较大的市场份额。从2021年4季度以来，三星电子持续面临较大的库存压力，在遭受战争波及后，出货计划达成压力加大，库存压力将进一步上涨，因此三星电子不得不砍掉部分面板采购计划。根据最新了解到的情况，3、4、5月三星电子预计将总共减少3.3M的面板采购量，虽然部分需求rolling到6月，但是短期内砍单给面板厂带来出货压力。三星电子供应商多元，因此面板厂都将面临被砍单的风险。同样LGE也向面板厂传达了砍单的意图。全球Top 1和Top2品牌商砍掉的订单较难有其他品牌厂能承接，因此对于面板厂来说出货的压力陡增。
2022年H1三星电子分月面板采购量调整计划
数据来源：奥维睿沃 Unit：M 备注：橘色部分表示砍单后计划
此外俄乌危机波及全球供应链安全，造成上游原材料价格大幅上涨。其中原油价格上涨，进一步推高电视海运成本。同时大宗商品涨价推升全球通货膨胀，消费端将受到抑制，不利于全球电视整机销售。
面板厂开始考虑下调稼动率，防止价格进一步下跌
虽然2022开年以来整体需求不乐观，但是面板厂对2022年上半年调整产线稼动率非常谨慎，主要原因既有集团内部对营收业绩指标的压力，也有对需求恢复增长抱有希望。因为从市场表现来看，虽然中、大尺寸面板需求没有恢复，但是小尺寸面板需求从2021年9月份以来表现持续旺盛，因此面板厂整体出货比预期中要好，面板厂将更多产能转向小尺寸，整体库存压力不大。此外，面板厂预计进入二季度，随着备货旺季逐渐到来，面板需求有望全面回归，而面板价格将随之迎来反弹，基于这样的预期，即使面板价格持续下探，面板厂一直没有减产的动作。
由于近期受到整机厂砍单的影响，面板厂期盼的二季度面板需求回归的预期遭遇了现实的打击，如果不减产，面板厂将面临库存增长的压力以及面板价格跌破cash cost的亏损压力，甚至被品牌厂要求以更低的价格出售面板，这将让面板厂遭受更严重的财务损失，对面板厂来说难以承受。同样，之前还保持盈利的MNT/NB面板，由于终端需求疲软，最近面板价格快速下跌。因此面板厂将改变之前策略，做出减产的计划。
奥维睿沃（AVC Revo）了解到，华星苏州工厂计划4月份开始岁修，预计将影响30K左右产能，另外其深圳T7工厂原本计划在2022年2季度产能爬升至105K，因为65/75寸面板出货不能持续增长，因此产线爬坡速度放缓，最新计划2季度产能将维持在80K。爬坡速度放缓的还有HKC的绵阳和长沙G8.6，原本计划在今年4季度分别爬升至200K，按照目前的情况，将很难达到。其他面板厂产线原本扩产计划也将放缓。而BOE/LGD/Sharp以及台系面板厂同样传出要减产的计划，目前各家面板厂都在关注市场变化，并及时进行应对。在面板价格持续下跌之际，通过控产才能稳住价格、降低亏损。
奥维睿沃（AVC Revo）将持续追踪后续面板厂产能调整的最新计划，敬请期待。
