【季度盘点】供需转向，全球电视面板前三季度出货同比下降1.2%
【季度盘点】供需转向，全球电视面板前三季度出货同比下降1.2%
今年上半年宅经济余温持续，叠加上游液晶玻璃厂、晶圆厂“黑天鹅”事件影响，市场持续恐慌，品牌厂积极拉货，带动电视面板供需关系持续紧张，面板价格持续攀升，面板厂盈利屡创历史新高。从三季度开始，需求出现转向，电视面板出货速度放缓，面板价格结束长达13个月的涨价周期，显示产业链进入调整期。
需求表现低迷，下半年出货量急转直下
20Q1-21Q3全球电视面板出货量/出货面积及同比变化
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：M， M㎡，%
奥维睿沃（AVC Revo）数据显示，2021年前三季度电视面板出货量199.2M，同比下降1.2%，出货面积132.5M㎡，同比增长6%，在需求拉动下，前两季度电视面板出货量同比增长3.8%，但是第三季度同比下降10%，导致第三季度电视面板出货量大幅下降原因：
（1）随着国内需求持续低迷，海外发达市场需求降温，品牌厂前期的积极备货转变成企业库存，迫于自身库存及经营压力，各品牌厂开始调整自身采购计划。
（2）大陆出口持续紧张，集装箱短缺以及港口运行效率降低，导致海运周期延长以及海运成本大幅增加，进而使品牌厂外销成本增加，同时品牌厂在途库存增加2周左右，抑制了品牌拉货的动力。
（3）下半年电视终端市场需求出现反向走势，再加上面板价格暴涨以后处于下行周期，品牌厂谨慎备货，希望等到最低价后恢复采购需求，在传统Q3备货旺季，电视面板需求持续疲软。
（4）在出货面临巨大压力，库存量快速增长影响下，面板厂减缓自身产能扩张进程，同时加快产品向IT、PID面板转移，产品结构加速大尺寸化，第三季度末，面板厂开始调减产线稼动率以减缓供需失衡局面。
全年来看，虽然面板价格继续回落，但备货旺季接近尾声，第四季度出货量预计同比继续下滑，奥维睿沃（AVC Revo）预计2021年全年电视面板出货量261.2M，同比下降4%。
中国大陆产能稳居第一，逐步形成一超多强局面
21Q1-21Q3全球电视面板厂出货量/出货面积及同比变化
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：M， M㎡，%
BOE（京东方）：2021年前三季度出货量44.4M，同比增长28.2%，出货面积31M㎡，同比增长38.7%，出货量和出货面积保持行业第一。武汉G10.5持续持续爬坡以及中电熊猫产线的并入，带动BOE出货规模继续扩张。随着BOE整体产能的增长，TV产能持续从G8.5向G10.5转移，同时G8.5产能转向IT面板。43/65/75寸出货量2021前三季度全球第一。
CSOT（TCL华星）：2021年前三季度出货量30.8M，出货面积23.3 M㎡， 同比增长14.5%，出货量和出货面积全球第二。在尺寸结构方面，CSOT继续调整产品结构，大尺寸化进程加快，55寸2021年前三季度出货保持全球第一，深圳T7工厂按计划爬坡，带动大尺寸市场份额快速增长。随着TV产品市场地位的稳固，CSOT积极地布局IT面板。
HKC（惠科）：2021年前三季度出货量27.1M，同比增长19.1%，出货面积12.4M㎡，同比增长41.4%。HKC滁州工厂今年Q2爬坡至满产状态且继续扩产，绵阳G8.6工厂持续爬坡，长沙G8.6工厂今年二季度已经按计划量产出货，HKC产能进入集中释放阶段，带来市场地位的快速提升。尺寸结构方面， HKC积极布局大尺寸和超大尺寸TV面板市场，43/50/55英寸出货快速增长的同时，65/85寸三季度逐渐量产出货。
CHOT（中电彩虹）：2021年前三季度出货量10.9M，同比增长12.8%，出货面积7.5M㎡，同比增长12%。50寸出货量2021年前三季度排名第一。
CEC-Panda（中电熊猫）：2021年前三季度出货量2.9M，出货面积1.2M㎡。
INX（群创光电）：2021年前三季度出货量28.5M，同比下降8.8%，出货面积12.7M㎡，同比下降8.7%，产能转向IT面板。
AUO（友达）：2021年前三季度出货量13.8M，同比下降8.7%，出货面积10.2M㎡，同比下降6%。一方面，转向高端尺寸面板，85寸面板出货同比增长47.3%，另一方面，产能向IT面板转移。
LGD（LG显示）：2021年前三季度出货量22.5M，同比增长11.2%，出货面积18M㎡，同比增长19.5%。LGD工厂延迟关闭，应客户需求上半年韩国工厂稼动率回升。在积极策略驱动下，广州和韩国OLED工厂产能持续爬坡并扩产，在LGD推动下，2021年前三季度OLED电视面板出货量同比增长91.2%，达到537万片。
SDC（三星显示）：2021年前三季度出货量5.5M，同比下降71.7%，出货面积4.3M㎡，同比下降68.9%。
Sharp（夏普，含SIO）：2021年前三季度出货量12.9M，同比增长110%，出货面积11.9M㎡，同比增长113%。广州G10.5产能继续爬坡，产品结构以大尺寸为主。
大尺寸化进程加快，80寸+出货大幅增长
21Q1-21Q3电视面板厂分尺寸别出货量及同比变化
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：M，%
尺寸结构继续调整，小尺寸加速向大尺寸转移，主要32、40、43寸小尺寸出货量同比下降，50寸及以上主流尺寸出货量同比增长，其中大尺寸65/75寸大幅增长，超大尺寸出货激增。一方面，上半年电视面板成本快速上涨后给整机厂带来了更大的经营压力，为追求更高的盈利性，整机厂积极调整自身的产品结构，增加大尺寸面板需求，减少小尺寸面板的采购。另一方面，在面板产能持续增加背景下，面板厂坚持大尺寸化策略，小尺寸投片转向大尺寸，以保证自身产线的稼动，随着G10.5代线产能继续爬坡，65/75寸主力产品出货量快速增长，此外，面板厂积极布局80寸+，带动超大尺寸出货增长。
面板价格大幅度波动，Q3开始进入到快速回调期
2101-2112F电视面板价格趋势预测
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：$
从2021年第三季度开始，随着电视面板供需关系的变化，市场的话语权已完全转向买方市场，面板价格迎来大幅修正。7月面板价格开始下行，8月价格全线下跌，前期涨价阶段价格上涨过猛，现在下行阶段亦出现报复性下跌。小尺寸需求快速减少，代理商和贸易商持续制造杂音，8月价格加速下行。中尺寸随着海外需求回落，价格继续下跌，大尺寸随着G10.5产能持续释放，市场转向供大于求，中、大尺寸面板价格补跌。9月海外备货旺季逐渐进入尾声，面板需求继续疲软，面板价格继续迎来较大幅度修正。
虽然部分面板厂9月开始调减稼动率，但供应端的调整幅度不及需求端减少，预计Q4面板价格将继续迎来修正，但小尺寸价格逐渐探底趋于稳定，中、大尺寸继续下降，但降幅减小。
目前，随着电视面板价格快速修正，品牌厂积极准备国内双十一、海外黑色星期五等传统促销节日，短期内有望刺激一波电视需求。随着海外经济刺激政策结束，发达市场经历需求提前透支后市场表现将不容乐观，而发展中地区经济发展遭受打击，消费力恢复需要时间，促销期过后市场表现尚不明朗。
针对目前产业困境，奥维睿沃（AVC-Revo）认为产业链还是需要良性的环境：
首先，面对品牌厂商需求的迅速调整，面板厂商要做好预案，合理控制库存，降低企业运营风险。
其次，面板厂商需要理性看待市场需求，产能的扩充及新产线的爬坡计划需要合理论证，避免盲目的产能扩张，同时根据市场需求调整产线稼动率，避免再次陷入巨额亏损。
最后，随着产业重心转移到中国大陆，大陆企业在规模扩张的同时，需要将更多的经营重心聚焦到精细化运营上，推动新技术发展。
