瑞丰、奥拓、聚飞、兆驰等接受机构调研，透露了这些重要消息……
随着三季报披露工作的结束，机构投资者对聚飞光电、兆驰股份、瑞丰光电、奥拓电子等LED上市公司的调研工作也在持续进行。除企业业绩情况以外，机构调研的内容主要集中于产品开发情况，核心或新兴业务所占市场份额、对技术和人才的投入情况以及对产业未来发展的看法等等。摘取部分内容如下：
聚飞光电
1、聚飞如何看待 Mini LED 市场，未来是否会对公司的业绩产生积极影响?
Mini LED 是公司拓展的一项新业务，也是公司未来重点投资的方向之一。Mini LED、 Micro LED 顺应高品质图像及节能概念，未来将产生巨大的市场需求，公司的 Mini LED 模组采用COB 或 COG 两种方案。
2、惠州及芜湖的生产基地将来从事哪些产品的生产?
惠州及芜湖的生产基地，目前主要是用于LED产品的扩大再生产。惠州子公司主要服务于华南、 海外地区的客户， 芜湖子公司主要服务于华北、华东地区的客户。
3、Mini 背光的成本是多少?
Mini 背光模组的价格和终端产品相关， 具体要根据终端产品的尺寸，应用场景和产品定位。尺寸越大、分区越精细，相对应成本也就越高。
4、公司 Mini LED 未来的产能规划是多少?
公司的经营风格一向稳健，根据市场需求情况逐步扩充产品生产线。当前新建厂房已按计划陆续实施装修，正在为迎接新产品的应用做好全面准备工作。
5、公司背光 LED 封装领域市场份额有多少?
从国际市场上看，公司 LED 背光产品销售额仅次于日本的日亚。
6、公司车用 LED 业务目前进展如何?
车用 LED 业务近两年发展迅速，车用产品技术要求更高， 客户对车用产品的质量要求高、验证周期长。2018 年公司的车用 LED 产品已正式通过国际汽车电子协会 AEC-Q102 可靠性质量验证规范许可。其中车用背光 LED 已通过群创、友达、天马、京东方等模组厂，广泛应用于国内各大终端主机厂的仪表和3液晶显示屏，车用照明 LED 已进入了奇瑞、比亚迪、江淮等供应链体系。
7、公司 2020 年财务费用为何增加许多?
财务费用增加主要是因为 2020 年发行可转债计提的财务费用，以及外币汇率波动造成的汇兑损失。
8、可以简单介绍下聚飞给 TCL 华星供的产品吗?
TCL 华星全球显示生态大会(DTC 2020)上展出的 142英寸 IGZO 玻璃基主动式 Mini LED 显示屏直显产品，由聚飞提供。公司本次制造 Mini LED 没有使用返修工艺，转移良率高达99%以上。
该产品采用玻璃基板而非 PCB 板，与常规的 4 合 1 SMD 产品不同， 聚飞是把 LED 芯片直接封装在玻璃基板上。在驱动方式上，采用的是 IGZO 玻璃基主动式驱动。除了 Mini LED 直显产品外，聚飞也已陆续向 TCL 华星交货Mini LED 背光产品。
9、研发费用加大的原因是?
公司除了对传统背光、照明产品的持续研发投入外，同时加大了车用、 Mini、 Micro、 红外及其他新产品的研发，致力于按客户需求研发新产品。
10、Mini LED 产品的应用区域有哪些?
Mini LED 背光是传统背光的技术迭代，能显示更高亮度、更高对比度、更高鲜艳度的高品质图像，可以在电视、智慧屏、电竞、车载、高端笔电等平板显示产品上应用，市场需求量大。
兆驰股份
1、未来液晶电视 ODM 业务发展趋势？公司的市场份额是否还有提升空间？
我们认为液晶电视 ODM 行业目前呈现出以下几方面的发展趋势：1. 头部企业的集中度会持续提高，规模化的优势在整个制造行业都在不断加强；2. 国内厂商在技术和精细化管理能力方面的能力和优势持续增强，工程师红利带来的信息化和自动化能力提升，使得一些品牌厂商更愿意用较低成本从 ODM厂商采购；3. ODM 厂商对 OEM 厂商份额的侵占， ODM 本身具备技术、设计方面的优势。液晶电视 ODM 作为公司的核心业务，市占份额已由年初的全球第五上升至上半年的全球第三。三季度的部分月份全球排名上升至第二。
2、公司 LED 芯片自供比例？采购价格是否市场化采购？
兆驰半导体的氮化镓 LED 芯片项目去年第四季度开始投产，目前蓝光芯片的月产能已达到 50 万片四寸片，今年处于产能爬坡的过程。全年来看自供比例约 40%。
氮化镓 LED 芯片的销售部分，目前除了一部分供给兆驰光元之外，也在给国内厂商和台系厂商供货，韩系厂商验厂已通过。未来，随着兆驰半导体的芯片产能逐步达产，将持续加大市场开拓力度，在满足自身需求的同时，逐步打造面向国际国内的产品竞争力。
3、今年行业内照明业务下滑，公司是否有市场需求不饱满产能利用率不足的情况？
公司的照明产品定位为中高端，今年业务量有不小的增长，但由于市场竞争激烈，产品单价下滑，因此营业额并未增长。订单方面，公司没有出现市场需求不足的情况，主要是因为公司的客户结构较为多元化，除了给国际一线厂商供货之外，还给其他客户提供一些标准化产品，淡季时可以备货。今年十月，照明市场开始逐步复苏，经过前几年我们持续的产品优化和客户结构优化，预计在市场恢复之后我们的市场地位将会更进一步。
公司目前有 2500 条 LED 封装生产线，计划明年上半年扩产 1000 条线，明年下半年或后年上半年再加 1000 条线。
4、对未来照明市场的发展趋势，是否会延续今年四季度的增长趋势？
由于目前 LED 照明的渗透率较高，照明的总体市场不会有大幅增长，但随着照明技术的不断迭代和升级，新的技术会给消费者带来更舒适、更健康、更智能的体验，因此，照明市场未来会有技术升级的需求，属于消费升级的增长，不是数量的增长。
5、公司 Mini LED 的技术路线是什么？
公司的 Mini LED 产品在背光方面， NCSP 和 COB 两种技术路线同步走；在直显方面， 采取一合一和多合一的技术路线。直显部分，我们在国内的出货量名列前茅，背光也与一线厂商在供货。
瑞丰光电
1、公司如何看待Mini LED背光模组未来价格下降的趋势？
目前Mini LED背光模组主要成本是在芯片和板材上，因此，未来Mini LED背光模组降价主要因素是芯片价格和板材的价格下降，另一个因素就是随着生产技术的不断优化，生产良率提升。
2、公司如何看待未来Mini LED电视的价格？
Mini LED背光电视对标的是OLED电视，在色彩显示上也能够和OLED媲美，且性价比和使用寿命更具优势。因此，Mini LED背光电视首先面向的将是对显示效果有一定追求的中高端客户。无论是生产成本和显示效果，Mini LED背光电视和普通电视有差别。随着规模化生产，预计终端产品价格会下沉，从初期的中高端逐步过渡到中端。
3、公司目前Mini LED的出货情况如何？
目前，目前公司与多家客户积极合作，部分合作开发项目已经进行产品送样、批量交货。
4、公司照明LED业务毛利较低，公司对这块业务有什么规划吗？
公司将基于中长期发展规划继续对产品结构进行战略性调整，提升毛利水平较高的产品比重，控制了毛利水平偏低的产品比重。公司照明LED业务收入占主营业务收入比例在持续下降，2020年半年度，照明业务营业收入约占公司总营收的39%，第三季度依旧有一定程度的下降，其他毛利率较高的产品比重在上升。
5、公司非公开发行项目还未完成，是否影响扩产进度？
公司扩产计划主要根据客户的需求情况决定，本次非公开发行募集资金到位之前，公司会根据项目进度的实际情况以自筹资金进行先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换，因此，不会影响公司的扩产进度。目前，公司已建成的自动化生产线具备中批量生产能力，产品良率较高。
奥拓电子
1、公司金融科技业务特色和优势是什么？
20多年来，公司一直深耕金融领域，持续不断为银行提供IT软硬件及服务，至今，已建立起遍布全国的营销、服务网点，服务过的中国大陆银行及电信网点已经接近7万家，并响应国家“一带一路”倡议，开始向海外拓展金融科技业务。20多年的深耕与持续投入，使得奥拓电子在智慧银行解决方案、智能营业厅等领域成为领军企业。2019年以来，奥拓电子为中国建设银行、中国工商银行、光大银行、中国电信等国内众多银行和电信机构打造了一批5G智能网点，在业内引起了很大的反响，进一步巩固了奥拓电子在金融科技行业的市场地位。近日，公司还与广电运通合作，在银行、交通、电信等金融科技领域开展合作，提升人工智能技术运用水平，联合投标及合力促进重大项目实施，共同制订行业相关标准，创造互利共赢。
近日，奥拓金融信息服务链第一个应用场景“基于区块链的电子对账系统”成功获得国家网信办区块链信息服务备案。公司已开始结合区块链技术，探索DCEP(中国央行数字货币)的相关运用场景。在此之前，公司已取得了一批知识产权，包括《基于区块链技术的电子对账系统软件V1.0》、《基于区块链技术的理财双录软件V1.0》《翰明智能化自助平台软件V1.0》、《基于区块链技术的电子存证软件》等多个软件着作权证书。并于2018年入选胡润区块链企业排行榜TOP50。
2、Mini LED的应用场景有哪些？
传统的小间距应用场景主要有体育赛事、机场大交通、体育赛事、户外广告等领域外，Mini LED除了可以替代原有的小间距应用场景外，还拓展了会议室、指挥控制中心、教育机构、电视演播室背景屏、电影拍摄背景屏等领域。公司2020年Mini LED显示产品订单显着增长，尤其是电视台摄影棚和影视拍摄场景的订单，2020年仅上半年合计约0.66亿元，订单金额已是去年全年该类场景的10倍有余，产品应用于土耳其、美国、克罗地亚等多地电视台及好莱坞电影拍摄。此外，公司研发的远程会议一体机自年中推出后订单快速增长。
3、与同类公司相比，公司在金融科技、LED显示方面的毛利率高于同行业企业水平，原因是什么？
多年来，公司保持较好的毛利率水平，核心原因主要是注重研发，能够为高端客户提供真正满足其需求的软硬件产品及服务，通过技术创新提升产品利润空间。其中，“软硬结合”的系统集成能力是公司的核心竞争力之一。
在软件方面，奥拓电子是行业中少有的重视软件开发的企业，这也是奥拓电子有别于同行业大多数竞争对手的特别之处。现在，奥拓电子研发员工占比达到30%，其中从事软件开发的员工占到总研发员工的近一半。20多年来，奥拓电子取得了130多项软件着作权，并为各类银行提供了2100多项定制化软件。包括金融科技业务的智慧银行精准营销与智能播控平台、智能大堂助理、智能排队系统集中管理平台、综合信息发布系统等，LED显示业务的大雄鹰LED编播软件、金麒麟综合播控平台、蓝孔雀数字媒体播控平台系统等。此外，公司自主研发4K、8K、64K图像控制系统，可满足超高清、超极清显示的要求，达到行业领先水平。
