成交低迷 中芯国际主动申请从美股退市
5月24日，中芯国际发布公告称，已主动申请将其美国预托证券股份(American depositary shares，下称“ADS”)从纽约证券交易所(下称“纽交所”)退市，并已获得董事会批准。公告显示，中芯国际此次主动申请从纽交所退市有多种原因，其中包括：与全球交易量相比，中芯国际ADS交易量相对有限；维持ADS在纽交所上市，将使公司承受较重的行政负担和较高的成本。
成交低迷为退市主因
数据显示，5月23日之前的60个交易日，中芯国际ADS的日均成交额仅约81万美元。同期中芯国际港股的日均交易额为2.44亿港元(约3109.34万美元)，ADS占其全部成交额的比重仅为2.53%。
中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国内地技术全面、配套完善、规模较大、跨国经营的集成电路制造企业之一，提供0.35微米到28纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务。中芯国际总部位于上海，在上海、北京、天津、深圳、江阴以及意大利都建有晶圆厂。
中芯国际这两年的日子并不好过，其2017年、2018年净利润均出现倒退。根据公告，中芯国际一季度实现营收6.69亿美元，同比下降19.5%；实现利润2437.7万美元，同比下降10%。
中芯国际联席首席执行官赵海军称，一季度为公司今年营收低谷，伴随着产业库存周期调整结束，公司努力耕耘的新工艺平台也准备就绪，模拟与电源管理芯片、CMOS(互补金属氧化物半导体)射频与物联网芯片等新应用将带动业绩成长，预计二季度中芯国际收入将环比上升17%至19%。
中芯国际联席首席执行官梁孟松则透露，FinFET(鳍式场效应晶体管)研发进展顺利，12纳米工艺开发进入客户导入阶段，下一代FinFET研发在过去积累的基础上进度喜人。上海中芯南方FinFET工厂顺利建造完成，开始进入产能布建。
退市后所有申报责任将暂停
中芯国际指出，董事会已批准其退市事宜，除了申请将ADS从纽交所退市，还将申请撤销ADS和相关普通股的注册。
具体时间表方面，中芯国际拟于2019年6月3日或前后向美国证交会(SEC )提交25号表格，中芯国际ADS退市预期将于表格递交后十日生效。中芯国际ADS的最后交易日为2019年6月13日或前后。
一旦退市生效并且中芯国际已达到撤销注册的条件，中芯国际拟于2019年6月14日或前后向美国证交会提交表格15F，以根据交易法撤销中芯国际ADS和相关普通股的注册。
中芯国际表示，中芯国际ADS退市后，公司有意将美国预托收据计划维持为一级计划，这将使美国投资者和中芯国际ADS的现有持有人能够继续持有中芯国际ADS，并能在美国场外交易市场进行交易。随着中芯国际ADS的退市，中芯国际证券的交易将集中在港股进行。
（文章来源：上海证券报）
这是一家怎样的公司？
公开资料显示，中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国内地规模最大、技术最先进的集成电路晶圆代工企业。
中芯国际向全球客户提供0.35微米到28纳米晶圆代工与技术服务。
中芯国际总部位于上海，在上海建有一座300mm晶圆厂和一座200mm超大规模晶圆厂。
另外，中芯拥有多样化的实验室和工具，可用于化学和原材料分析、产品失效分析、良率改进、可靠性检验与监控，以及设备校准等。在整个制作过程及从研发到量产的全程服务中，中芯整合了全面的品质与控制系统
国产芯片的代表公司之一是中芯国际。公开资料显示，中芯国际成立于2000年，是中国大陆第一家从事专业芯片制造服务的集成电路制造公司。2000年，台商张汝京一手创办中芯国际，在上海张江打下第一家工厂的第一根桩后，中芯国际就这样奠定了立足大陆的定位。2004年中芯在美国纽交所和香港联交所同时挂牌上市。2008年，中芯国际引入大唐电信作为战略投资者，第一大股东变为国资。
据恒大研究员任泽平老师分析，晶圆代工领域，全球前十大晶圆代工厂中，中国占据两席，中芯国际排名第五、华虹排名第八，总共市场份额达到7%；美国Global Foundries排名第二，市场份额10%。台积电为纯晶圆代工领域绝对龙头，市场份额达到52%。
除了销售收入的差距，华虹最高水平制程只有90nm，主要产品都是为电源管理IC、射频器件芯片代工。
中芯国际量产的14nm制程已经量产但仍处于客户导入阶段，而台积电已经导入7nm制程为苹果华为代工，并且计划在2019年至2020年将量产5nm制程。
从“28nm-20nm-14nm-10nm-7nm”的工艺升级路径来看，中芯国际与台积电的技术工艺水平差了两代。
股权结构显示，截至2018年年末，大唐控股投资有限公司位居中芯国际第一大股东，持股17.06，其次国家集成电路产业基金旗下鑫芯(香港)投资持股15.82%，所以也是集成电路“国家队”重要成员；另外紫光集团也持有上市公司7.43%股份。
从业务结构来看，中芯国际来自中国地区的市场份额显著提升。年报显示，去年中芯国际录得收入33.6亿美元，创历史最高水平；中国地区销售占比从2017年47%提升至59%；相比美国的销售占比从40%缩减至32%；而中芯国际在美国设有市场推广处，并没有生产厂线。
目前中芯已经开始7nm芯片制程的研发工作，如果中芯国际向荷兰ASML订购的一台1.2亿美元的EUV光刻机，能按期交货的话，中芯在10nm和7nm芯片上，将进一步缩小和台积电三星的差距。
兴业证券认为中芯国际长期投资逻辑不变，看好公司坚定发展先进制程的战略。公司未来有望成为国际市场上仅次于台积电和三星的晶圆代工大厂，背靠内地半导体产业需求，长期价值不减。
业界认为华为长于芯片设计，而中芯国际主业是芯片制造，两家企业上下游合作可打造强大的产业链条。
上市15年，股价多轮暴涨暴跌
2004年3月，中芯国际在香港联交所及美国纽交所同步上市，至今已15年。中芯国际当时的每股发行价分别为2.69港元/股和17.5美元/ADS。然而上市当天，中芯国际在两地同时跌破发行价，且此后多年股价整体呈下行趋势。
行情数据显示，中芯国际的市值是425亿港元。
（文章来源：中国基金报）
