LED营收占比滑滑滑，没错，说的就是你们！
8月底，LED上市公司半年报全部披露。其中，据万润科技《2017年半年度报告》显示，2017年上半年，万润科技实现营业收入128068.53万元，同比增长119.55%；其中，互联网广告传媒板块实现营业收入77368.65万元，占比60.41%，大幅超过原有LED主营业务。
从万润科技这两年的营收来看，其LED板块业务占比下滑严重，互联网广告传媒板块等业务在不断扩大。细数数，除了万润科技，还有这些LED上市公司在前行的路上似乎越走越“偏”……
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分析篇
笔者对这些在LED路上越走越“偏”的、8家较为典型的LED上市公司进行了梳理，发现这些企业2014年至今其LED业务营收占总营收比例均出现不同程度下滑。
其中，近三年来，LED营收占比下降幅度最大的是珈伟股份，其LED占比从2014年的94.34%下降到2016年的30.21%，累计减少了64.13个百分点。其次，2016年LED营收占比最小的是联建光电，从2014年的64.60%下降到2016年的21.94%，减少了42.66个百分点，该比例下降幅度仅次于珈伟股份。
以上8家LED上市公司，都在积极战略布局LED以外的领域，并且在LED路上越走越“偏”，这主要可归纳为三种情况。
“走偏”第一类：
LED业务增长良好，其它业务发展顺利
这种“双利好”的企业主要有珈伟股份、雪莱特、万润科技、鸿利智汇等，从这四家上市公司近三年的经营情况来看，其LED业务均保持良好的增长势头，而LED以外的业务进展也非常顺利。可以说，这类企业是在LED业务经营良好的情况下，积极挖掘旨在为企业赢得更多利润的业务，这是对企业保持良好竞争力的有力补充。
其中，鸿利智汇LED业务近三年的增长最为迅猛，2014年LED业务营收仅99553.7万元，2016年的LED业务营收就飙到了214588.14万元，增长幅度超过100%。另外，万润科技、珈伟股份、雪莱特近三年的LED业务也基本保持较好的增长势头。
LED业务占比有所压缩，但“偏”出“双利好”，这是企业主所期望的。这其中，又以万润科技、珈伟股份和雪莱特的增长最为明显。其中，万润科技自收购日上光电100%股权等，快速切入中高端LED广告标识照明细分市场，并于2016年收获了超过4.6亿元的营业收入，占总营业收入比例接近30%；2017年上半年，万润科技完成万象新动100%股权收购，其互联网广告传媒板块营收占比增长到60.41%，超过了原来占比高达98%的LED业务。
而珈伟股份在保持LED照明业务稳定增长的情况下，其LED以外的EPC光伏电站工程业务从2015年开始就占据了总营收“半壁江山”；同时，光伏照明(专用组件)及光伏发电收入也占据较大比例。雪莱特的LED以外业务在2016年出现较为明显的增长，其“智能包装设备系列”和“充电桩设备及系统系列”在2016年占比合计超过10%。鸿利智汇封装业务表现强势，在此基础上切入国内整车LED照明市场。
“走偏”第二类：
LED业务平稳发展，积极谋划其它业务
这类企业近三年的LED业务并未发生重大变化，如联建光电、雷曼股份、长方集团等，在现有LED业务的基础上，积极布局和谋划其它业务。其中，联建光电接连收购多家广告传媒公司，布局广告传媒;雷曼股份则继续扩大其LED及在体育领域的优势，大力布局体育传媒领域;长方集团则从2016年开始切入教育产业领域谋求转型，截至目前，教育产业为长方集团贡献的业绩尚未明确。
在LED业务方面，这些上市公司近三年没有大幅增长态势，整体保持平稳或小幅浮动。如联建光电2014年至2016年的LED营收分别是62664.43万元、78105.91万元和61505.59万元；近三年，雷曼股份的LED营收也在3亿元至5亿元之间浮动；而唯一近三年连续保持增长的是长方集团，但长方集团本身的LED业务已经出现大幅下滑，如“贴片式LED”业务从2014年7.44亿元，占比高达81.78%，下降到2016年的4.97亿元，占比仅为31%，而长方集团收购60%股权的康铭盛则为长方集团贡献了54.89%的业绩。
基于原有LED业务的增长“疲惫”甚至下滑，这些上市公司积极谋划其它业务发展。如联建光电从2014年开始就果断切入广告传媒领域，从制造业成功转型为“制造业+广告传媒业”，直至2016年已经转型成为“打造数据驱动的智能整合营销服务集团”，数字营销成为联建光电最大的业务板块。
“雷曼光电”是众多足球赛事的“常客”，体育领域如今成为雷曼谋划布局的重要领域，虽然雷曼在体育行业的营收占比仅超10%，但保持较高的同比增长率。依托康铭盛移动照明业务支撑“半壁江山”的长方集团，也在巨资投入教育产业。
“走偏”第三类：
LED业务逆境倒退，寻找转型升级出路
在这类企业中，最典型的代表是过去的“路灯王”勤上股份。2014年至2016年，勤上股份的LED业务出现大幅下滑，从2014年的90461.86万元下滑到2016年的77866.51万元。为此，勤上股份从2015年开始就瞄准教育产业，累计拟投入超过30亿元，期望在教育产业领域谋得新出路。
2017年7月25日，东莞勤上股份公告称，为适应公司未来发展的需要，东莞勤上股份拟对现有业务进行整合，将旗下半导体照明业务相关资产186251.94万元及31.99%的负债无偿划转给全资子公司勤上光电股份有限公司。
这在行业人士看来，勤上股份欲抛开“疲软”的LED照明业务，并聚焦于教育产业领域。勤上股份此前也公开表示，将逐步加大公司优质资源向教育产业倾斜的力度，打造教育产业协同完整的产业链平台。
与勤上股份一样欲转型教育产业的长方集团，虽然其LED照明业务整体上近三年均保持增长，却是依靠控股公司康铭盛移动照明业务在支撑，而本身原有的LED业务已经出现倒退。毕竟移动照明不属于真正意义上的“自家业务”，根据战略目标，长方集团在LED主业的基础上，也在积极拓展包括教育、金融在内的其他行业市场。
其中，2017年，长方集团计划加速教育产业转型步伐，在实施幼教产业战略的基础上，将逐步关注、研究K12教育、高等院校、国际教育及职业教育等细分领域的发展趋势。
案例篇
联建光电“跑偏”大事迹
●自上市以来，联建光电在原有的LED显示屏制造企业的基础上，收购分时传媒、友拓公关、力玛网络、华瀚文化、励唐营销等数量众多的互联网广告公司，初步形成了包括数字营销、数字户外、数字设备三大板块在内的营销服务业务产业链。
●借助互联网广告资源优势，联建光电在数字营销和数字户外业绩及占比持续提升，其中数字营销部分业绩从2015年2.99亿元增长到2016年的11.80亿元，目前已成为联建光电第一大板块业务。
珈伟股份“跑偏”大事迹
●自2015年8月份并购江苏华源新能源科技有限公司100%股份，并购耗资18亿元，珈伟股份开始呈现双主业即“LED制造业和光伏电站及EPC业务”；2015年和2016年，华源新能源分别为珈伟股份贡献营收93496.47万元、184843万元，净利润16364.31、34111.24万元。
●2015年2月，珈伟股份拟以自有资金在上海设立全资子公司“珈伟(上海)光伏电力有限公司”，加快在光伏领域的延伸；11月，珈伟股份拟发行配套资金8亿元收购金昌国源电力有限公司100%的股权。
●2015年及2016年，“EPC光伏电站工程”分别为珈伟股份贡献了50.10%和58.87%的业绩，且该部分业绩在2017年或将继续增长。
万润科技“跑偏”大事迹
●2017年，万润科技持续完善互联网广告传媒产业链，于2017年1月完成万象新动100%股权收购，受益于互联网广告特别是移动互联网广告市场的高速增长，互联网广告传媒板块实现营业收入77368.65万元，占比60.41%。
●2015年，万润科技收购日上光电，切入LED广告标识照明细分领域；2016年，万润科技收购鼎盛意轩和亿万无线，切入互联网广告传媒行业，形成“LED+互联网广告传媒”双主业。从年报来看，2016年，万润科技互联网广告传媒板块收购效果凸显，营收从0增至4.61亿元，占比接近30%。
雷曼股份“跑偏”大事迹
●2016年，雷曼股份体育资源实现销售收入6817.61万元，同比增长78.84%，这一业绩在雷曼总营收中占比12.12%。到了2017年，雷曼股份因不再续签中超联赛合同，且在中甲中乙的体育资源尚处于推广阶段，其体育收入及利润较去年同期有一定程度下降。
●在原有LED主营业务基础上，通过收购深圳漫铁兴盛投资100%股权，收购深圳市华视新文化传媒49%股权等，帮助雷曼股份借助盈方集团现有的体育资源优势拓展并完善公司的体育产业链，为公司的足球体育传媒业务提供借鉴和经验，并有助于推动公司体育产业国际化。
雪莱特“跑偏”大事迹
●2017年7月27日，雪莱特大宇基金及其子基金顺德大宇智能制造产业基金分别以自有资金312.61万元、450.74万元认购利和兴发行的股份，该企业主营工业机器人、机械设备。
●此前，雪莱特在推进传统主营业务的同时，逐步向充电桩、汽车及无人机等业务延伸，拥有了深圳曼塔智能、漳州宇杰智能、雪莱特汽车智能等相关业务公司，该领域也已经初见成效，智能包装设备、充电桩设备及系统等领域营收占比已经超过10%。
长方集团“跑偏”大事迹
●2017年7月14日，长方集团公告称，预计2017年上半年净利润比上年同期下降52.08%—81.37%，2017年调整优化了产品结构，同时加大了对新客户的开拓力度，其效果逐步释放出来。资料显示，除了移动照明业务，长方集团原有的LED业务近三年出现持续下滑。
●为加快转型升级，长方集团近两年加快对教育产业布局的出路，但也并非顺风顺水。长方集团于2017年6月29日公告称，原拟以股权转让及增资的方式取得广州新脑力教育科技有限公司51%的股权的事项终止。此前还参与设立长方易德教育产业投资并购基金，以700万元购买长方易德持有的贝壳金宝34%的股权。
勤上股份“跑偏”大事迹
●2017年7月26日，勤上股份公告称，拟将旗下半导体照明业务相关资产及负债无偿划转给全资子公司勤上光电股份有限公司，勤上股份通过并购重组进军成长性较好的教育行业；本次划转半导体照明业务相关资产及负债，实施业务整合，有利于勤上股份内部资源和业务架构的优化。
●2016年8月，勤上股份完成了对广州龙文教育100%股权的收购;当月，还完成了入伙深圳前海善水资本管理中心；10月，设立全资子公司勤上教育投资有限公司等。
鸿利智汇“跑偏”大事迹
●2017年7月28日，鸿利智汇最新公告称，速易网络成为公司100%控股的子公司，这是鸿利智汇在车联网方面寻找拥有核心技术的团队或企业进行合作的又一进展，未来将围绕速易网络互联网汽车服务进行相关产业布局，将为车联网产业的发展添砖加瓦。
●与此同时，鸿利智汇布局车联网行业还投资了迪纳科技、鸿创动力、合众汽车，设立了鸿祚投资，并与专业投资机构合作设立了允鸿云鼎股权投资基金，希望通过外延式发展加快公司在车联网产业的布局。
写在后面
这些年，LED行业竞争愈发激烈，有新生品牌骄傲崛起并且越发强势，也有不少资深品牌默默无闻逐渐淡出行业，更有部分企业抵抗不住激烈竞争而开始“往后退”，实乃时势造也。但企业无论身处何种市场环境，只要“不抛弃、不放弃”， 积极寻找转型升级新出路，为赢得新发展而不懈努力，哪怕坎坷，哪怕跌倒，它们都是配得上掌声的企业。
