LED产值的摇篮与杀手-背光

大家好，最近因为第七季开战了，终日疲于奔命，导致没时间好好咀嚼LED，日复一日的结果，是欠下许多文字债。

图：从权力游戏中学习逆境求生是良好市民责无旁贷的工作

把视野转回LED时，惊觉LED的局势更加剑拔弩张了，激烈程度完全不亚于微湿特浓(我的家乡)的战况，君不见三安、华灿、乾照、澳洋、兆驰、易美、国星…一众开展的军备竞赛，当产业盘整的浪潮来袭时，他们都希望自己是留在水面上的寡头。

图：海平面上升时，只有够高的山头能留在水面上

然而，今天要说的不是扩产后的未来，恰恰相反，我想邀各位一同检视的是：

“怎样的过去，导致产业收缩的现在。”

图：积欠未出货的PO图

在故事开始前，先看一张MOCVD两大巨头的营收表：

图：AV兄弟的历史营收表 (单位：百万美金)

来源：CINNO Research

瞧瞧那双柱擎天的异象！那LED史上最兴奋的成长率！AV兄弟2010年的营收和，竟然是2009年的三倍！当时A公司与V公司的员工拿了多少奖金不得而知了，但很可能笑得像白痴一样。

图：你扩扩，我阔阔。

推动这股爆炸式扩产的源头，正是中国本人，请见下图：

图：各地MOCVD安装量

来源：SEMI Opto.

2009~2010年，中国“十城万盏”、“千里十万”与“十二五规划”，把LED的需求以非常粗暴的方式，推上了高点，过激的增长让供需调节机制几乎失灵，2009~2011的LED市场规模成长幅度在60~70%之间，而同期千台规模的MOCVD增幅，让2009~2011年的MOCVD产能，几乎翻了一倍，至于接下来的故事…大家就不陌生了。

“终端市场不振”、“替代技术崛起”、“杀价竞争”、“技术推动光效”…等，都是产业后期才涌现的问题，若要追本溯源、追根究底，2010年的这波“大扩厂事变”，等同于揭开LED圈的第一次世界大战，而全面参战的中国，为产业大局的严峻未来，埋下了一颗撒旦的种子。

图：“供过于求”从此成为LED的主打歌

第一次大战后，供需的拉扯一直持续着，MOCVD旧机的淘汰速度完全追不上新机安装的速度，LED行业也没有时间可以好好喘息、疗伤，省思更美好的未来，一转眼就已恍如隔世，2017年再掀起以“大者恒大”为中心的淘汰赛，二次大战还未开打，产业圈已烟硝弥漫。

但那不是今天的重点，我们把目光转回背光。

在2014年之前，Display一直是LED市场的中心土壤，“背光”更有如产业生态圈里的阳光，2008年以前，手机背光都是LED产值的支柱，2009年LED打下了NB背光，扩展了自己的领地，又于同年发动为期五年的“大尺寸渗透战”，迅速攻占TV与Monitor，雷厉风行地完成CCFL的完全替代。

2014年，CCFL正式宣布于LCD家族中退役。

图：LED背光渗透率

来源：CINNO Research

“背光全面渗透”+“照明快速增长”，理论上应该让LED产业拥有几年的欢愉，但不仅2011年产值停滞，2012年后的成长率也一年不如一年，全球市场开始呈现饱和的前兆，各家调研机构纷纷心照不宣地画出产值高原图(IHS、Yole、LEDinside)，见下图：

图：LED全球封装产值即将饱和？

来源：YOLE

LED产值在2010年出现断崖式成长后，大扩产的代价来了，供需失衡导致的价格崩盘，使“照明背光双引擎”失灵，增量几乎被跌价给吞噬光了，没能有效地回馈到市场(2011年成长几乎停滞)，即使隔年恢复了成长，整体市场仍显得后继无力、意兴阑珊。

照明的渗透战不是还在上半场吗？增加的产值都到长到哪里去了？答案除了跌价的腐蚀外，更主要原因是“背后有个大口吃掉产值的怪兽”。

而且这个怪兽不是别人，正是LED曾经的阳光---“背光”。

图：LED封装于显示应用的产值

来源：CINNO Research

由上图可知，背光从2013年开始崩盘，至2016年为止，产值几乎蒸发了一半，背光对产值的挹注效果只维持到2012年，随后即使价格比照明健康一些，也逃脱不了崩盘的命运，背后的原因如下：

(1) 千错万错离不开跌价：

跌价是整个产业激烈竞争后的共性，背光只是比照明缓和一些、被中国临幸的慢一些，但仍然逃不掉跌价的宿命。

(2) 终端市场不振：

图：消费电子装置的饱和

来源：CINNO Research

观看上图时请注意，此表是为了帮助大家理解消费者对于“屏”的需求已经饱和这个事实，实务上不要随便把不同尺寸不同应用的Device加在一起，很容易产生理解上的误区，要特别小心。

总结消费电子的不振，就是“旧的不成长，新的长不快”：

>>沒有革命性的新产品：

2007年iPhone的诞生带来历史性的消费、资通讯革命，随后2010年iPad诞生，亦定义了新型的资讯载具，随后具备同样能量的题材不再出现，2016虽号称是虚拟实境/扩增实境元年，但只能算是商业化的元年，理想的技术条件并没有跟上。

为什么这么说？

智慧手机/平板诞生的时空背景下，Side view LED薄型背光、多点电容触控等关键技术已经完备，产品处于“Technology Ready”的状态；相较之下，R类产品(AR/VR/MR)的技术并不成熟，需要更高能量密度的电池(或是无线充电)、更强的运算能力、更高速的传输协定(如5G)，才能让整体设计更符合人体工学、更准确的满足使用场景，至于成本、价格策略，那还是后话了。

智慧手表、手环呢？初期的市场策略使其成了手机的附庸，即使附带生理感测、运动纪录这些功能，仍然没有找到市场的G点，简单总结的话，还是个定位尴尬的产品，没有必须拥有的理由。

>>既有产品的替代与饱和：

NB与Tablet的定位冲突已经发酵，2-in-1概念被微软Surface系列推上高峰，行动装置的效能也开始让桌上型电脑感到尴尬，这可以说是软硬体演进后的当然结果，毕竟Windows触控介面已经优化的差不多，运算晶片、记忆体、显示器的效能也获得了大幅提升，“轻薄”、“美观”、“高容量”、“高效能”、“触控”这些需求不再互斥了。试想，既然科技能让你一次拥有，再去细分办公、娱乐、行动场景的差异化产品，立足点何在？

把Monitor/NB/Tablet三个产品放在一起看，IT市场2012就饱和了，显示载具整合、集中的趋势大抵已定，2014年起IT市场开始衰退，这一退就连退三年；影响LED出货量最大的电视呢？早在2012年技术路线之战结束后就饱和了，PDP与CRT已全面退出江湖，LCD的汰换潮结束后，电视也只剩下自然增长与替换的需求。

图：LCD的消费电子市场完全饱和，进入衰退期

来源：CINNO Research

(3) 渗透红利归零：

2019年的大尺寸渗透战带来了一波荣景，到了2014年背光基本完成了全尺寸渗透，终端的推动能量嘎然而止，OLED在小尺寸的侵略，更让手机的LCD渗透率开始倒退。

渗透率的图前面贴过了，这里不重复贴，请拉上去看。

(4) 单位用量崩溃：

请注意，我用的词是“崩溃”，不是“减少”。

LED全面的效率提升是老生常谈，对于背光来说还有一件更重要的事，就是---“低价直下式技术”的诞生！

图：Second Lens的领导厂商enplas

利用俗称Second Lens的透镜，把LED的光角打开，再用大晶片LED提高单颗流明值，就能在不降低亮度、维持面光源均匀度的前提下，把Pitch (LED与LED之间的距离)拉宽，进而大幅节省LED的使用颗数与成本。

图：当年俗称“胖胖机”的低价直下式示意图

来源：网路

所以说到底，LED的光效提升只是辅助攻击而已，真正使2013~2015年背光产值出现戏剧性崩跌的关键，就是“直下式革命”！

低价直下式狂热始于2012年，马上就引领电视的性价比革命，到了2014年，渗透率已飞快的过半，今日直下式仍是电视背光的主流技术，占比在60~70%间浮动。

图：直下式背光取代侧入背光成为主流

来源：IHS

以32”LCD电视的需求来看，从侧入式时期的上百颗LED，到直下式中期的24颗LED，一路走到后期悲伤的10颗LED，用量是彻彻底底的崩溃。各位，一台电视才用10颗LED啊！这样极致的节省，叫产业吃什么饭？与其卖LED，还是…去卖电视吧。

另外从BOM的角度来看，侧入式LB(Light Bar的简称)中，LED的成本还可占60~70%，换成低价直下式，成本只降到LB的三分之一，占整台电视LCM的比重，更直落到2%以下。

真的很残忍，明明LED才是发光的主体，但从价值链的角度来看，完全变成打酱油的。

图：我虽然很显眼，但只是路过而已

故事说到这里，希望对大家理解LED产业的扩张与失序有一点帮助，回头看LED的历史产值，这些年的照明增长，其实就是在填补背光衰退的坑洞，而且这个替代过程是流血的，毕竟照明的获利能力不比背光。

LED照明虽然美其名叫“半导体照明”，但如今观看这个局，技术题材渐渐的止于题材，回归市场面，到底还是以规模经济为核心的资本游戏，所以“要不要做照明，要做多少”这个问题对产业来说，等同于问“要产值与占有率，还是要获利”，这对中国以外的LED公司来说，始终都是揪心不已的课题。

宇宙万物的运作总有其通则，LED产业与微湿特浓之间的共同点，可能就是“大者恒大”(吧)。

图：正在大战的微湿特浓，我的家乡，详情请锁定火热上演的第七季

*注：本文由行家说APP与作家专栏作者史诺联合出品。谢绝任何未经许可的转载。授权或者加入，请联系微信号：hangjia199

· End ·

感谢支持原创的柯尼卡对专栏基金的赞助