利亚德3.5亿收购中天照明 释放LED行业三大信号

利亚德昨日(6月29日)晚间公告称，公司拟以现金3.5亿元人民币收购晶禹商务、润影商务合计持有的中天照明100%股权。本次收购完成之后，利亚德将拥有中天照明和金达照明两家照明工程公司，这也意味着照明工程领域又有一家企业走入资本市场。

据官网显示，上海中天照明成套有限公司成立于2003年，注册资本人民币5500万元，是一家专业从事照明工程设计、施工的专业公司，拥有“城市及道路照明工程”专项施工资质，为客户提供照明设计、设备选型及项目管理、安装调试等完整的照明解决方案和整套的照明系统服务。利亚德为何要收购中天照明?除了表面的资本整合外，还释放了哪些信号?

1

照明工程市场迎来爆发期

相关数据显示，中国照明工程市场每年正以25%的速度递增,预计到2017年，城市景观照明市场规模将达到223亿元，2013-2017年复合增速为7%。而且，随着我国城市化建设速度的加快,城市灯光环境照明越来越受到人们的重视，加上智慧城市建设迎来发展高峰，将持续拉动照明工程市场的需求。

利亚德方面也表示，LED照明工程板块的市场占有率实现了爆发性的增长，预计在3至5年内处于高速成长期，总体市场规模将超过千亿元。但此行业目前区域性强，业务分散，金达照明目前仅在南方有一定的市场占有率，然而中天照明是上海地区开展景观照明业务的龙头企业，此次收购中天照明100%股权，可以优化公司在城市景观照明方面的业务布局，以上海为基点，大幅提升公司在华东地区照明工程业务的市场占有率，有利于公司实现照明工程业务的全国性整合。

纵观2015年金达照明的整体表现，其收获的超千万以上的大单多达10个以上,实现净利润5331万,已超过15年承诺利润的82%。值得一提的是，金达照明中标正在实施的2.77 亿元“武汉两江四岸城市灯光秀“项目，是金达照明史上金额最大的照明工程项目,占利亚德14年营收的23.49%,占金达照明14年营收的143.64%,对利亚德15年及16年经营业绩产生显著影响，金达照明与利亚德的城市文旅业务板块形成了良好协同效应，产生了1+1>2的效果。

此次收购公告中也披露，中天照明2015年实现营收1.23亿元，实现净利润1514.51万元;2016年1-5月实现营收4864.54万元，实现净利润342.56万元，业绩优良。而且，中天照明承诺2016年、2017年、2018年扣非净利润分别为3500万元、4300万元、5200万元。如果中天照明达到承诺的利润，将进一步提升利亚德照明板块的收入规模和净利润水平。

2

“资本为王”时代来临

照明工程行业属于资金密集型行业，照明工程项目因垫付材料款、履约保证金、投标保证金、质量保证金及部分项目竣工决算进程缓慢导致工程款不能及时收回等因素的存在,对企业的资金实力具有较高要求，而资本市场必将成为照明工程企业融资主阵地，工程行业进入“资本为王”时代。

此前，金达照明董事长张志清也表示，照明工程行业是个充满竞争，也是充满机会和前景光明的行业。该行业不仅需要有自主品牌和规模实力的企业，更需要通过产业整合、上市来与资本对接，实现规范经营，推动行业健康、持续发展。这也标志着照明工程行业的市场竞争已转向资本角逐。

作为上市公司，利亚德在资金、技术和资源方面具备业优势。中天照明则在珠三角城市照明工程方案设计及施工管理等方面具有突出的竞争优势，双方通过强强联合达到优势互补。

公告中也提到，利亚德在文化与科技融合方面落实了多项战略合作，在视听产品研发、生产及客户资源方面形成了较大的优势，本次收购完成后，以中天照明为基础，可以帮助利亚德在华东区域逐步实现网格式市场布局，进而建设利亚德集团华东综合基地，整合利亚德集团成员企业在华东区域的销售、采购、生产、研发资源，助推集团各成员企业现有业务跨越式协同发展。

3

多元化发展成趋势

据了解，利亚德已经通过并购形成了一个多元化的跨国集团，此次收购完成以后，其下属企业将包括利亚德光电、利亚德视频、金达照明、中天照明、励丰文化、金立翔、品能光电、美国平达、数虎图像、黑晶科技。这些企业拥有一个共同的特点就是技术层面上具备很强的优势。

从利亚德收购的公司来看，除了照明领域以外，利亚德通过收购励丰文化和金立翔，全面布局文化旅游演艺领域。同时，利亚德加强商用领域VR技术研发与引进，投资参股内容制作公司，整合黑晶科技、数虎图像、荷兰Dimenco等合作资源，重点布局文化娱乐乐园、文化科技体验馆、演艺领域，目标直指VR商用领域的领创者。

利亚德董事长李军近日在利亚德战略发布会上指出，将通过增加软件、服务的业务占比，将科技产品从“硬”升级到“软”;通过视听应用整体解决方案，将利亚德从传统的小集成升级到大集成;通过运营视听文化体验项目和投资视听文化内容产业，从“科技+文化”升级到“文化科技+”，最终升级到“文化科技+金融”;最后，通过资本运作，把利亚德集团升级到“千亿利亚德”。

可以看到，受产能过剩影响，传统LED行业增长缓慢，面对行业新形势，一些企业在发展巩固主业同时，也将目光投向其他领域，尝试多元化发展，并购仍是企业实行多元化发展的主要手段。LED行业由于中小企业数量过多，行业集中度不够，资源分散，在行业进一步调整的形势下，优势资源将进一步向行业龙头集中，行业内将逐渐呈现出“大者恒大”的局面。

文 |中照网 责编丨李杰