爱思强大股东嫌FGC出价太低 称3亿欧研发费未估值丨三安或参与收购爱思强
中国半导体照明网
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2016-06-11
根据英国金融时报的报导，德国半导体设备大厂爱思强 (Aixtron) 日前公布有中国资本想用6.7亿欧元购买爱思强一事，爱思强公司的大股东表达不满，认为价格太低，先前在RD领域才投资不久的3亿欧元并没有反应其价值。
这次的交易中，出资的中国芯片投资基金Fujian Grand Chip Investment Fund(FGC)的德国子公司Grand Chip Investment，提出收购要约估值约为6.7亿欧元。该公司中国商人刘振东控股的事业，他拥有该基金约51%的股份。另外，厦门投资公司Xiamen Bohao Investment 拥有 FGC 49%的股份。
不过，爱思强公司的大股东之一，Barry Norris，他是 Argonaut Capital 投资公司的首席投资长，则对此交易表达不满与批评。他质疑这个交易价格，认为过去五年股东们让爱思强花费了3亿欧元的成本在 RD 研发上，这个交易价格不能符合股东们的利益。除此之外，他也关注到FGC公司的投资只是一个机会投标，如果是其他业界买主提收购要约，会比私募基金的买主有更好的交易结果。他也质疑未来的变化，能否在营收或获利方面仍是相当地不明确。
Argonaut Capital 目前是爱思强的主要大股东之一，拥有970万股爱思强的股票，持股比例超过8％。
在2016年Q1财报公布的几个月前，也就是2015年12月，中国着名的LED大厂三安光电才取消了给爱思强的MOCVD设备订单，当时造成爱思强股票大跌43%，这是该公司最大的客户。
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5月23日，爱思强官方披露信息，福建宏芯基金(Fujian Grand Chip Investment Fund)现向爱思强正式发出了收购要约，愿以每股6欧元、总价6.7亿欧元的价格收购爱思强。爱思强执行长顾梓乐(Martin Goetzeler)表示：“董事会和监事会均(对中方的投资)表示欢迎。”中方的加入有望结束爱思强持续四年的亏损状况。
5月24日三安光电公告表示，公司将以自有货币资金出资人民币1,200万元与国家集成电路产业投资基金股份有限公司、晋江安瀛投资基金合伙企业(有限合伙)共同设立福建省安芯投资管理有限责任公司，经营范围为投资管理、投资咨询。
而在今年的2月份，关于成立安芯投资基金的相关事项就已经得到披露。2月28日，福建政府官网披露信息，泉州市政府、国家集成电路产业投资基金股份有限公司、华芯投资管理有限责任公司、福建三安集团有限公司等，共同在福州签订设立福建省安芯产业投资基金合伙企业战略合作协议。
此次成立的安芯基金将落户晋江，基金目标规模500亿元，首期出资规模75.1亿元。将主要投向III-V族化合物集成电路产业群以及其他集成电路产业链为主的半导体领域，涵盖设计、制造、封测、材料、设备和应用等环节。
基金重点支持泉州市发展集成电路产业和半导体等高尖端技术产业，建设位于晋江的福建省集成电路产业园，支持三安集团和三安光电或其关联企业开展境内外并购、新技术研发和新建、扩建生产线等业务。
截止今年一季报，国家集成电路产业投资基金股份有限公司持有三安光电9.15%股份。
从目前得到的相关信息显示，华芯投资成为其中唯一公开的事件关联方。这也不得不让业界猜想，此次收购AIXTRON，与三安光电此次参与的安芯基金是否有一定的关联性。
按照此次披露数据显示，一旦交易完成，福建宏芯基金预计将在爱思强六人监事会中任命4名代表。该交易需要得到股东的批准，并需要满足监管条件。
爱思强董事长吉姆·申德尔豪尔(Kim Schindelhauer)23日表示，目前的董事会成员“完全支持该交易，因为它为我们的股东提供了直接价值，同时使得爱思强能够将新产品推向市场”。
申德尔豪尔补充称：“有了FGC，我们找到了一个带来对本土市场洞察力的合作伙伴，它将支持我们在亚洲的业务目标。”
爱思强称，两家公司“将该交易视为一次扩大公司及其员工队伍的机会，并同意这笔交易不会带来削减成本或裁员。”
上月，爱思强报告截至3月底的3个月期间业绩逊于预期，营收较2015年同期下滑47%，至2140万欧元。同期净亏损扩大至1550万欧元，而去年同期为950万欧元。
在第一季度令人失望的财报公布的4个月前，这家设备制造商失去了其最大的客户，遭受了创立16年以来最艰难的一天。去年12月，爱思强表示中资集团三安光电(Sanan Optoelectronics)取消了订单，迫使爱思强削减了全年销售指引，其股价当日暴跌43%。
