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二季度电视液晶面板市场供需展望: 超量备货后的调整期,供应过剩、价格艰难维持

群智咨询 · 2019-05-17
受第一季度整机厂超量备货的影响,二季度市场进入调整期。从需求端来看,品牌销售普遍不如预期,且内销持续低迷,库存高企,二季度采购策略保守。供应端,新产线继续爬坡,既有产线继续保持高稼动率,整体产能维持同比高速增长。根据群智咨询(Sigmaintell)“供需模型“测算,二季度全球液晶电视面板市场面积基准为供需比为8.2%,整体供需关系宽松。

受第一季度整机厂超量备货的影响,二季度市场进入调整期。从需求端来看,品牌销售普遍不如预期,且内销持续低迷,库存高企,二季度采购策略保守。供应端,新产线继续爬坡,既有产线继续保持高稼动率,整体产能维持同比高速增长。根据群智咨询(Sigmaintell)“供需模型“测算,二季度全球液晶电视面板市场面积基准为供需比为8.2%,整体供需关系宽松。

产能持续释放,结构调整困难

根据群智咨询(Sigmaintell)数据显示,2019年全年液晶电视面板产能面积增长10.5%, 二季度面板厂产能面积环比增长6.4%,同比增长15.1%。产能增长的主要贡献来自中国大陆面板厂BOE 合肥的G10.5满产稼动,华星光电G10.5代线和HKC滁州G8.6代线开始量产爬坡,带动产能供应面积持续增长。中国面板厂在G8.5减少32",增加43"面板供应,同时G10.5代线产能的释放带动65"和75"面板供应大幅增加;台湾面板厂在6代线增加40"~50"的产能供应;韩国面板厂依然持续增加大尺寸。整体产能供过于求,面对供应和需求的落差,面板厂又将陷入如何有效去化库存的困境中。

Q1’2017~Q2’2019 季度别面板产能面积同比及环比变化趋势(单位:%)

整机厂库存高企,二季度面板需求保守

超量备货导致主力品牌一季度末库存高企。根据群智咨询(Sigmaintell)统计,二季度全球主要品牌面板采购量环比降幅达到6.8%,为了控制库存,二季度采购需求疲弱。分厂商来看,国际品牌及中国品牌的采购均比较保守,环比一季度,采购数量均有不同程度的下降。

分尺寸看,除了39"~43"需求相对稳定之外,其他尺寸面板需求环比下降明显,特别是55"及以上大尺寸面板需求表现疲弱。一季度末中小尺寸面板价格受成本支撑止跌回暖,但二季度供需形势不容乐观,价格持续上涨的动力不足。32"价格在3月和4月小幅触底反弹之后,预计5月将止涨回稳;39.5"~43",厂商需求较强,但面板供应产能持续增长,逐步缓解供需紧张的局面,4~5月涨幅回落,预计6月价格逐步回稳;49"~50"需求增长的同时,整体有效供应快速释放,价格继续持平;大尺寸方面,55",面板需求疲软,供需过剩,预计面板均价依然维持下降的趋势,但受面板成本的支撑,下降空间有限。大尺寸方面,在高世代产线的持续放量刺激下,供需宽松,价格继续下跌。

2019年二季度全球LCD TV面板分尺寸供需比(单位:%)

从4月下旬面板厂商公布的财报来看,面板产业整体盈利状况随着价格的持续下跌而不断恶化,除了BOE和CSOT之外,其他面板厂均不同程度亏损。二季度伊始,面板厂仍面临产能扩张和盈利改善的双重困境。短期内,面板厂要做好成本控制、提质增效,也需要积极与上游材料厂商、下游整机厂的多方面合作方式,共渡难关。同时,我们认为阶段性的控制面板产能十分必要。

从长期来看,群智咨询(Sigmaintell)认为,以5G和AI技术的成熟为契机,引领消费者大屏消费的习惯,循序渐进的推动大尺寸化及8K的逐步渗透,让电视赋予生活更多的娱乐和消费功能,让消费者对电视的粘性不断提升,这将是推动产业良性发展的方向。

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