最近，随着LED芯片的老大三安光电和老二华灿光电发布2017年度业绩快报，预计年净利增加50%以上，而对应公司的股价却相应出现暴跌，从高点下落达20%-30%。为何年净利大增却股价大跌，奥秘全在下图：
因为上一周期的产能扩张后导致产能过剩，淘汰了众多小公司，在2016年后逐渐出清库存，而同期下游封装公司纷纷扩产，导致芯片供不应求。也就出现2017年初，芯片大厂开出芯片涨价函，同期大厂将新产能开足，实现价涨量增，各芯片大厂的利润都非常可观，表现在报表上都是同比巨大增幅。同期，配合上国家的半导体芯片战略的宣传，真是天时地利人和，不少芯片大厂股价在2017年底相比年初实现翻倍。
随着Q3季报出来，虽然同比利润增幅仍然巨大，但增速下降，特别是环比增幅下降得特别厉害。原因是大厂在上半年利润丰厚，纷纷扩产，市场供求关系慢慢发生变化。鉴于上一次芯片大扩产导致的产能过剩的惨景仍历历在目，不少聪明的资金开始撤出。随着17年业绩快报出来，可以大致估算Q4的净利，发现大厂可能进入环比下降，进一步证实扩产的对各厂净利的影响，因此出现了近期的暴跌。
对于芯片从业人员，可能要转到利基市场的芯片比较好受一些。对于下游封装大厂，可能反而因为芯片降价收益。
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