深度复盘利亚德30年

行家说Talk · 2025-09-18

前段时间，行家说Display发布的《利亚德30年：从高增长到高质量增长》一文，引发了业界部分人士对这家标杆企业成功路径与后期发展策略的深入探讨。

30岁意味着什么？普华永道会计师事务所曾发布调研报告显示：中国中小企业的平均寿命仅 2.5 年，集团企业的平均寿命仅 7-8 年。

放眼中国企业界，超过30年的屈指可数，这些企业均是中国现代企业的探路者、开创者。

利亚德，这家与中国LED显示屏产业共同成长的企业，它的30年，不仅是一家企业的成长史，也是一部中国LED显示产业从无到有、从弱到强的进化史，这其中有过辉煌，也有过阵痛。

利亚德2009-2024年营收图表

第一个10年（1995-2005）：

实现技术突破，迅速占领全国70%的全彩市场

利亚德第一个10年是破壁而立的十年。利亚德起步于1995年，彼时，国内LED行业尚处于萌芽阶段，整个行业产品以单色显示为主，且核心技术被日本、美国等国际巨头垄断。

李军董事长带领几个工程师在北京中关村起步，开启了创业征程。3年过去，利亚德就凭借技术研发，迎来了关键突破。

1998 年，利亚德打造出国内第一块LED 全彩显示产品，不仅打破国外技术垄断，还抓住了全国火车站智能化改造的机遇，迅速打开市场，完成了从无到有的突破。

1999 年，利亚德为国庆 50 周年庆典制作 “科学技术是第一生产力” 户外异形全彩显示屏彩车，开启服务国家重大活动的先河。

到2001年，利亚德已经占领全国70%的全彩市场。

第一个10年对产业影响：这是LED显示行业从"进口组装"转向自主制造的10年，此10年间，中国LED产业整个供应链逐步完善，并奠定了发展的基础。

第二个10年（2005-2015）：

小间距革命，引领中国LED显示“高光时刻”

经历了第一个10年的积累，在利亚德发展的第二个10年间，中国LED显示行业从 “追赶全球”，进入了“主导行业”的转折期。

北京奥运会、建国六十周年庆和上海世博会中，LED显示屏的成功运用，证明了中国LED显示屏的实力。到2010年，中国LED显示屏市场总产值达185亿人民币，占据世界显示屏市场超8成份额，可谓当之无愧的LED显示屏第一国。

在这迅速发展的一年，利亚德成功研发出全球首台2.5mm小间距高清LED电视，开启LED小间距替代DLP/LCD大屏拼墙的颠覆性技术革命，并于2011年在宝马总部首次使用，正式拉开全球热销的大幕，迅速占领高端市场。

利亚德技术的突破与落地，证明了小间距技术的先进性，市场也从质疑转为疯狂。这不仅仅是一次技术突破，更是将LED显示的应用场景从户外拓展至室内，实现技术外溢效应，使得整个产业链全面革新。

第二个10年给产业的启示：在全球掌握重要话语权的同时，利亚德也代表了中国企业做出了世界级创新，小间距技术催生了一个新的市场，利亚德带领国产LED显示屏品牌，问鼎世界舞台，奠定了中国LED显示的“高光时刻”——不再困于“对标国际”，而是以行业领军者的视野，主动探索 “如何做大行业蛋糕”、“如何构建可持续生态”。至此，中国LED显示产业也进入了新的时代。

第三个10年（2015-2025）：

成也小间距，困也小间距

2014年-2023年，是利亚德的黄金年代，国内小间距LED占据着成本、技术优势和响应速度，背靠中国大陆这一巨大市场，已经彻底站在了全球LED显示产业的颠峰，利亚德手握小间距关键技术，数次实现间距上的突破，并且业绩一路高歌猛进，保持多年稳居第一。

然而，成也小间距，困也小间距，历史总是充满辩证。

随着小间距技术的勃发，大多数企业都坚信，LED小间距市场将是LED显示长久的主战场。但是技术存在周期，经济环境存在波动，小间距市场逐渐饱和，比微间距市场先来到的是疫情和全球经济放缓。疫情后，租赁屏、户外显示需求爆发，LED显示的增量落在了不属于小间距的市场之中。

第3个10年带给产业反思：随着小间距市场增速放缓，利亚德也面临着新的难题：技术领先并不意味着市场通吃，即便是强如行业龙头，在开拓新增长曲线上也是一刻不能松懈。

第四个10年（2025-2035）：

增长17倍后，能否再攀高峰？

从前三十年来看，利亚德一直以技术把握行业话语权，面对未来的十年，摆在利亚德面前的，是“技术锐进”与“持盈守成”的平衡。

目前，小间距的技术价值并未褪色，Micro LED技术的商业化也意味着LED显示 “性能边界” 和 “应用想象” 的双重突破，而这也或将开启一个新的时代。目前虽然无衬底技术实现领先，但量产和成本问题，使得微间距的到来仍需时间，并且Micro LED技术还需要企业持续性的、大规模的投入。

对此，利亚德也积极调整，一边是积极推进Micro LED技术研发，另一边是扩展AI、文旅等第二增长曲线。

■ 继续坚守微间距技术突破

从企业基因来看，技术跃进是利亚德数次突破的底气，利亚德也在发展中持续完善内部的研发。2024年年报显示，利亚德研发人员数量较2023年增加35名，数量占比由17.21%增长到20.36%。

行动上，利亚德也持续推进Micro LED的发展上。从2020年率先推进Micro LED技术落地量产，再到去年年底，利亚德第一期全制程自主研发的高阶MIP产线在无锡利晶工厂正式落地投产，第一期产能可达1200KK /月，二期产能将扩充至2400KK /月，极大推动了1mm以下高清显示市场的需求。在成本上，利亚德推进Micro LED倒装芯片的尺寸持续微缩化、高效自动化生产，推进Micro LED商业化的路径。

■ 卡位第二增长曲线

不可忽视的是，技术发展具备周期，企业要持续发展，必须要扩展第二增长曲线。

今年利亚德就将“AI+显示”定位发展新赛道。李军董事长在今年表示，利亚德未来三年发展战略是“拥抱AI，领创视效，实现第二增长曲线”。目前在AI方面，利亚德拥有光学动捕技术和产品，并增加了无标记动捕技术，光学+无标记的融合方案，Lydia 动作大模型等，除此之外，利亚德还推出了To C 的 AI产品，探索与AI技术的融合。

不过相较而言，AI+显示仍在探索阶段，所以利亚德也在推进已有一定基础的文旅市场发展。

2024年，利亚德文旅夜游板块营收7.1亿，近几年占营收的比重稳定在10%左右。

作为全球文旅运营综合服务商，利亚德构建“策划-设计-制作-运营-融资”文旅全产业链能力。自2025年起，利亚德将文旅板块业务模式全新升级为“2+4+1”——即两翼、四驱动、一前置，引领行业从空间建设向内容生态运营升级，为全球旅游目的地建设提供中国方案。

2 ：两翼聚焦文旅提升与城市更新两大战略引擎，通过业态升级与体验创新增强文旅核心竞争力，促进城市可持续发展与价值提升。

4 ：四驱动以“夜间经济、数字化展陈、文娱演艺、IP合作与运营”为主要业务方向，通过内容赋能与业态融合，构建全时段、多场景、沉浸式的文旅运营体系，全面提升项目吸引力和产业附加值。

1 ：一前置以“运营前置”贯通概念创意、工程设计、建设实施与持续运营全流程，并依托精准定位、体验优化、成本控制推动构建商业闭环，确保项目从策划到落地的一致性，实现高效管理与可持续商业价值。

第4个10年的行业意义：利亚德第四个十年，利亚德不仅要解决自身增长问题，更肩负着中国LED产业能否在下一代显示技术（Micro LED）中保持领先的重任。作为行业主导者，利亚德不仅需要考虑显示技术的突破，还需考虑在应用端思考如何扩大显示市场，如何为显示市场带来更新的应用场景。

行家说Research总结：

利亚德的成长史，几乎就是中国LED显示产业的进化史。李军董事长每年年报的诗里总藏着“危机感”与“野心”，这或许正是利亚德能活30年的关键——永远比行业快半步，但也永远保持着转型阵痛感。

回顾三十年发展，利亚德带领产业切实做到了“中国屏”让世界看见。那么未来十年，利亚德能否在Micro LED和AI融合赛道实现“顺势腾飞”，并重新定义显示行业的价值边界？作为产业最大体量的企业代表之一，能否率先垂范，打造一个与更大产业规模相匹配、更具敏捷性与数智化能力的新型组织范式？

答案不仅关乎一家企业的命运，更关乎中国在全球显示产业新一轮竞赛中的战略站位。正如当年小间距技术让中国LED显示企业站上世界舞台中央，今天的Micro LED和AI融合赛道，也正在为全球显示产业开辟新的可能性——由此，未来，利亚德不仅仅要考虑自我发展，更要带动中国显示产业继续整体进化。

END