行家说最新季报：Q2显示产业10大焦点

行家说Talk · 2025-08-06

行家说产研中心《LED显示产业季度分析报告Q2（2025）》正式出刊，内容涵盖业绩复盘、事件与趋势解读、产品与技术动态，以及行家说信息与知识管理库。

复盘来看，2025年Q2重点如下：

1）从LED显示整体市场看，国内部分市场需求平淡，供过于求；海外市场需求较为强劲；部分赛道展现韧性

2）从企业反馈看，75%企业表示市场低迷，其中约一半认为市场疲软业绩承压，一半反馈符合增长预期，实现平稳发展；而25%企业则认为整体产业稳中有升，企业自身也实现了逆势增长

3）Q2相比于Q1，Mini LED（COB）稼动率有所降低

4）主流规格的Mini RGB芯片与COB较年初均有一定幅度的下降

5）COB逐步成熟，各大屏厂以MiP作为创新光源进行产品差异化的推广

6）一体机有两位数的增长，2季度延续了1季度的成长态势

7）虽然电影行业生态也遇到困难和挑战，但电影屏加速落地

8）创新创造新增长点，大型创意项目落地案例增多

9）关税影响逐步淡化

10）Micro LED微显方面，AI眼镜加速落地，AR眼镜的显示光机模组有望迎来快速发展

以下截取部分重点说明，详细报告咨询请加VX：hangjia199.

2025年Q2业绩情况

截止7月31日，LED显示30%的主核心供应链上市公司已披露半年度业绩报告。其中LED芯片环节表现延续Q1态势。

据各家半年度业绩报告或预告显示，京东方华灿光电、聚灿光电、蔚蓝锂芯、士兰微均实现净利润同比增长；观察其增长动力，高毛利产品及高端产品业务的持续推进被视作关键驱动因素。

来源：《LED 显示产业季度分析报告Q2（2025）》

面板环节，TCL科技、深天马净利润实现增长，主要源于供给侧优化及高端化趋势，非消费类显示市场的发展，以及企业对产品结构、产线效率的优化。

LED电影屏产业链布局明显提速

行家说Research观察到，自第二季度以来，业内主要LED电影屏厂商在战略合作、硬件推广与内容生态建设三个维度均展现出明显的加速态势。

本季度，京东方和上影集团战略升级，宣布将共同出资成立“上影东方”合资公司，迈入实体化运营新阶段。这也表明国内LED显示屏厂商与院线的战略协同持续深化。

华夏利亚德重点推动旗下“焕影岛”LED电影空间的落地应用；同时以“体育+影院”为核心场景，积极探索面向未来的“影院+”多元化运营模式创新。

中影科技则聚焦于终端的规模化覆盖，加速推进自有“中影CINITY LED”品牌放映系统在影院的安装部署，以期迅速提升市场占有率。

来源：《LED 显示产业季度分析报告Q2（2025）》

与此同时，20米规格LED电影屏落地进程明显提速。据公开资料收集，2025年1-7月国内已有12个新建影厅搭载该规格屏幕。这一趋势实为2022-2024年技术演进的延续：过去三年间，20米以上规格屏幕新增量持续攀升，其中2024年单年增长16块。

值得关注的是，对于好莱坞等核心制作力量而言，并非单纯的高亮度呈现能力或特定的商业模式。驱动其硬件投入的核心逻辑，始终围绕其内容消费的两大核心要素：一是能否切实满足观众对视觉体验日益增长的追求；二是能否创造相应的、可持续的内容增值空间。

进一步看行业演进路径，硬件普及度与内容供给也存在典型的相互作用：一方面，当LED影院屏幕形成一定规模（如达到数百块量级），必将显著刺激内容制作方开发更能发挥LED技术优势的HDR电影内容；另一方面，市场对高品质HDR电影的明确需求增长，也将反向为LED技术在影院的规模化应用提供更强的市场驱动力。这种硬件技术与内容创作之间的良性互动，构成了行业发展的关键路径。

全彩Micro LED+碳化硅AR眼镜进入市场

今年，“百镜大战”的竞争态势正推动AR眼镜向消费级市场加速扩张。Micro LED技术凭借高亮度、低功耗与长寿命等显著优势，已成为AR微显示的重要演进方向。雷鸟、小米、阿里等大厂均在近几个月推出Micro LED AR眼镜。

来源：《LED 显示产业季度分析报告Q2（2025）》

据行家说Display不完全统计，2025年已有8款Micro LED AR眼镜新品面世，核心突破集中体现在三大领域：全彩显示技术突破、产品重量压缩、价格持续下探，向更实用、更轻便、更普及方向发展。

在6月『行家说2025 MLED商业化高峰论坛』上，行家们预判Micro LED AR眼镜发展：2025年其出货量在50万台左右，主要为单色产品；全彩显示有望在2026年小批量出货，整体市场突破百万台出货；2027年会迎来大批量。

来源：《LED 显示产业季度分析报告Q2（2025）》

技术层面，全彩化+碳化硅波导产品开始进入市场。以Coray Air2彩色智能AR眼镜为例，该产品采用刻蚀碳化硅波导 + 全彩 Micro LED 方案，在全彩同时达成更小体积。

据悉，碳化硅材料能减轻设备重量，采用碳化硅衬底的Micro LED显示技术，可将模组体积压缩40%，亮度效率提升2.3倍，有机会使AR眼镜整体重量突破20g临界点。

行家说research认为，随着“Micro LED + 碳化硅光波导”技术路径的持续深化，以及华为、小米、阿里、百度、360、雷鸟等等科技巨头的相继入局，未来，AI眼镜（含AR眼镜）市场将进一步得到发展。

为了探索Micro LED与SiC光波导的规模化量产进程及商业化路径，10月15日，行家说Display和行家说三代半联合举办『化合物半导体（SiC/Micro LED）赋能AR眼镜技术创新发展论坛』，邀请行业专家和厂商代表共同探讨相关技术挑战与市场前景，推动产业链协同发展。峰会同期，行家说Research将重磅发布《2025 AI+AR眼镜光学显示调研白皮书》，欢迎报名参会。

以上为《LED 显示产业季度分析报告Q2（2025）》部分内容，完整目录如下，欢迎下载阅览：

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