【季度盘点】 24Q1 TV面板量价齐升，出货量同比微幅增长0.7%

从2023年Q4大陆面板厂就开始酝酿春节期间实施控产保价的策略。年初由于日本地震造成偏光片材料厂商瑞翁停工停产，加上红海危机不断发酵引发的货运周期变长和航海费用的增加，给市场带来恐慌情绪，市场供应紧张和面板涨价的氛围愈发浓烈，为保证供应链安全，TV整机厂恢复面板采购需求。2月面板厂大幅减产和放假，打乱了整机厂的正常的采购节奏，整机厂开始担心采购动作慢半拍导致后续采购成本偏高，进而提前释放需求，积极增加采购订单，为海外体育赛事和国内618大促提前备货，3月面板厂快速恢复稼动满足客户需求，3月出货大幅增长。

根据奥维睿沃（AVC Revo）数据显示，一季度TV面板出货59.2M，同环比分别上涨0.7%、8.7%，出货面积达42.6M㎡，同比上涨8.2%、环比上涨1.8%。从尺寸结构来看，由于面板厂去年年底提前释放电视面板控产涨价的信号，二三线客户和代理商库存当时已经处于低位，有拉货需求，且希望面板涨价前低位买进，客户对小尺寸的需求激增，一季度小尺寸出货量逆势增长。因此一季度面积环比增长幅度低于出货量环比增长幅度，大尺寸化的进程出现短暂的“倒退”，一季度平均出货尺寸51.1寸，同比涨幅为1.8寸，环比降幅1.7寸。

23Q1-24Q1全球电视面板出货量、出货面积及同比

数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：Mpcs，M㎡，%

24Q1全球电视面板主流尺寸出货及同比

数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：Mpcs，%

各家面板厂一季度出货表现如下：

大陆面板厂：

BOE（京东方）：受春节工厂放长假，大幅下修稼动的影响，一季度出货13.1M，同比下降11%，环比增长7%；出货面积9.8M㎡，同环比分别下降8%、 5%。从尺寸结构来看，由于代理商客户和二三线客户对小尺寸需求的释放，中小尺寸32寸/43寸/55寸/65寸环比增长，其余尺寸环比呈现不同程度的下降。但是由于去年大尺寸化的持续推进，65寸及以下的产品同比均下滑，75寸及以上的产品同比均呈现增长态势。为了丰富产品尺寸结构和竞争力，规划的新品40寸3月开始量产出货给国内客户，并计划4月底量产70寸。

CSOT（TCL华星）：春节期间面板厂根据需求安排岁修，并在节后快速恢复稼动，一季度出货11.5M，同环比分别增长1%、4%。出货面积9.5M㎡，同比增长12%，环比下降0.4%。分尺寸来看，32寸\43寸\55寸\65寸环比增长，其余尺寸环比下降，其中50寸的减少是由于面板厂策略的调整，减少T9 TV产能。同时在大尺寸化策略的推进下，32寸/43寸同比减少，其余尺寸同比较大幅度增长。

HKC（惠科）：春节部分工厂安排休假，一季度出货9.8M，同比下降4%，环比增长18%；出货面积6 M㎡，同环比分别上涨6%、4%。分尺寸来看，在小客户对小尺寸的需求拉动下并且H1 1月开始量产40寸后，中小尺寸32寸/40寸/43寸/50寸产品出货环比大幅增长；75寸和100寸保持小幅环比增长态势，其余尺寸环比下滑幅度较大。

CHOT（彩虹股份）：一季度出货3.3M，同环比分别下降20%、5%；出货面积2.5M㎡，同环比下降13%、4%。月均出货规模1.1M左右，整体出货量相对比较稳定。持续推进大尺寸化，85寸同环比增加，其余尺寸同环比下降。同时为应对市场小尺寸的激烈竞争，产线已研发具备量产55寸的能力，在Q1已经有少量出货。

台系面板厂：

INX（群创）：一季度出货8.7M，同比下降7%，环比增长12%；出货面积4.2M㎡，同环比分别上涨3%、17%。由于韩国客户订单转移，需求增加，并且今年和长虹、MTC在55寸的合作提升，因此主流尺寸32寸/43寸/50寸/55寸/65寸环比大幅增长。同时在大尺寸化推进下，32寸/40寸/ 50寸同比量收缩。

AUO（友达）：一季度出货3.8M，同环比上涨29%、5%；出货面积2.9M㎡，同环比分别上涨35%、5%。与头部品牌保持稳定良好的合作关系，需求较好，一季度保持较高稼动水平，但因年初日本地震，偏光片材料有影响，部分出货后延到3月份出。

LGD（乐金显示）：一季度出货4.1M，同环比分别增长31%、6%。其中 LCD 面板出货3.1M，同环比分别增长33%、27%；OLED面板出货0.9M，同比增长24%，环比下降32%。由于三星电子和LGE LCD面板需求转移到LGD，今年年初以来 LGD广州LCD工厂积极爬坡，3月已经基本满产，LCD面板出货量呈现逐月递增的态势。同时今年三星电子与LGD增加OLED TV面板的合作，合作量约1M，并从一季度开始供货，OLED面板出货量也呈现出逐月攀升的态势。

SDC（三星显示）：一季度出货量0.3M。在去年低基数的情况下，同比增长55%。由于三星电子出于成本考虑减少QD OLED采购需求，增加LGD WOLED面板的合作量，因此出货环比呈现下滑的趋势。

日系面板厂：

Sharp（夏普）：一季度出货4.6M，同环比上涨66%、19%。其中SDPJ出货1.7M，同环比分别增长126%、28%。SDPC出货2.9M同环比分别增长44%、15%。在当前供应链调整期，头部品牌海信三星增加与sharp的合作，sharp广州工厂积极提高设备产能，推动sharp出货量同环比双增。但是由于SDPJ目前各尺寸成本一直高于价格，SDPJ一直身陷亏损状态， 预计SDPJ有可能今年决定停产止亏。

24Q1全球电视面板厂出货量及出货面积

数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：Mpcs，M㎡，%

Q2展望与预测

2024年由于体育赛事拉动，加上红海危机引发国际海运费用持续飙升和货运周期增加，整机厂上半年提前拉货，TV面板需求短期上涨。

但是随着面板厂稼动率的快速提升，整机厂需求逐渐得到满足，同时其经营压力和库存问题逐渐突显，整机厂的采购积极性逐渐降低，预计5月开始整机厂存在面板需求下修的风险。对面板厂而言，在盈利的目标驱动下，为稳住面板价格走势，计划5月开始再次下调稼动率，因此面板厂第二季度的稼动率和出货逐月递减的态势。

若第二季度中国大陆面板厂成功收购LGD广州LCD工厂，叠加SDP Sakai G10下半年退出，LCD面板产业将会进一步向中国大陆集中，中国大陆面板厂将有更大的话语权，面板价格走势更加趋于稳定。

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