蛰伏仍需蓄势，PC市场发展从“量变”转向“质变”

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核心观点

市场：疫情红利消退与“疤痕效应”双重影响，全球PC需求 “降温”

产品趋势：精耕细作，功能区分细致化，产品线进入变革期

“蛰伏”仍需蓄力，PC市场发展从“量变”转向“质变”

市场：疫情红利消退与“疤痕效应”双重影响，全球PC需求 “降温”

2022年上半年，受疫情红利逐步消退影响，笔记本PC整机出货表现大幅萎缩；进入下半年，三季度在上一季度的需求延递拉动下呈现环比的小幅复苏，但四季度主力品牌渠道库存高起，在一定程度上压缩了出货动能，叠加整体需求的低迷，使得四季呈现环比同比双向大幅下滑。综合全年，群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2022年全球笔记本电脑整机出货规模2.02亿台左右，同比大幅下滑19%。

展望2023年，笔记本PC终端市场前景不容乐观。“疤痕效应”可以作为一个关键词，用来理解电子消费品的需求现状。在“疤痕效应”的影响下，全球笔记本PC市场的商用需求仍难有起色，而消费需求也将持续回落。尽管教育本或将迎来小幅的换机需求，但全球笔记本PC整机市场的出货规模呈连续性下滑趋势。群智咨询（Sigmaintell）预测，2023年全球笔电整机市场规模约为195M，同比约下滑3%。

产品趋势：精耕细作，功能区分细致化，产品线进入变革期

受到市场大盘影响，群智咨询（Sigmaintell）分析认为，PC头部品牌应对市场压力的主要策略体现在：着眼于功能性区分，对PC产品线进行更细致的划分。在这个过程中，PC产品功能更加贴近用户需求，性能持续进化，结构明显升级，但与此同时商用、教育、消费的产品线界限日渐模糊化，加重了产品内耗。

1. 产品形态多样化发展，应用场景研究更加精细

群智咨询（Sigmaintell）认为，PC产品形态正在呈现多样化发展趋势，尤其是消费类产品线呈现出产品形态多样化的布局。以联想（Lenovo）与华硕（ASUS）的产品布局为例（如下所示），群智咨询（Sigmaintell）发现：在市场细分上，联想除了持续以IdeaPad(小新)与YOGA品牌区分主流与中高端市场的固有策略外，在这两大子品牌内部也推动着进一步的产品细分。例如，YOGA 小新均分别布局Pro air 以区分产品价格定位。与此同时且持续布局新的系列新增Duo，反应品牌对于笔记本形态以及细致应用场景的深思。其中华硕更是积极布局（灵耀fold）高端折叠屏轻薄本。这种市场趋势直观表现出品牌在整体行情低迷的情况下，立足细分市场，抓取潜在用户需求的决心与愿望。如下所示：

联想：

消费市场系列

传统轻薄本

轻薄本仍以IdeaPad（PRC 小新）3系、5系列主打入门主流性价高。

YOGA7系/9系为主导，YOGA定位中高端。

翻转系列

由YOGA与IdeaPad Flex区分市场

游戏本系列

轻薄游戏本

常规游戏本

二合一可拆卸本

双屏系列可拭目以待，预计2024年将登场

商务用系列

ThinkPad系列的笔记本电脑外观多为黑色的经典外观，再加上独特的指点杆和键盘灯等标志；

ThinkBook系列的笔记本电脑外观则是主打轻薄性和便携性，以高颜值的特色吸引人。

华硕：

Chromebook

Chromebook CR标准的笔记本外形

Chromebook CR支持 360° 翻转屏幕

轻薄本

Zenbook 数字&Pro系列保持

Zenbook S（灵耀X）高端旗舰高性能轻薄本

Zenbook Duo（灵耀双屏）高端双屏轻薄本

Zenbook Fold （灵耀 fold）高端折叠屏轻薄本新增

游戏本

Zephyrus duo（冰刃双屏） 旗舰

Zephyrus M/H （幻16/15/14系列）主流轻薄游戏本

Strix （魔霸） 高性能游戏本/ Strix Scar（枪神）高性能游戏本旗舰

Flow （幻X/13）二合一

2. Chromebook产品线独立，摆脱教育本设定，或有作为

群智咨询（Sigmaintell）研究发现，在部分主力PC品牌的产品线趋势中，采取了将Chromebook产品线独立的做法。如在联想产品线规划中教育本的Chromebook系列实现产品线的独立，华硕的Chromebook也做了同样独立的规划。这一做法的核心思路在于以独立化的Chromebook为依托，建设自成体系并且功能性完备的新PC产品，一方面以性价比定位，产品纵横贯穿产品线;另一方面显现出品牌实用屏幕功能性规划。据此，群智咨询（Sigmaintell）认为，Chromebook在未来的表现值得深入观察。

如Chromebook 游戏本，型号为 IdeaPad Gaming Chromebook。搭载了 12 代酷睿, 可选 i3-1215U 和 i5-1235U，配备 8 GBLPDDR4x- 4266 内存，可选 128GB eMMC 闪存和 256/512GB M.2 PCIE 2242 SSD。屏幕方面，这款笔记本搭载 16英寸 2560 x 1600 分辨率 IPS 屏，120Hz 刷新率，100% sRGB 色域，350 nit 亮度。从配置上我们可以直观感受到超越教育本定位的设定。

3. 积极布局OLED，游戏本规格不断拓展边界

目前各PC品牌在新技术导入上展现了更高的热情。在OLED方面，几乎均有OLED的布局，华硕更为深入应用，OLED的趋势化已经崭露头角；在Mini LED的布局上，联想除22年Q4量产一支14.5英寸的3K 165Hz的游戏屏之外，预计在2023年初还会再导入一支16英寸240Hz 3.2K的 Mini LED新品；在超大尺寸+超高刷新率上，戴尔（Dell）在18英寸的游戏本上进行布局。

总体上看，预计未来OLED、Min LED、高解析度、高刷游戏本的产品趋势会进一步加快。区分来看，由于Mini LED显示技术成本较高，目前以高阶笔电机种为主；OLED面板因技术逐步成熟，降低成本的压力开始往中高阶消费性及商用笔电领域传导。华硕则最为激进，新品分布六成以上的OLED新品。

华硕灵耀X Fold，是全球首款 17.3 英寸折叠屏笔记本，是一款通过折叠屏解决笔记本痛点的创新产品。这块屏幕是 17.3 英寸，4:3 比例，折叠后则变成 12.5 英寸，3:2 比例，同时分辨率变为 1920X1280。基于展开和折叠的两种形态，灵耀X Fold 可以演化出一机六用的 6 种应用场景。笔记本模式搭配虚拟键盘、笔记本模式搭配蓝牙键盘、桌面模式、平板模式、阅读模式、延伸模式，任何时候都能拥有极高的效率。

中间连接两块折叠屏的是华硕的新型工程铰链，折叠寿命大于30000次开合。对于屏幕材料，笔记本的配重开合角度散热软件应用等均有不小挑战，可见华硕对于OLED产品应用强烈的愿景。与此同时对于屏幕是否还能保持无折痕、无损坏的要求提示厂商需要持续关注。

刷新率方面，轻薄本对90Hz需求持续增长。游戏本总体以165Hz需求为主导,该市场由联想所引领，将围绕分辨率升级和大尺寸化方向，不断丰富主流游戏本的产品配置组合；而中高阶游戏本产品线中，为吸引高端用户需求，品牌们在超高刷新率作了更大胆的边界突破，如华硕在主力产品线搭载240Hz，戴尔在外星人系列更积极的导入360Hz和480Hz产品，戴尔的240Hz高刷产品也占据新品发布体量中26%的份额。

4. 高端高配的解析度助力OLED，拉开差距减少内耗

正如前文提到的从各品牌均积极布局OLED，为了持续推进 OLED发展，在解析度的配置上高分对于OLED则更为偏爱，头部品牌以2.8K作为主力解析度分配给配备OLED面板的产品。戴尔为了进一步提升OLED的段位则配备了高达八成的3.5K主力OLED产品。由此可见品牌对于OLED寄予厚望，有了高分辨率的加持，也提升了用户对于OLED的吸引力。

与此同时，纵观2022新品解析度的配重，2K+2.5K成为绝对主流配置，各品牌均在八成左右，其中Acer高达94%，2K+2.5K的配置中，2K又作为主力机型的配置，各品牌占比接近或者超过三成的新品为2K分辨率。

5. 16:10成为新的发展趋势，且逐步强化

16:10以其黄金分割优势在笔记本显示屏占比提升明显，办公纵向显示更多，更符合轻薄化办公化趋势。16:9逐步被蚕食,除了较为保守的惠普之外,其他品牌16:10均有不小占比。联想则更为积极推动更新屏幕长宽比，戴尔、华硕紧随其后。

在联想的产品趋势中，16:10在所有系列中快速渗透，16:10 取代16:9 趋势明显；商用、消费品牌表现趋于一致化，16:9呈逐渐萎缩趋势。如下图所示，联想几乎在其所有产品线中均积极布局了16:10规格，其中Ultraslim和Thinkbook系列的新品中，16:10的占比约八成，Detachable和Convertible的高阶新品中16:10更是高达100%。

在华硕的产品趋势中，16:10占比也逐渐增大，PortArt系列新品为100%，且16:9在TUF（天选）系列中未出现；在新系列中Zenbook Fold推出4:3面板。

戴尔在产品长宽比方面也颇为青睐16:10，特别是在XPS系列中新品呈现占比100%的特点，同时在Latitude商用工作站系列的新品规格中，16:10占比也是100%。作为区隔，戴尔将16:9的长宽比规格主要保留在precision产品线。

此外，16:10在其他品牌的各个系列均有渗透，如宏碁（Acer）、华为（Huawei）、小米（Xiaomi）的主流产品线均能见到16:10身影。

6. 低功耗屏幕具备更加优秀的竞争力

2022 年 2 月，随着第 12 代英特尔酷睿移动处理器的推出，基于第 3 版规范的英特尔Evo平台也随之发布，并且需要并具备以下特性：

超强性能: 搭载第 12 代英特尔酷睿处理器,

超快唤醒: 睡眠状态下, 即刻唤醒, 时时在线。

超长续航: 一天外出办公无需带电源。充电半小时, 畅用 4 小时。

至少FHD 分辨率屏幕, 无线网络连接和高屏幕亮度的真实使用场景下, 至少可持续 9 小时

可以发现，英特尔 Evo认证过程有着其严苛的认证标准，相当于是 “PC 界的米其林指南”。英特尔对于笔记本电脑等关键功能部件极其细致的划分、筛选与优化，以及对性能、功耗、成本、续航等方面的考察认证。

英特尔Evo平台的推出，是笔记本电脑市场的一次变革，是对于轻薄电脑笔记本重新定义，将会给用户带来快、长、炫的全面体验。对于笔记本竞争力的极大加分项目。如下图所示，可以发现各家品牌均十分重视获取EVO认证，其中双A品牌以及联想更甚。因此，群智咨询（Sigmaintell）认为，未来低功耗产品和降低功耗技术将更加具备竞争力（如：VRR产品），建议供应链厂商可以持续加持这一技术的开发和投资。

7. 内耗加重，商用&消费品牌互相侵蚀

细致的产品线分工折射品牌对于市场压力的担忧，也使得品牌内部竞争压力增大。例如：消费市场定位的轻薄本IdeaPad小新系列与商务定位的Thinkbook 主流配置十分接近，为了区分则从做工外观方面着手。以Thinkbook 14P与小新Air 14 Plus对比不难发现，他们有着相同的分辨率、刷新率以及拥有同样的DC调光，另外在接口方面也有相同的设定，Thinkbook 14P出于商务的需求增加预留安全锁孔。

群智咨询（Sigmaintell）预计，商用/消费产品界限的模糊化，也导致商用/消费市场的互相侵蚀，品牌的内耗加重，自由购机的商务需求持续挤压消费市场需求。

“蛰伏”仍需蓄力，PC市场发展从“量变”转向“质变”

综上可见，面对市场压力，PC主力品牌以精细化的产品线划分明确目标客户人群。在市场需求下行期，这一策略有助于挖掘用户的潜在需求，推进PC市场的“质变”进程。但在这一过程中，把握产品新趋势变得格外重要，群智咨询（Sigmaintell）建议：

首先，非教育类Chromebook产品蕴含新机遇。虽然由于教育标案结束所带来的教育本需求的急剧下降，需求放缓,渠道中的Chromebook具有去库存的压力。但品牌持续探索Chromebook新的应用领域，Chromebook雄心勃勃，并未降低对于Chromebook的信心，因此建议供应链厂商持续关注非教育类Chromebook产品。

其次，品牌对于OLED布局持续加持，建议PC供应链可针对性改进OLED的技术痛点并改善成本、提升产品良率、改进技术方案以及与品牌加强合作优化显示方案以应对未来市场需求。

最后，16:10成为典型的新品趋势，建议面板厂关注成本优化和规格研究，提供更有成本竞争力的屏幕方案。另外，高刷仍未止步，超高端游戏本引领 240Hz/360Hz/480Hz值得进一步关注。与此同时，建议提高对于屏幕功耗改善以及相关技术的关注度。