【年中盘点】全球显示器面板上半年出货增长11.7%，下半年需求低迷扩张放缓
2022年半年已过，在这6个月的时间中全球经济面临严峻挑战，中国受疫情影响GDP不如预期，消费市场低迷；俄乌冲突影响逐步扩散，能源和材料价格快速攀升影响欧洲市场工商业前景，美国则面临严重通胀问题，加息则使得经济衰退风险加剧。全球主要经济体的经济不振影响显示器整机消费萎缩，高企的库存使整机厂不得不进行调整，减少需求，暂停采购的情况纷纷出现。
需求端的不振使上游面板厂出货增长的压力进一步增加，同时面板价格进入快速下降期，跌破成本线风险进一步加大。但同时，大陆面板厂CSOT与HKC持续扩张，使得上半年显示器面板出货仍增长。
一、显示器面板整体出货：半年市场增长难掩低迷，二季度增长跌至个位数
20Q1-22Q2显示器面板出货及同比变化趋势
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） 单位：百万片，%
根据奥维睿沃（AVC Revo）数据显示，2022年上半年显示器面板出货达到90.2M，同比增长11.7%。一季度在价格快速下降，面板厂积极出货，数量达到47.4M，同比增长18.7%。二季度随着市场愈发饱和，库存高企，在品牌厂砍单压力的影响下面板出货开始收缩，二季度出货量42.8M，增长回落至4.8%。
奥维睿沃（AVC Revo）分析认为，造成一季度这种逆势增长的原因有以下几点：
①大陆面板厂扩张：CSOT和HKC在进入显示器面板市场后积极扩张，依靠低价的VA面板从2021年开始迅速冲击市场，改变了原有的BOE+韩台厂商的市场结构，也让显示器面板产能大幅增加。
②IT产能调整，价格下降迅速：由于TV面板先于显示器面板快速降价的情况下，投片转移至尚有利润空间的显示器面板，推动产能进一步扩大。同时在一季度随着显示器面板的价格快速降低，推动了出货的增长。
而二季度，随着品牌厂砍单情况严重让二季度增长迅速回落，同时随着面板价格下滑至成本线附近，显示器面板也面临着严重的价格压力，产能调整迫在眉睫。
二、大陆面板厂扩张步伐持续，但低迷市场减缓CSOT与HKC的产能拉升
分面板厂出货来看，上半年BOE出货28.9M，同比增长17.2%，继续稳居显示器面板市场第一的位置，但增长逐步放缓，二季度增长仅1.2%。
LGD出货18.3M，同比增长1.3%，但主要产品21.5寸，23.8寸和27寸出货持续环比下滑，6月跌至半年以来的最低点。
AUO出货13.5M，同比下滑5.4%，二季度出货同比差值进一步增大至600K；AUO目前开始调整产能以控制库存，使出货下滑较为明显。
CSOT出货11.0M，同比增长100.2%；21.45寸出货下降，环比一季度减少近50%，但27寸出货持续增加，6月出货540K，达到上半年以来的最高值。
HKC出货8.7M，同比增长74.5%；但在低迷的市场环境下出货从去年四季度之后下滑。
INX出货8.8M，同比下滑6.6%；27寸表现强势，二季度出货750K，是自2021年以来的新高，但中小尺寸出货不如预期，拉低上半年整体出货。
CEC-Panda出货1.1M，产品线维持18.5寸和21.5寸的少量产品。
21H1-22H1各面板厂显示器面板出货变化
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） 单位：百万片
22.06显示器面板市场竞争格局
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） 单位：%
半年以来，尽管低迷的市场环境对CSOT与HKC的扩张带来了压力，但显示器面板市场总体格局仍越来越聚拢于大陆厂商，上半年大陆显示器面板市场份额从年初49%增长至55%，2022年底有望扩大至60%
三、CSOT与HKC大幅搅动供应体系，挤压韩台厂空间
随着CSOT和HKC加入显示器面板的竞争以来，以快速进入众多Top厂商的供应链体系，对现有供应格局造成较大的变化。
2022年Dell对CSOT和HKC采购同比均大幅增长，但对随着终端需求减弱，HKC从2月开始采购减少。
HP在2022年开始采购CSOT与HKC面板后，上半年对INX和LGD的采购分别下降19%和3%。
Lenovo增加BOE和CSOT的面板采购，两家6月底采购总和占比提升至57%，韩台厂则受CSOT采购增加影响下降，AUO，INX和LG采购同比分别下降39%，14%和25%。
22H1 Top品牌采购结构分析
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） 单位：%
TPV/AOC/Philips在2022年上半年市场呈现收缩趋势，中国大陆面板厂HKC的比重在增加。
四、价格加速下跌逼近成本线，未来价格下行仍将持续
自2021年年中以来，显示器面板价格一路走低，随着时间进入2022年，在大陆面板厂积极扩张，推高产能的影响下，面板价格开始进一步加速下滑。截止到2022年6月，关键尺寸面板已跌破2021年年初上涨前的水平。其中27寸IPS面板价格跌至49.3美金；23.8寸IPS面板价格跌至40美金，VA面板价格跌至33.2美金；21.5寸TN面板价格跌至27.5美金。三季度预计显示器面板价格还会继续走低，但随着面板厂产能的调整，价格降幅开始收窄，到四季度有望趋于平稳。
关键尺寸面板出价格变化趋势
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） 单位：美元
五、市场不佳下半年出货面临艰难挑战，全年预计下滑4.8%
随着上半年的饱和出货，第三季度面板厂将面临更加严峻的挑战。全球经济下行持续，需求低迷使品牌厂的砍单情况愈加严重，停采，减缓采购的情况更加常见，面板厂接近或低于成本线价格出货的情况难以持久，产能调整势在必行。
2017-2022F显示器面板出货走势
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） 单位：百万片
根据奥维睿沃（AVC Revo）的预测。2022下半年面板出货将再次出现负增长的情况，其中三季度预计出货39.1M，同比下滑9.5%，四季度出货35.3M，同比下滑26.8%。2022全年显示器面板总规模预计回落至164M，同比下滑4.8%。
