【热点剖析】多米诺骨牌效应初显！SDP Sakai G10考虑停产，面板行业或已开始加速洗牌

7月8日（上周五）晚，郭台铭董事长下达指示，要求将Sharp日本的SDP Sakai G10工厂的投片大幅下调，每天仅投入极少量的玻璃，仅仅维持日常样品的生产，不会完全停产，而这一动作预计将持续1-2个月，奥维睿沃（AVC Revo）与Sharp内部以及Sharp上游供应商确认，也证实了这一消息。

库存压力下，SDP Sakai G10开始直接考虑停产

这条产线最大产能达到85K，目前主要生产42/60/70寸的电视面板。根据奥维睿沃（AVC Revo）数据显示，今年一季度SDP Sakai G10面板出货2.1M，占全球整体电视面板出货3.0%。客户结构方面，SDP Sakai G10与头部品牌绑定程度较高，根据奥维睿沃（AVC Revo）数据显示，2022年一季度，其前四大客户出货占比超过50%，其中三星做为其第一客户，占比达19%。

2022Q1 SDP Sakai G10 客户结构

数据来源：奥维睿沃（AVC Revo）

今年以来由于电视市场需求持续低迷，这条产线出货面临较大的压力，主要客户三星电子、LGE等在需求低迷的情况下持续砍单，这条产线依然维持在70-80K左右的投片来生产，这也导致其面板库存逐渐增加。据了解，其主要生产尺寸60/70寸的库存较高，在其主要客户的工厂存有很多库存，库存水位始终高企是SDP Sakai G10工厂突然考虑大幅减产的主要原因。

上周Sharp内部还曾考虑从7月份开始将SDP Sakai G10工厂的稼动率下调至50%，而目前最新消息则是直接考虑下调至每日最低投片量，接近直接停产。除了电视面板市场需求不振影响以外，今年以来电视面板价格持续下探，主流尺寸都已经跌破现金成本，而SDP Sakai G10工厂本身经营状况就存在问题，在目前市场状况下，恐怕导致其亏损幅度进一步加大。

从众星捧月到跌落神坛

作为被寄予厚望的一条产线，SDP Sakai G10并没有朝着预期的规划发展。作为当时全球最大投资规模的产线，SDP Sakai G10始终无法摆脱开工不足的事实。由于连续多年的巨额亏损，减产、停产等始终伴随着其左右，那么早期的SDP Sakai G10产线为何如此“倒霉”，是时运不济还是自身缺陷呢？

一、技术难度大，维护成本高。SDP Sakai G10产线的问世很大程度上与Sharp着力发展超大尺寸电视的战略密不可分。但就当时来看，这样一条产线的推出或许多少显得过于“激进”。相比于更加完善的低阶世代线，SDP Sakai G10产线由于采用的玻璃基本尺寸更大，且在大规模成膜蒸镀等技术上存在局部瑕疵的几率，因此SDP Sakai G10产线无论在技术控制难度还是设备维护成本上面临了前所未有的挑战。

二、市场需求转向，SDP Sakai G10从一家独大到无人问津。对于有着“液晶之父”的Sharp来说，原本以为可以在电视市场出现的“号令天下”并没有出现，尽管索尼、三星显示、LG显示、奇美、友达以及中国大陆面板厂都探讨过十代线的可能，但在诸多市场因素影响下，最终都选择放弃十代线的建厂。从2018年开始，随着中国大陆G10.5的量产，逐渐挤占大尺寸市场份额，SDP Sakai G10工厂在市场上的地位也变得更加尴尬。

SDP Sakai G10大幅下修产能影响分析：

（1）在面板库存压力增加和亏损逐渐加大的情况下，Sharp SDP Sakai G10迫于无奈考虑大幅减产，甚至停产，但如果下半年电视市场需求仍无法好转，恐怕这条产线将会考虑关闭更长时间。

（2）在目前电视面板供应过剩的当下，虽然Sharp SDP Sakai G10大幅减产并不能立马改变目前市场供应过剩的局面，但会在某种程度上引起一些供应链的恐慌，客户会对面板供应链重新梳理。

（3）Sharp SDP Sakai G10大幅度减产的动作恰恰反应出了目前市场的困境，面板价格跌破现金成本以后逐渐接近材料成本，面板厂都面临生产越多，亏损越多的局面，大幅减产或者甚至停产可能是更好的选择，因此不排除将会有其他面板厂采取更激进的减产动作，或许多米罗骨牌效应正在路上。