【热点剖析】苹果Apple 新品发布，MiniLED产业受惠有望快速发展

2022年3月9日，在苹果的春季发布会上，库克正式推出了Studio display，新款iPad Air等产品。这两款产品的显示屏配置表现亮眼，Studio display采用了5K视网膜屏，iPad Air则采用2K视网膜屏，均实现大于200PPI的出众水平。

随着愈加追求视网膜屏的出众效果，2019年开始苹果将屏幕的发展重心逐渐聚焦在MiniLED技术上，随着多款MiniLED产品的推出，未来有望引领MiniLED市场的火爆。

苹果引领的新型显示技术迭代，MiniLED成为新的选择

苹果在手机上追逐的“视网膜屏”概念在实现后开始向其它的产品线扩张，其在2019年发布的Pro Display XDR成为首个应用MiniLED技术的显示器，2021年推出的新款iPad Pro也首次引入MiniLED显示屏，2022年也计划在新款MacBook中引入MiniLED技术。未来的苹果的IT产品在显示屏的发展方向将积极的倒向MiniLED技术。

出众的画面显示和高耐久性推动MiniLED技术脱颖而出

相比OLED技术和传统LCD技术，MiniLED技术能够实现极高的亮度，带来更加细腻的显示效果，让图像带来接近自然的观看感受。同时高亮度可以支撑高HDR，进一步提升了图像表现。同时MiniLED在耐久性方面相比OLED也存在明显的优势，除了水氧耐性优于OLED外，在显示器面临长时间停留在静止画面的情况下，MiniLED技术可以避免因此产生的烧屏风险。

图表1：显示参数技术评价对比（评分越高性能越出色）

数据来源：奥维睿沃整理

MiniLED热度持续，上游厂商受惠发力发展

受MiniLED概念火爆的影响，供应链上游厂商纷纷受惠得利，从LED晶片生产，封装打件到驱动，背光等部件的厂商大多依靠加码MiniLED领域发展实现营收利润双突破。而以台湾和韩国为首的先入局者已经在苹果供应链体系中具有立足之地。

在这种风头下，国内供应链厂商也不甘示弱，纷纷布局MiniLED领域且已取得重大突破，国内某知名的LED晶片厂在2021年实现产能大幅提升，成功打入国内外知名终端厂商的供应链体系。国内某知名IC供应厂商在MiniLED相关营收已经达到总营收的20%，推动净利润倍数增长。另一家知名的背板模组厂利润率同比上涨19%，也取得突破。

品牌厂跟进苹果，推出多款MiniLED技术显示器，定位超高端机型

MiniLED显示器的定价属于超高端产品，以高亮度和高HDR实现极致的画面显示作为最大卖点。国内市场MiniLED机型也在逐渐丰富，到2021年底，中国线上零售市场的MiniLED显示器产品峰值亮度最高可达到2000nits，具备HDR2000的功能。

在QHD以上的高分辨率，极高的峰值亮度以及高HDR的加持下，MiniLED显示器作为超高端产品的售价也远高于市场传统高端显示器的售价。受限于良率等问题，MiniLED面板价格较高，在高成本的情况下厂商难以实现价格的降低，仅康冠一家推出低于6500元的产品，在双十一期间的促销价低于5000元。

图表2：2021年中国线上市场MiniLED显示器主流产品情况

高成本高售价终端市场难以承担，待低价产品破局后市场有望迅速发展

2021年中国线上市场高分辨率显示器中4000元以上的高端产品市场份额不足10%。超高端产品受众较窄，而MiniLED显示器尽管有着出众的显示性能，但过高的价格在市场中难以掀起波澜。但随着苹果引领显示器技术的发展，同时更多的高性价比MiniLED显示器出现，不断下探价格底线，有望推动MiniLED产品在市场中掀起一阵热潮，推动MiniLED显示器加速发展。