产能军备竞赛升级！看Mini LED的“速度与激情”

由于Mini LED终端需求持续增长，各大厂商纷纷大幅提高产能，产能军备竞赛再升级。

晶元光电计划2022年总产能增幅达五成

据DigiTimes报道，由于终端需求持续增长，富采旗下LED厂商晶元光电mini LED芯片产能满载，计划大幅提高产能。

按照具体扩产时程来看，短期计划实现产能增幅20%-30%，其中10%将在今年Q4完成，剩余部分则在明年Q1达成。另外，晶元光电拟增加设备，扩大大陆及台湾地区产能，预计2022年全年总产能增幅将达五成。

值得一提的是，晶元光电去年已与利亚德合资建厂，布局mini/micro LED。另外，富采旗下另一LED厂商隆达也曾透露，盘点需求后已确定扩产，今年Q4 mini LED产能将翻倍。

据悉，富采是苹果12.9寸iPad Pro的mini LED芯片独家供应商，也是还未发售的mini LED版MacBook主要背光零部件供应商。月初，该款MacBook曾传出因缺芯延迟发布，不过上周已有LED供应商辟谣，新品发布未受影响，有望现身今年秋季发布会。

惠特拟新增800台设备

LED检测设备厂商惠特今年以来营运表现成长，以单月合并营收来看，统计至8月为止，该公司月营收已连续成长13个月，主要是受惠下游LED设备需求相当强劲。此外，惠特将大举布建代工产能，明年2月底之前产能可望全数到位，机台数将从现有的200台提升至1,000台，新产能从第四季开始贡献营收。

市场法人看好Mini LED为惠特未来成长主轴、代工业务也可大幅成长，且雷射加工设备及LD测试设备将呈现高速成长态势，各产品线展望正向，市场看好该公司明年展望乐观。

业绩表现上，以惠特单月营收来看，该公司在去年7月单月营收自2.03亿元（新台币，下同）开始成长，至今年8月为止，单月营收已连续逐月成长达13个月之多，今年8月营收来到5.03亿元，累计今年前8个月营收达35.7亿元，较去年同期大幅成长73.79%，业绩呈现长期成长的趋势相当明确。

除了台湾地区的LED厂对设备需求近年提升之外，由于以富采为首的台厂在Mini LED今年出货具有相当大幅的成长，而中国大陆LED厂在Mini LED领域的产品研发及出货也急起直追，对LED的相关设备需求动能较台厂更为强劲。

据了解，惠特明年上半年相关设备产能已满载，产能排至明年下半年，也因产能供不应求，惠特正在台中地区觅地扩厂，进一步扩大设备组装产能，预计今年内定案。

惠特目前在台中地区拥有三厂，在中国大陆、日本、韩国、马来西亚亦有销售代理商。此外，在厦门、马来西亚也设有代工厂，主要是对接富采投控底下的晶电及OSRAM的业务。

市场法人也指出，由于LED的芯片尺寸小，一片2-4英寸的晶圆即有数万颗的芯片，因此检测时间长，厂商对检测机台的效率要求高。惠特核心技术在6英寸以下芯片的检测及挑选。该公司除销售设备给LED芯片厂外，同时以代工检测模式与客户合作，在此模式下可更稳固公司的龙头地位。

聚积持续冲刺Mini LED市场

LED驱动IC厂聚积进入下半年后，受惠于欧美客户拉货量持续升温，使得订单全面满载。法人预计，聚积第三季获利将有机会改写单季新高水平，下半年业绩将远优于上半年表现，全年获利有望缴出双位数成长成绩单，将改写历史新高。

聚积持续冲刺Mini LED市场，目前应用在背光的驱动IC已经开始量产出货，将有机会扩大打入平板电脑、笔电及大尺寸电视等终端产品市场，替聚积带来爆发性成长动能，加上Mini LED模块后续有望成为公司产品出货主力之一，至于在Micro LED产品也可望推出新一代产品，使聚积营运迈向新成长轨道。

此外，随着欧美疫情逐步迈向解封，使各式室内外活动开始逐步重启，让大型LED屏幕广告牌需求全面升温，LED驱动IC用量更是大幅提升。供应链指出，利亚德及洲明科技等供应链由于欧美客户下单量持续大增，因此向聚积扩大拉货动能，目前聚积订单已经一路排到2021年底，2022年上半年订单也正在洽谈当中。

据了解，晶圆代工、封测产能吃紧状况不断延烧，使系统厂下单力道自2021年以来逐步增强，在交期及成本不断提升效应之下，聚积2021年以来也开始陆续反映成本提升，在公司产能有限情况之下，持续扩大中高阶产品出货动能，同时也受惠于整体LED驱动IC市场停止价格竞争，让聚积毛利率稳健回升，使得获利表现逐步好转。

聚积8月合并营收达3.44亿元（新台币，下同），创历史同期次高，相较2020年同期大幅成长141.0％，累计2021年前八月合并营收为21.10亿元、年增82.2％，创历史同期新高。

法人预计，聚积进入第三季后，单季税后净利将有望相较第二季至少翻倍成长，带动整体业绩改写历史新高水平，第四季亦可望保持在高档表现，推动下半年营运远优于上半年成绩单，全年获利亦将全面摆脱2020年新冠肺炎疫情的垄罩，达到双位数成长并改写历史新高表现。

TCL计划2024年实现Mini LED智屏年产能1000万台

作为最早布局、最先量产Mini LED的企业，TCL对Mini LED显示技术以及Mini LED电视持续以重金加码。

TCL实业副总裁、TCL电子首席执行官张少勇表示，TCL拥有4大Mini LED背光显示实验室，470项专利，9大行业领军人物，并且拥有上下游众多战略合作伙伴，TCL还将在全球范围内，投资至少20亿元建立10条整机产线，实现2024年目标Mini LED智屏年产能1000万台。

康佳Mini LED芯片已完成小批量和中批量试产

深康佳（000016.SZ）9月13日在2021中国超高清视频产业西部高峰论坛上发布了适用于影院的Mini LED屏。重庆康佳光电技术研究院的陈柏辅说，中国电影票房占全球接近45%，但电影屏数量占比不到30%。

据陈柏辅介绍，中国电影屏以每年接近一万块的数量在增长，影院屏的技术将从激光投影机向Mini LED显示演进，后者凭借高色域、高耐用性、可视角广、高亮度范围、高色深，正在成为新一代影院屏的选择。

重庆康佳光电技术研究院在Mini/Micro LED全产业链进行布局，涵盖上游芯片、中游封装、模组及下游多行业应用，应用范围包括影院、监控、演播、医疗、会议、新闻、证券等。

据其2021年半年报透露，康佳Micro LED芯片已完成小批量试产，Mini LED芯片已完成小批量和中批量试产。

今年上半年，康佳实现营收218.1亿元，同比增长24.5%；归母净利润8545万元，同比减少9.8%。随着多元化业务的拓展，其电子业务的营收占比已降至28.7%，芯片储存等核心部件的工贸业务的营收占比提升至55.9%，半导体业务的营收占比约1.1%。

康佳今年上半年营收恢复性增长，净利下降主要是因为彩电业务受液晶面板涨价影响而毛利率减少9.33个百分点。所以，康佳一方面在Mini/Micro LED的新型显示技术上谋求突破，另一方面进一步加快多元化业务扩张，9月11日公告拟定增融资收购两家公司。

隆利科技：将根据客户需求逐步增加产能

9月13日，隆利科技发布公告称：长城基金李训练、中融基金魏征、信达证券王明路于2021年9月13日调研我司，本次调研由董事会秘书刘俊丽负责接待。

根据本次调研，隆利科技于2016年已经开始Mini-LED技术研发，并于2018年完成试产线的投入并顺利运行，2020年公司实现了Mini-LED背光技术在车载显示、平板、NB(笔记本)、显示器、电视等应用领域的研发突破，并凭借前沿的技术实力,公司与多家客户达成技术合作，目前已经具备了定制化开发能力和量产能力。据悉，隆利科技的Mini-LED产品可应用在平板、笔记本、电视、AR/VR等消费类产品领域；车载、工控、医疗等专业显示领域。

目前已有几款搭载隆利Mini-LED背光产品的终端产品发布，如：公司目前发布的Mini-LED产品有和TCL合作开发的13.3寸Mini-LED平板电脑显示器和全球首发的34寸Mini-LED曲面电竞显示器、和康佳合作发布的31.5英寸Mini-LED显示器。

隆利科技通过这次中大尺寸Mini-LED定增项目的建设，加速实现公司中大尺寸Mini-LED显示模组的规模化生产，完善公司在中大尺寸Mini-LED显示模组产品线方面的布局，进一步扩大公司在中大尺寸Mini-LED显示模组领域的先发优势，紧跟行业发展步伐，在行业大规模商业化来临之前完成产业布局，以帮助获得更多市场订单，抢占市场，从而抓住市场机遇，提升公司的盈利能力。

据隆利科技介绍，目前，公司现有的Mini-LED产能满足客户需求，随着客户终端产品不断推出，公司会根据客户的需求逐步增加产能，以更好地满足未来市场对Mini-LED背光模组产品的需求。基于公司在Mini-LED的先发优势，在车载领域，目前公司已经向新能源汽车厂家、传统汽车厂家开展合作。

华灿光电：支出5.8亿元，完成近50%扩产Mini LED计划

9月8日华灿光电发布公告称：平安证券、引弓投资、正耀资本、首创证券、民生证券、天弘基金、浙商基金、创金合信基金、国投瑞银、红塔证券、西南证券、国盛证券、安信证券、璀拓投资、泊通投资、国信证券、九泰基金、永赢基金、君正资本、龙泉投资于2021年9月7日调研我司，本次调研由董事、总裁 周建会，副总裁、财务总监 李旭辉,副总裁 王江波，副总裁、董事会秘书 袁峥，证券事务代表 张晓雪负责接待。

华灿光电表示，得益于多年技术储备扎实，随着Mini LED背光市场增长潜力释放，公司把工作重心转移到相对高毛利的产品。2019年2寸片的平均价格约80元，2020年上半年达到86元，2020年下半年约94元，今年上半年已经达到112元左右，可以看出平均价格持续上升，产品结构持续优化效果显着。从应用方面，产品结构调整前绝大部分是普通照明，目前来看我们产品结构绝大部分是中高端产品，普通照明产品比例降为个位数百分比，产品结构较为合理。除了普通照明外，公司发力高端照明、背光、显示屏、Mini市场份额都显着提升。2019年以来Mini RGB处于稳定增长态势，2020开始Mini LED背光业务随着终端需求而爆发。

华灿光电扩产计划主要是两个项目，LED芯片业务集中在义乌和张家港。从产品来看，义乌主要募投项目是Mini LED扩产，张家港则有高端照明、背光、显示屏、红光Mini。从金额来看公司扩产进度比预期快，其中Mini募投资金截止今年上半年已经支出5.8亿，完成近50%Mini扩产计划。

华灿光电看好Mini背光市场的发展，其中Mini LED背光下半年将会起量。同时也看好传统背光市场、RGB户内外显示、植物照明、车灯等。据悉，华灿光电Mini发货量持续快速提升较上年同期增长140%。

根据华灿光电介绍，公司Mini产品具有很强的竞争力，Mini LED具有很高竞争壁垒：1)Mini LED需要依靠技术和人才实现研发积累，公司从2017年开始布局积累Mini技术储备；2)红光技术也是重要竞争壁垒，行业具备红光技术企业较少，对厂商本身技术、材料体系等要求较高；3)不同于过去LED市场主要依靠价格竞争，Mini LED市场下游厂商还非常看重具备良好可靠性和安全性的芯片厂商，品牌价值地位提升；4)公司不只是Mini LED业务，也在布局几年后Mini的迭代产品，公司在Micro LED领域投入具备先发优势、技术优势和客户优势。而随着Micro LED成为主流，公司布局的下游应用如巨量转移、阵列转移、色彩转换等也将迸发新的增长潜力。

洲明科技：产能年增长率达27%

据8月9日洲明科技的投资者关系活动记录表显示，洲明科技大亚湾二期项目预计本月内正式启动投产仪式，逐步实现产能爬坡，产品规划主要以Mini LED为主，根据公司整体产能规划会扩充部分小间距产能，年增长率达27%。

洲明科技也表明了2021年Mini LED的布局情况：洲明科技发布了新一代 UMini 显示产品——UMiniⅡ，UMiniⅡP0.7、P0.9、P1.2 已实现规模量产条件，并将在高端商业显示、智慧控制室、高清演播室、教育医疗屏、家庭影院、高端零售店等行业的4K、8K、超8K显示中实现广泛应用。

2021年上半年，公司扩充的5条Mini LED产线已开始投产，下半年公司Mini LED显示产业基地将逐步投产。

方正证券陈杭同样看好Mini LED前景。其报告指出，苹果秋季发布会召开在即，消费电子板块有望迎来事件驱动的刺激——从具体细分领域来看，同时符合未来成长空间巨大、已具备大规模商用量产条件、相关公司估值尚处合理区间三大条件的赛道，非Mini LED莫属。

从终端应用来看，主要有电视、IT、商显、车载、AR/VR五大领域。分析师预计，五驾马车并驱下，2026年中国Mini LED市场规模有望突破400亿元，增长空间超过10倍。

陈杭上述报告认为，目前Mini LED仍处于放量初期，看好处于产业链前中端、具备成熟技术和先发优势、产能储备和在手订单充足的芯片、设备、封测厂商，以及龙头屏幕企业。

芯片端：三安光电Mini/Micro显示芯片产业化项目部分产能已投产运行；明微电子已完成6个型号Mini LED芯片的12寸晶圆尺寸升级，还将继续量产推出多个新品；

设备端：新益昌中报显示，公司Mini LED固晶机收入达8888.28万元，同比增加308.5%，占LED固晶机总收入27%；

封装端：鸿利智汇Mini LED一期项目年产值6亿，预计年底满产，二期规划产值40亿；瑞丰光电Mini LED已开始批量出货；

面板商：京东方A有望成为苹果明年新款MacBook Air的Mini LED新供货商；TCL科技预计将在全球投资至少20亿元，建立10条整机产线，实现2024年目标Mini LED智屏年产能1000万台。

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编辑整理：GDLED

资料来源：DigiTimes、科创板日报、中国经营报、台湾经济日报、工商时报、方正证券，隆利科技、华灿光电、洲明科技等企业公告。

题图来源：华硕ProArt

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