LED业获机构密集调研，透露这些重磅信息

LED业获机构密集调研，透露这些重磅信息

随着上市公司2020年报、2021年一季报进入披露高峰，各机构对上市公司调研的步伐也正在加快。

日前，多家LED上市公司接受机构调研。机构调研的重点方向为目前上市公司的财报业绩情况以及未来发展。你关心的那些问题，他们都是如何回答的？

雷曼光电：积极发力Micro LED市场

日前，雷曼光电接受机构调研，并披露了投资者关系活动记录表。

雷曼表示，目前更小间距进入到 0.3mm 以下，遇到的难题是综合性的，包括芯片性能、基板性能、驱动 IC 和控制 IC 的集成化、转移技术、焊接技术等等。

在国内外市场开拓上，雷曼表示，公司在巩固现有海外主要市场同时积极响应国家宏观政策，适时调整市场战略，更加注重国内市场的开拓，大力推动以 Micro LED 为代表的显示产品在国内市场的落地和应用，国内外业务占比结构优化。

据雷曼介绍，公司自主研发推出的像素引擎显示技术，通过 LED 芯片硬件排布与软件算法的有机结合，在不大幅增加成本的前提下，可以大幅提升 Micro LED 显示屏的分辨率。Micro LED 像素引擎显示技术的发布为未来公司持续降低成本、扩展 Micro LED 产品的应用空间打下基础，有力提升了公司 Micro LED 产品的市场竞争力。

目前很多厂商都在争夺 Micro LED 市场，而雷曼也正在在这一块积极发力。雷曼表示，其他友商的不断加入恰好印证了 Micro LED 作为未来超高清显示主流的优越性。公司基于 COB 技术的 Micro LED 超高清显示产品具有技术领先与市场先发优势，后续公司将进一步强化渠道建设和项目覆盖能力，深耕重点行业细分市场；除专业显示领域外，积极挖掘商业显示和民用显示领域机会；加大 Micro LED 超高清显示产品海内外市场纵深拓展，尤其注重国内市场的开拓和布局。

在海外市场上的打算，随着北美、欧洲等地的疫情得到了较好控制，公司在海外的销售及产品交付开始逐渐恢复正常。未来公司将继续夯实海外业务，在维护传统优势区域的基础上加强对其他销售力量薄弱、客户积累不足的国际区域市场的覆盖。

关于 Micro LED 产品降成本问题，雷曼表示，公司一直以来都希望通过规模化及生产技术的进步来进一步降低产品成本，推动应用场景多元化。公司领先发布 Micro LED 像素引擎显示技术，通过LED 芯片硬件排布与软件算法的有机结合，在不大幅增加成本的前提下，可以大幅提升 Micro LED 显示的分辨率，为超高清显示企业平衡制造成本与分辨率提供了新的思路。同时，通过对 LED 发光芯片、COB基板、LED 驱动技术、LED 显示控制技术等的成本控制与工艺精进，公司 Micro LED 显示屏成本将持续下探。

雷曼自设立以来长期致力于LED产业科技创新，2020 年公司研发投入较上年同期增长 32.06%。据雷曼表示，2020 年，公司基于 COB 技术的 Micro LED超高清显示业务收入较上年同期增长 47%，其中国内市场较上年同期增长 62%；2021 年一季度，公司基于COB技术的Micro LED超高清显示业务收入较上年同期增长 130%，其中国内市场较上年同期增长 187%。公司 Micro LED 超高清显示产品的国内市场份额有效提升。

艾比森：LED显示商用一体机迎来发展元年

5月8日，艾比森发布公布称，5月7日平安基金、国源信达、清淙投资等机构调研。艾比森表示，LED 显示商用一体机迎来发展元年，发展潜力巨大。随着 LED 显示屏产品价格的逐年下滑，未来 100 寸以上的投影机市场将逐渐被 LED 显示屏替换。除了办公会议模式，还可以用于远程医疗、应急指挥、远程教育、家庭剧院等。

艾比森董事、副总经理任永红先生首先从公司品牌、团队文化、产品服务及客户案例等方面进行介绍，其次就公司2020年度及2021年第一季度的经营情况进行了说明。随后与来访者进行了沟通交流，回答了来访者关心的问题。

1、2020年度公司营业收入和净利润下滑的原因?

答：2020年度，公司业绩变动的主要原因包括以下几个方面:

(1)受疫情影响，国际市场传统的广告、舞台/租赁业务短期内采购急剧下降，而公司营业收入以往主要源于国际市场;

(2)为了提升公司产品的市场占有率，力争把公司在欧美、日本的高标准、高品质的产品和服务带回中国市场，公司调整了销售结构，主动下降毛利率;

(3)公司在海外市场下滑的情况下，快速调整战略，急速推出CD337计划，将中国的经销渠道建到全国337个地级市。CD337项目投入了大量人力、物力，累计增加费用近5，000万元;

(4)公司持续增加各种战略投入，包括针对不同市场尤其是中国市场的产品研发，IT系统建设和不同领域的人才引进投入，如产品管理、产品研发、市场策划、销售管理等，对公司归属于上市公司股东的净利润产生一定影响。

2、海外业务恢复情况如何?

答：疫情反复，海外业绩恢复仍存在不确定性。公司将加快海外重点领域的战略性投入，积极开展网络营销并支持本地渠道拓展，深挖客户需求，推动海外市场业务恢复。

3、公司在国内市场开拓方面有哪些策略，目前进展如何?

答：2020年，公司实现国内显示屏总签单约10.3亿元人民币，近年来公司国内显示屏签单规模持续增长。截止2020年底，公司累计签约国内渠道商超600家，支持全国337个地级市的本地销售和服务落地。2021年，公司将深耕渠道，实现中国渠道突破1000家，并在会议屏领域探索并建立多元化渠道;持续进行渠道赋能，建立完善的渠道管理IT系统，提高渠道协同能力;构建成熟的渠道管理制度，让渠道成为重要的业绩支撑力量。

4、公司会议屏的市场情况如何?

答：公司布局显示和会务两大业务板块，其中显示专注于制造业，会务专注于服务业，共同驱动公司业绩增长。近年来LED显示屏“传统会议室”成为LED显示屏市场的重要组成部分，国内教室、会议室等公共显示需求量巨大。公司选择将LED基础技术与会议特殊场景要求有机结合：即“标准化智能LED会议显示解决方案”，实现了显示效果、产品物理视觉体验、智慧办公体验与可维护性的良好组合，为面向未来的会议显示等需求客户提供“大”视觉下的先进选择。

5、LED显示屏产品和投影显示相比，有哪些优势?

答：对比传统的投影显示，LED显示屏具有高分辨率、高对比度、广视角、高亮度等显示性能的优势，在公司的会议室以及教育培训等应用场景有很大优势去替代投影显示。

6、如何看待LED行业的发展趋势?

答：(1)IMD集成封装技术、MiniLED、MicroLED等新技术的不断涌现带来LED显示屏产品的持续升级，极大促进了行业的技术进步，也代表着一个新的小间距LED显示发展阶段的到来。

(2)受益于成本的进一步下降和解决方案的不断成熟，小间距LED显示屏正在从安防、交通、能源等专业显示领域逐渐走向零售、会议室、电影院等商用显示领域，这也将拉动LED显示市场规模的高速成长。

(3)LED显示商用一体机迎来发展元年，发展潜力巨大。随着LED显示屏产品价格的逐年下滑，未来100寸以上的投影机市场将逐渐被LED显示屏替换。除了办公会议模式，还可以用于远程医疗、应急指挥、远程教育、家庭剧院等。

(4)国家政策的支持带动高清显示需求的扩张。

7、随着Mini/MicroLED技术的不断涌现，公司的布局规划是什么?

答：公司紧抓前沿技术的发展机遇，继续深耕在100寸以上的中、大尺寸显示市场，为客户提供最优质的产品。公司将引进行业领先的技术人才，加大研发投入，做好新技术的储备、开发、试产及规模化应用，以核心技术引领市场发展方向，开拓新的市场机遇、助力行业的快速发展;另外，公司将加强与行业上下游企业、科研院所等平台开展技术研发、试产等合作，提高研发绩效产出，推动创新技术落地。

8、LED显示行业竞争情况如何?

答：疫情加速了行业洗牌，LED显示屏的中小厂商面临生存挑战，行业将继续向龙头集中。公司长期保持稳健运营，现金流良好，具有很强的抗风险能力。

9、请介绍一下公司的研发情况?

答：2020年，公司研发投入8，420.03万元，占营业收入比例为5.13%。公司坚持自主研发，积极推动新技术的应用，保持对LED封装技术、LED显示图像画质处理技术、LED屏智能控制系统与超高清技术、大屏控制、智慧一体机、虚拟拍摄技术等方面新技术的探索与开发，同时也注重对核心前沿技术的研究与创新。

10、针对原材料价格上涨，公司采取了哪些应对措施?

答：公司秉承“诚信、感恩、负责任”的核心价值观，利用自身优势加强与上游供应商合作，获得上游供应商战略性支持;同时，基于产能预测与生产规划，对关键物料进行策略性备货，确保相对低成本的物料采购及供应保障;此外，通过导入新材料、新技术及新设备的应用来提升效率，降低综合成本;最后，公司将根据市场竞争情况及公司战略，适时调整对客户的销售价格。

11、公司小间距产品的应用场景包括哪些?

答：公司小间距产品被广泛应用于会议室、控制室、演播室、交通、展厅、酒店、银行、学校等场景，涵盖数据可视化、舞台显示、广告显示和商业显示等领域，并在行业率先推出多款MiniLED产品，包括AX系列、HC系列、CR系列、A27Pro系列等产品，已经实现了间距低至0.7mm产品的量产和销售。

12、公司是否有扩产的计划?

答：目前公司惠州工厂二期扩产项目建设正有序推进中，根据公司目前的建设规划及工程造价概算，该项目总投资金额预计不超过3.5亿元人民币。

13、请介绍一下公司本次非公开的相关情况?

答：本次向特定对象发行股票的发行对象为公司第一大股东、董事长丁彦辉先生，募集资金总额不超过25，953.00万元，扣除发行费用后拟全部用于补充公司流动资金。该事项已经公司股东大会批准，最终能否通过深圳证券交易所审核，并获得中国证监会作出同意注册的决定，尚存在较大的不确定性，提醒投资者注意相关风险。

14、请介绍一下公司最近一期的员工激励计划?

答：为进一步健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司董事、高级管理人员及核心团队的积极性，公司实施了2020年限制性股票激励计划，草案中拟授予的限制性股票数量合计为4，371万股，约占激励计划草案公告时公司股本总额的13.70%。该激励计划考核年度为2021-2023年三个会计年度，本次业绩考核指标的设置，即未来三年营业收入增长目标具有挑战性，有利于充分激发激励对象积极性。

瑞丰光电：Mini LED目前处于全面爆发前期

5月8日，瑞丰光电发布公告称，公司于2021年5月7日(星期五)下午15:00-17:00在全景网举办2020年度业绩说明会，本次业绩说明会采用网络远程的方式举行。瑞丰光电董事长、总经理龚伟斌，独立董事罗桃，财务总监陈永刚，董事会秘书刘雅芳接受了投资者的问答。业绩说明会问答环节主要内容如下：

问题1：去年交易所非公开发行问询时，我们好不容易知道公司miniled“小批量”的对应的数值是965万元；2020年年报miniled业务变成了“中批量”，请问能不能给一个具体的量化数值区间？“中批量“到底是多少？另外将来什么样的标准才会认定为“大批量”呢？

答：感谢关注！大批量生产又被称作重复生产，指那种生产大批量标准化产品的生产类型。单件小批量生产，指生产单件产品基本上是小批量需求的专用产品的生产。中批量生产，位于大批量2生产和小批量生产中间的生产。

问题2：公司每年在研发上投入大量人力物力财力，但是反映到业绩上成效一般，是由于何种原因导致投入和产出没形成正比例增长或者说公司储备了很多的技术就等落实，公司前两年有了42篇专利但是一年左右时间还是42篇没有更多了吗？

答：公司截止2020年底拥有授权有效专利307项，其中有效发明专利28项，实用专利245项，其他专利34项。2019年底授权有效专利为209项。

问题3：就请各位向投资者说明一下公司的业绩和展望啊。

答：2020年，突如其来的疫情给全球经济带来前所未有的冲击，在董事会正确的领导下，公司采取各项措施，积极应对错综复杂的经济环境，实现扭亏为盈，保证了主营业务各项经营活动、财务指标稳步健康发展。2020年公司实现营业收入1，232，910，531.10元，较上年同期下降10.13%，归属于上市公司股东的净利润48，152，123.32元，较上年同期上升138.18%；每股收益0.0900元。销售毛利率同比上升0.23个百分点，销售净利率上升12.84个百分点，净资产收益率上升14.59个百分点。实现经营性现金流2900万元。2021年随着疫情影响减弱和经济的逐步恢复，将有助于公司销售和业绩的提升。

问题4：公司与小米合作进程如何？是否为今年小米平板5系列提供120HzLcd全面屏的背光模组？

答：感谢关注！小米公司一直是公司全资子公司玲涛光电的客户，主要围绕手机背光业务进行合作。

问题5：你刚才提到未来几个月公司的OD0旗舰产品将在市场销售，到时我们通过什么途径能得知此产品为我公司助力发布？是我们公开还是下游设备生产商披露？老股东想捧场，拥有咱们瑞丰光3电子自己的技术设备，谢谢龚总！

答：投资者，您好！感谢您的支持，后续您将通过各种渠道知悉该产品MINILED背光为瑞丰光电提供，包括但不限于公司宣传、市场分析、行业资讯等。

问题6：你所说的“目前0OD的MINILED背光技术，目前很多的技术指标已经可以超越OLED。这些应用APPLE刚刚发布，搭载瑞丰mini技术的产品会陆续上市，您也有机会在未来几个月在市场上买到搭载瑞丰0OD背光技术的旗舰产品”。意思是Apple发布的新品搭在了瑞丰的miniled产品吗？

答：Apple发布的新品未搭载瑞丰的miniled产品，Apple发布了搭载MINILED背光的产品，MINILED背光技术得到了Apple的认可。预计未来几个月搭载瑞丰0OD背光技术的旗舰产品将上市。

问题7：目前0OD的MINILED背光技术，这个核心技术是在TCL那边公司代工，还是完全属于公司自研的。如果是自研问一下量产和市场占有率是多少？

答：0OD的MINILED背光技术为公司自研技术。

问题8：公司的主要客户是？

答：公司主要产品为显示类器件及组件(背光源、RGB、ChipLED等)、照明用LED器件及组件等，广泛应用于液晶电视、电脑及手机、日用电子产品、黑白家电、城市亮化照明、室内照明、智能家居、汽车智能、各类显示屏、工业自动化应用、医疗健康、智慧安防、生物识别等领域。

问题9：贵公司年报提到2020年下半年开始与台资面板企业合作MiniNB/MNT/TV项目，截至目前，部份项目已开始量产，公司已成功进入台资面板企业供应体系并成为其合格供应商。请问是哪些台资面板企业，有无采购协议，年采购金额大概是多少，苹果最新miniled屏幕是否有用到公司某些专利？

答：投资者，您好！感谢关注！台湾面板企业不多，您再了解下。

问题10：请问龚总公司激光雷到研究到什么阶段了miniled背光预计什么时候可以大批量出货出货对象包括哪些？

答：公司激光雷达项目主要是研发应用于车用及传感的封装器件及模组，该项目尚处在研发阶段，还未量产，请注意投资风险！MINILED背光产品目前处于批量出货阶段，您有机会在未来几个月在市场上买到搭载瑞丰0OD背光技术的旗舰产品。

问题11：同行业企业2020年年报及2021年一季报中，论及Mini led/Micro led时，对于前景及订单都非常乐观，有些还有扩产的计划。反观瑞丰，报告中看不到任何积极的表述，是刻意隐瞒还是确实量产及订单落后同行了？另外能否透露一下公司Mini led在手订单情况。

答：现阶段公司MINI业务主要围绕募投项目进行布局和安排，请参见相关公告。2020年下半年开始与台资面板企业合作MiniNB/MNT/TV项目，截至目前，部份项目已开始量产，公司已成功进入台资面板企业供应体系并成为其合格供应商。

问题12：请问公司显示LED业务中miniled业务占比多少？其它同行业的公司都在说自己mini led业务增长几何，为何贵公司技术全球领先却对mini led如此避讳，以至于在互动易中都是以保密为由不给小股东提示更多信息市场，股民积怨已深。

答：Mini LED目前处于全面爆发的前期，目前公司大部分项目处于小批量量产阶段。行业来说，2021年MiniLED的整体市占率估计不会超过0.1%，未来5年MiniLED市占率保守估计回到30%。基于保密因素，我们无法透露客户、订单细节。欢迎您有空来公司看看。积怨就没有必要，伤身体。

问题13：请问公司的雷达有开始小批量生产吗？

答：公司该项目主要是研发应用于车用及传感的封装器件及模组，该项目尚处在研发阶段，还未量产，请注意投资风险！感谢关注。

问题14：大宗商品涨价对公司营业利润影响如何？公司如何应对涨价

答：公司作为产业链中游企业主要从销售端、采购端和内部运营三方面采取措施降低大宗商品涨价对公司业绩的影响。

问题15：公司在湖北新设立瑞华光电公司，主要发展业务点在哪些方面？

答：增资湖北子公司，主要用于建设湖北生产基地，葛店经开区位于长江中游南岸，是湖北省政府批准设立的全省第一家省级开发区，2012年晋升为国家级经济技术开发区，是武汉城市圈中离武汉最近的国家级开发区。以葛店为中心，半径50公里范围内，人口占全省的1/3，GDP为全省的1/2，高等院校96所，在校学生130万人，市场容量和人力资源优势突出。聚集了包括三安光电、华灿光电、华星光电、天马微电子、国家存储器基地等在内的“芯屏端”生产企业。在葛店经开区建设生产基地将有利于充分融入当地产业集群，有效利用优质客户资源，强化与上下游企业的战略合作，共同发挥协同效应，巩固并提升公司核心竞争力。

问题16：去年第二大股东减持为什么没有公告？

答：感谢您的关注！第二大股东持股比例未达5%，股票交易无需公告。

问题17：股票质押是不是公司没钱定增投资者，

答：您好！公司不能参与公司的定增。感谢关注！

问题18：台湾设立分公司，注册资本1000万，公司发了公告。但是在绵阳设立全资“瑞华电子”，注册资本5000万，倒是悄然无声。请问公司是遵从怎么样的信息披露的标准？作为一个封测企业，在下游企业所在地设立5000万注册资本的分公司，是如何考虑的？能否具体说明一下，设立四川瑞华电子的目的与功能。

答：公司在绵阳设立全资子公司达到了董事会审议标准，未达披露标准，该事项已经公司董事会审议未披露。公司投资设立台湾子公司达了董事会审议标准，未达披露标准，但由于审议投资设立台湾子公司的该次董事会审议了其他达到披露标准的议案，故进行了同步披露。感谢您的关注！

问题19：请问产品国外订单是否好转？

答：公司出口总体情况向好，部分产品增幅较大。

问题20：华为是公司的客户吗？请不要保密！

答：公司秉承着“创新、进取、诚信、友爱“7的价值观，遵守与客户签署的保密协议，敬请谅解。谢谢！

问题21：请董事长讲一下2021年工作重点？

答：为了更好地控制成本，提升公司管理能力，提升公司产品竞争力，2021年公司将从以下方面着手：1、建立基于责任、贡献的人才任用、评价与激励分配体系，吸引和留住优秀人才，引导公司核心业务、技术、管理人员重点关注公司核心竞争力的建设及盈利能力；2、推行精细化生产的管理手段，保证每一道生产工序都处在严格的工艺和质量控制之中，以确保产品的质量；3、抓住行业发展机遇，优化产品结构布局，不断提高高附加值产品在营业收入中比重；4、引入高端技术人才和管理人员，提高公司的技术和管理水平；5、推动公司非公开发行股票事项，实施募投项目，对RGBLED、MiniLED背光产品进行扩产，并加大对MicroLED的技术研发；6、构建统一、信息化管理的制造平台，实现公司生产制造的自动化、智能化；7、以客户为中心，优化国际OEM/ODM大客户的管理机制，实现大客户的拓展，战略性产品覆盖头部客户。

问题22：公司在去年4月份的机构调研中说，“2020年第三季度市场上将会陆续有Mini背光的显示器、手机、电视产品发布”，现在看来是否如期实现？如果未达预期，请问，阻碍mini led量产在最主要因素有哪些？

答：自2020年起至今，包括但不限于飞利浦、创维、三星、TCL、小米、LG、康佳、海信、苹果等多家终端品牌商发布了多款MINI LED产品。就MINI LED作为新一代背光技术而言得到了产业链的认可。

问题23：请问各位高管，公司miniled背光产品和苹果ipadPro12.9所用工艺有哪些不同？

答：投资者，您好！苹果IpadPro12.9产品还未正式出售，暂未知IpadPro12.9所用具体工艺细节。感谢关注！

问题24：公司浙江义乌项目何时投产？

答：公司浙江义乌子公司已在正常生产和经营。2020年浙江义乌子公司销售收入5.94亿元，净利润为5921万元。

问题25：公司股票上市10年，股价表现欠佳，大部分时间萎靡不振。请问作为控股股东对公司的股价表现满意吗？今后公司在市值管理上有什么打算及作为？

答：股票价格受宏观经济形势、市场行情、投资者预期等多种因素影响，市值管理的核心是价值管理，公司将积极做好经营管理，努力提升公司业绩，争取为股东创造更多的价值，请各位投资人关注市场投资风险的同时客观理性看待股价变动。感谢您对公司的关注与支持！

问题26：非公开发行募投项目进展顺利吗？第一期50%的产能本月是否如期达产？是否有进一步扩产计划？

答：公司在积极的推动增发的进程，在募集资金到位前，公司将根据市场需要通过自有或自筹资金进行前期投入。后续扩产计划主要围绕募投项目实施。

问题27：公司对比同行，这么多年市值徘徊不前。有没有计划进行市值管理，回报长期持股的小股东们？

答：股价在二级市场的表现受多方因素影响，公司及公司管理层一直致力于提升公司业绩，努力提升公司的行业地位、竞争能力和可持续发展能力，为股东创造更多价值。

问题28：您好，既然自有资金能够维持扩产需要，为何要实施增发？基于何种考虑？

答：实施增发为是了更好的扩产，自有资金有限，在募集资金到位前，公司将根据市场需要通过自有或自筹资金进行先期投入。

问题29：公司2020年大事记中，7月通过国际通信行业头部企业的审核，并建立“深度合作关系”，恰巧那段时间公司股价短期内也涨了一倍。请问董秘，与该头部企业建立“深度合作关系”这件事，是否达到“对公司股票交易价格可能产生较大影响的”上市公司信息披露标准？为啥当初不披露？

答：感谢您对公司的关注，关于公司与国际通信行业头部企业的合作公司多次在相关报告里有披露，公司自2006年起就确定了走大客户路线，国际通信行业头部企业为公司多家客户之一，该合作未达到重大事项的披露标准。感谢您的关注。

问题30：公司增发迟迟未落实请问对增发的项目进度有无影响公司现在是用自有资金在维持增发项目进展吗？

答：感谢您对公司关注，公司在积极推动定增进程，现在增发发行进程对公司募投项目的实施没有影响。根据市场需要，公司在用自有资金对MINILED及RGBLED进行扩产。

问题31：公司股权激励第一期本月就将达到解锁条件。现价远低于当时股权激励授予价格6.63，请问股权激励的员工如何看待？公司管理层是否担心股权激励变成了“股权激怒”？

答：本期期权激励解锁后，解锁的50%部份有一年的行权期，公司全体员工对公司未来发展充满信心。

明微电子：Mini LED规模化应用的两个方向

明微电子5月7日发布公告称，公司自2021年4月7日先后接受多家机构调研。具体问答环节如下：

1、公司产能情况如何？

答：公司产能整体紧张，但可实现动态调配。产能保障措施：

（1）公司专注集成电路行业17年，与晶圆厂、封装制造厂建立了稳定的合作关系；

（2）得益于公司提前布局，更多型号产品已从8寸晶圆升级到12寸晶圆生产，采用自主开发的工艺制程，提升产品内部模块集成度、减小内部器件尺寸和物理间距，增加单片晶圆切割的芯片数量，降低芯片成本；

（3）通过公司自主研发工艺，公司产品可以实现晶圆厂之间快速切换；

（4）同时公司也自建了封装调整测试生产线，有效地解决了委外加工产能供应不足和品质把控的问题（最近公司获得欧普照明颁发“最佳质量贡献供应商”奖项）。

2、公司产品涨价情况？

答：半导体行业发展周期性明显，目前半导体上下游均在涨价，公司产品价格相应也有调整，每个产品价格涨幅都不一样。

3、公司今年第一季度毛利率和净利润同比显着提升的主要原因？

答：主要原因：主要得益于下游市场持续旺盛，公司紧跟市场需求保障产能供给，持续优化客户及产品结构，新产品及原热销产品销量大幅增长，加之产品毛利率整体提升，从而带动营业收入和营业利润较上年同期大幅上升。

4、公司2021年第一季度现金流情况

答：经营活动产生的现金流量净额－1248万元，主要原因系经营性应收项目增加所致。

5、公司显示驱动产品与竞争对手对比情况

答：公司LED显示驱动产品具有能耗低、最大持续电流大、易于调试和维护等特征，在节能效率和下游应用方案灵活性高等方面较同行业竞争对手具有一定的竞争优势。

6、随着显示屏由户外向室内、由小间距向Mini发展，所需驱动芯片数量及技术情况会怎样变化？

答：随着灯珠间距的缩小，单位面积使用的灯珠数目呈指数增长，显示屏上需要放置更多的驱动芯片。驱动芯片要突破尺寸缩小、电流显示均匀性好、芯片输出电流通道间相互串扰小、可靠性高等一系列难题，在集成更多数量晶体管提升芯片性能的同时，需将多个功能模块封装在同一个芯片里从而实现功能的多样化，形成高度集成化的驱动芯片产品。

7、公司一颗显示驱动IC可以控制多少颗灯珠？

答：公司当前主流的LED显示驱动芯片为16个恒流通道，根据不同的LED屏设计的行扫数决定控制的LED灯珠数量，比如32行扫的LED屏，一颗显示驱动芯片控制的LED灯珠数量为16*32=512颗。LED屏行扫数越大，显示驱动芯片控制的LED灯珠数量越多。

8、Mini RGB直接显示与Mini 背光显示的区别

答：（1）Mini RGB直接显示是LED自己独立成像显示的屏幕技术，Mini 背光显示是一种作为液晶显示背光源使用的技术。

（2）目前Mini LED规模化应用主要为两个方向，一种是RGB直接显示，使用Mini LED可以实现更小尺寸更高分辨率的显示方案，主要占据超高端显示市场和商用市场；另一种是使用Mini LED作为背光方案，应用于电视、电脑显示器等。相较传统背光源，Mini LED背光源具有发光波长更为集中、响应速度更快、寿命更长、系统光损失低等优点。

（3）Mini背光是一个新兴的产业链，全产业链都在进行布局和规划，LED显示技术都是相通的，只是控制方法需要做出相应的修改，相比Mini RGB直接显示，Mini LED背光源实现相对容易。

（4）Mini背光和Mini直接显示，更多是应用互补，而非竞争关系。

9、公司显示驱动芯片包含显示产品和景观亮化产品，两者归为一类的原因及两者区别，公司景观亮化产品主要有哪些客户？

答：两者都归为显示驱动芯片是因为两者都是驱动芯片对图像和信号处理，通过LED显示阵列，组成各种显示画面或视频，属于RGB显示、智能显示。两者区别：

（1）景观亮化产品主要应用于楼宇亮化，属于远距离显示，要求灯具系统调试和维护简便、可靠性极高，属于工业级标准产品；显示产品主要应用于室内近距离显示，属于高密度的点阵显示，重视追求极小间距显示刷新率、灰度等级和HDR等；

（2）景观亮化产品主要使用40V到60V制程，显示产品主要用的是5V制程。公司景观亮化产品主要客户有：爱克莱特、名家汇和大峡谷等。

10、公司线性驱动优势情况

答：（1）线性恒流驱动是根据LED特性所开发的一种更简单、直接的全新驱动方式，可以省去部分磁性元件，减低了电磁兼容性的隐患，在稳定性、寿命方面要优于传统驱动方式；（2）线性方案满足自动化贴片需求，有效降低了人工成本，实现下游批量生产需求。

11、公司销售模式情况。

答：公司采用“直销为主、经销为辅”的销售模式。直销模式下，客户直接向公司下订单，公司根据客户需求安排生产和销售。经销模式下，经销商根据其客户需求和自身销售备货等因素向公司下订单，公司与经销商之间进行买断式销售，公司向经销商销售产品后的风险由经销商自行承担。目前，显示驱动芯片主要以“直销”为主，照明驱动芯片主要以“经销”为主。

12、公司在未来规划中对于人才管理的措施？

答：公司将通过持续优化激励制度，对管理层、核心技术人员和业务骨干实施各种激励政策，增强团队的凝聚力和稳定性，提高公司的自主创新能力，实现可持续发展。此外，为适应公司快速发展的局面，公司将大力引进高级技术人才，制定人才培养和晋升计划，提升高端人才的储备能力。

太龙照明：我国照明品牌升级之路迎来历史发展窗口

5月7日，太龙照明发布公告称，公司于2021年5月7日在“太龙照明投资者关系”的小程序以网络远程的方式举行2020年度业绩说明会，董事长庄占龙先生，独立董事林希胜先生，董事会秘书苏芳先生，财务总监杜艳丽女士，保荐代表人徐建豪先生参与，问答环节的具体内容如下。

1、公司今年一季度业绩比同期增长8倍，股价没有反应与业绩不匹配，是不是有人恶意打压股价？

答：您好，二级市场股价走势受到多重因素影响，还请理性分析看待。公司将积极做好主业经营，同时拓展新市场、新业务，不断提升核心竞争力和盈利水平。谢谢！

2、今年4500万净利润目前看有没有难度？

答：4500万为公司股权激励的考核指标，具体数值的确定综合考虑了宏观经济环境、行业发展状况、市场竞争情况以及公司未来的发展规划等相关因素，综合考虑了实现可能性和对公司员工的激励效果，该指标的设定经过合理预测并兼顾本激励计划的激励作用。

3、庄总，当前商用照明行业竞争格局到了什么阶段？您预计接下来的市场集中度会怎样演变，景气度是否有改善？

答：2020年在全球疫情的影响下，由于国内疫情控制情况好，工厂开工恢复较快，而国外供应受到影响，导致订单逐步向国内转移，带动国内LED产业链持续回暖。中国照明电器协会发布的《2020年中国照明行业发展综述》提到：2020年中国照明行业出口额达526.00亿美元，合3，640.00亿元人民币，同比增长16.10%。根据ResearchAndMarkets发布的全球LED照明市场分析报告，全球LED照明市场将从新冠病毒疫情中复苏，预计到2027年市场规模将达到787.00亿美元。在经历技术升级和产能扩张阶段后，我国LED下游竞争格局逐步进入有序整合期。随着近年国际巨头频繁的整合退出，我国照明行业的品牌升级之路有望获得历史发展窗口。感谢您的关注！

4、目前来看半导体业务的运营情况，有什么短期发展规划可以分享的吗？比如2021年底达到什么样的效果？

答：2021年，在半导体分销业务方面，公司将持续推进半导体分销业务板块发展。公司短期内将继续围绕手机品牌商、ODM厂商等下游大客户进行半导体分销业务，继续筛选高收益项目，拓展、储备和推进新的客户资源，进一步提高盈利水平;同时，进一步完善业务管控流程及相关控制制度，确保风控措施能够有效防范业务风险，从而助力经营业务稳定运营。感谢您的关注！

5、定增进展情况顺利吗？

答：公司于2021年3月24日收到深交所上市审核中心出具的《关于太龙(福建)商业照明股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》，认为公司符合向特定对象发行股票的发行条件、上市条件和信息披露要求。公司本次向特定对象发行股票目前正在履行中国证监会的注册程序。感谢您的关注！

6、尊敬的董事长，作为投资了公司一年多的小股东对最近的股价很失望，高管为什么一直要连续减持？

答：公司股东和高管减持公司股份情况均出于其自身的资金需要，公司已根据相关法律法规履行了信息披露义务。公司管理层将全力以赴做好公司经营管理工作，公司对未来的发展还是有信心的。谢谢！

7、研发投入下降一半主要是基于什么考虑？业务萎缩还是什么原因？

答：公司2020年度研发费用为2，661.17万元，2019年度研发费用为3，006.9万元，2020年较2019年同比下降11.50%。公司2020年度研发费用下降主要受到新冠疫情影响，下游客户订单减少，导致公司商业照明产品研发进度相应推迟导致。随着新冠疫情缓解，公司的主要客户均在不同程度上恢复了生产经营，并重新推进其店铺开设计划及现有门店装修升级的计划，公司经营业绩将逐渐恢复。

8、不知道管理层认为现在公司的估值合理吗？

答：感谢您对公司的关注。公司估值除了受到经营业绩和内在价值的影响外，公司的市值还受到宏观经济形势、资本市场走势、资金供求和投资者预期等多方面因素的影响。公司管理层将积极拓展新的业务领域，寻找新的利润增长点，不断为提高公司价值而努力。谢谢！

9、综合融资成本大概在什么水平？今年有无压缩财务费用的空间？

答：综合融资成本详情请查阅公司2020年年度报告及相关披露文件，公司向特定对象发行股票已通过深圳证券交易所的审核，目前正在履行证监会注册程序，公司将积极跟进相关事项，不断优化公司融资结构，感谢关注。

10、现在分销业务业绩超过主业，考虑过改名字吗？

答：公司2020年完成对博思达资产组的收购后，实现“商业照明+半导体分销“双主业模式发展。关于公司名称问题，若公司后期有进一步规划，将第一时间履行信息披露义务，谢谢您的关注。

11、一季度的在手订单情况如何？当前招投标的情况是否饱满？

答：公司一季度在手订单情况良好，具体经营业绩情况请您关注公司披露的定期报告及相关公告。感谢您对公司的关注！

12、董事长，您好，公司经营上目前遇到哪些挑战是让您觉得力不从心的？有没有信心转型成功呢？

答：公司目前发展经营一切正常，公司未来将通过持续的产品研发和对外投资，深化在半导体等高科技领域的产业布局，实现公司向科技型企业转型的战略目标。这将是一个跨度大、难度高、过程长，持续投入的过程，但是公司董事会和管理团队对公司未来转型与长期发展前景抱有坚定的信心。感谢您的关注！

13、元器件分销业务的毛利率水平有提高空间吗？和过去重组前比如何？

答：博思达的主要产品射频前端芯片应用于手机的无线通讯功能，其毛利率取决于不同型号的产品及上下游的供需关系，关于如何提高分销业务的盈利能力，公司将继续贯彻筛选高收益项目的业务发展方针，拓展、储备和推进新的客户资源，进一步提高盈利水平。

14、您好，之前那篇30亿以下市值股票无人问津的文章不知道管理层有阅读过吗？当前公司股本较低，市值较小，流动性危机隐忧不小。请问公司如何看待并对待这个问题呢？

答：除了经营业绩和内在价值外，公司市值还受到宏观经济形势、资本市场走势、资金供求和投资者预期等多方面因素的影响。公司管理层将努力做好企业经营管理工作，争取以良好的业绩和市场表现回馈投资者。感谢您的关注！

15、照明灯具业务未来价格的趋势如何判断？

答：随着全球照明产业战略转移，我国照明产业获得良好发展机遇，照明行业市场规模不断扩大。由于品牌服饰零售终端、品牌家居家纺零售终端、购物中心、餐饮服务、中高端酒店、主题公园的不断发展，对商业照明的需求也水涨船高，需求从一定程度上影响价格，公司将抓住市场需求，在维护好现有客户的同时，不断开拓新客户，提高公司客户多样性，提高公司商业照明业务的盈利能力。

16、为什么公司在电气设备行业呢？照明显示都是在电子行业。是否计划调整行业分类？

答：根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司商业照明业务所属行业大类为制造业中的电气机械和器材制造业(分类编码：C38)，半导体分销业务所处行业为“F51批发业“。感谢您的关注！

17、庄总您好，请问公司收购完博思达后，公司有没有进一步向半导体产业链发展的战略规划？

答：完成对博思达的收购后，公司将在行业内积极拓展资源合作，继续丰富公司的产品线和代理品牌，加强与原厂的绑定与合作，实现更强的一站式服务能力，扩大公司市场份额。同时，公司也将抓住5G时代带来的业务机会，涉入半导体应用方案设计，并考虑布局集成电路设计领域，实现公司向创新科技型企业转型的战略目标，增强公司综合竞争力。感谢您对公司的关注！

18、请问目前公司的产能情况以及中短期的产能规划？谢谢。

答：随着公司募投项目商业照明生产基地项目即将竣工，届时公司将商业照明业务所有的生产工序将搬至新厂房中，产线集中后生产效率将得以提升，进一步提高公司生产能力。短期内，公司暂没有进一步提升商业照明业务产能的规划。感谢您的关注！

19、接下来3年公司的发展战略是怎样的？

答：商业照明业务未来三年发展规划：(1)丰富商业照明系统配套产品，实现种类多元化;(2)加强商业照明技术开发。

半导体分销业务未来三年发展规划：(1)进一步提升技术服务能力;(2)加强人才团队建设;(3)适时布局半导体应用方案设计领域。

20、请问庄总，美国对芯片出口中国有限制这一块对公司分销业务有无影响？公司分销芯片制成是多少的？

答：目前博思达主要代理及销售的均为美国、日本、中国台湾等地知名半导体原厂的产品，包括Qorvo、AKM、Sensortek等，截至目前均未列入中美贸易战限制清单。

海洋王：原材料成本上涨，对公司总体不会有影响

5月6日，海洋王发布公告称，公司4月29日接受机构调研，接待人员为：董事长周明杰，轮值总裁、公司财务负责人、董秘 陈艳，证券事务代表朱立裕等。

1、目前专业照明市场规模有多大？

答：根据外部权威机构的初步调研分析，专业照明市场每年更换需求的规模约为600+亿元(不包含民用和商用照明);专业照明市场的增量需求主要源于产能升级、新技术升级及照明的服务需求，市场规模将会更大。

2、公司2011年后增长不明显是否与行业周期性有关？

答：从公司历史业绩来看，11年后增长不明显与行业不具有显着地周期性特征，原因如下：

(1)公司订单80%以上来源于传统照明更换需求，且客户用于更换的费用开支相对稳定，少部分才是新扩建需求，所以不太会受宏观产业投资周期性的影响。

(2)多数工业企业更加聚焦于自身的生产运营，对环境照明的重要性认知不足，导致专业照明这类辅助产品需要我们对客户进行认知的培养和实际案例的推动，不同于民用照明和商业照明的推广。

3、2015年前后公司的经营过程中遇到了什么问题导致业绩下滑以及解决的措施？

答：(1)11年前公司经历高速增长，内部管理呈现出一些问题，部分员工的心态也变得浮躁，导致骨干流失、产品交付及质量投诉变多，业绩出现波动。随后公司的管理体系也没有很好地应对14年正式挂牌上市和15年生产基地搬迁松山湖的变化，加速了公司的人员、产品方面的问题，从而带来15年公司业绩的下滑;

(2)公司主要解决的措施是强化内部组织能力，重塑八大管理体系，通过深化各部门自主经营机制，充分调动员工的积极性和创造性，来确保2015年后公司的收入和净利润得以持续提升。

4、公司发展到现阶段要加速增长，主要的驱动因素是什么？

答：(1)随着经济的发展，工业企业对生产安全、能耗控制的重视程度逐年提升以及制造业智能化升级给工业专业照明带来机遇;

(2)公司自2015年后不断加强内部管理，将管理体系作为公司的生命线，在把握客户需求的能力、产品开发和技术规划的能力、全体员工自主经营管理的能力上都已具备了一定的先发优势，同时，2021年又全面启用年轻具有活力的领导干部，能够很好地抓住外部环境带来的机遇，从而快速提升公司市占率。

5、客户为什么会选用公司产品和服务？客户采购公司灯具后，在保用期内是否还有采购需求？

(1)客户购买专业照明通常有二个出发点，一是具有高品质产品；二是更好更快的服务。而公司针对客户的需求带来的价值如下：为客户提供有针对性的安全、节能、环保照明产品和解决方案，降低客户综合照明成本，提高客户业务收益。公司采取贴近客户的直销模式，全国设有150多个服务中心、近1000个服务部的营销网点，出现任何问题，随叫随到地响应客户的新增和创新性需求；

(2)公司所面临的客户是国计民生相关的重要基础行业内的企事业单位，对于企业的分厂、车间等照明环境改造的时间不可能1年或几年时间就全部更新完毕，所以客户的灯具采购计划是与其企业的分厂、车间等照明环境改造、维修、升级的计划相对应，新技术的更新也会促使客户提前更换，客户的照明采购会以上述形式循环持续产生。

6、原材料成本上涨是否对公司的毛利率产生影响？未来是否可以持续保持？

答：总体不会受到影响，未来可以持续保持。

(1)公司会通过供应商一体化管理以及产品设计调整、工艺优化等改善来消除原材料上涨带来的影响。

(2)公司采用的是直销模式，具有新产品快速迭代的能力，产品更新速度快，从而减少原材料上涨带来的影响。

(3)公司通过对营销队伍的持续赋能，提升人均效率和服务品质，加强产品和服务的溢价能力。

洲明科技：渠道下沉是否面临价格战和毛利压力?

4月30日，洲明科技发布公告称，4月29日公司进行相关投资者活动。

本次投资者关系活动以现场交流、电话会议的方式进行，接待人员与投资者进行了沟通交流，主要内容如下:

1、2021年度一季度经营情况介绍。

一季度，公司实现营业总收入12.85亿元，较去年同期增长57.34%；实现归属于母公司所有者的净利润为7，656万元，较去年同期增长12.06%；新增订单超过20亿元，同比2019增长78%，同比2020增长108%，达到历史最好水平。今年我们重点关注和持续改善毛利率、存货，应收、汇率的问题。

2、一季度毛利情况和应对措施。

一季度整体毛利率25.41%，同比下降8.6%，主要原因有两个，一是原材料的上涨，去年四季度开始，陆续出现上游部分原材料提价现象，到今年一季度非常明显，这使得产品成本大幅提高，同比增长78%，高于营业收入增长率21%；其次是收入结构的变化，国内外收入占比约为7:3，渠道产品收入占比有所提升，国外收入结构下降影响整体毛利下滑。对此公司从去年第四季度开始就采取了积极的供应链策略做布局，但原材料采购依然存在较大压力，我们将进一步完善采购策略。

3、渠道下沉是否面临价格战和毛利压力?

价格竞争是商业竞争中无法避免的，但要放到产品的综合竞争力中去考虑，光靠价格竞争是走不通的。这个行业已经跨过粗放的恶性价格战进入复杂系统工程阶段，构建起了行业基本壁垒，形成了目前较好的、规范的、集中的竞争局面，这种竞争将有利于头部效应的加强。市场层次划分上我们做了品牌区分，渠道部分作为我们市场的敲门砖，不是我们的利润粮仓，大部分客户还是追求高品质产品，更多地我们会持续在专业领域追求解决方案的专业性和产品创新性。

4.海外业务的恢复情况预期。

从一季度订单上看，海外市场大概占比三成，逐步在恢复中，但传统的租赁领域还没看到反弹迹象。目前疫情反复仍旧存在不确定性，我们保守预计二季度尚不能恢复到正常的水平，主要看三、四季度海外经济活动的恢复情况，如果安装环境回归正常公司争取在第三季度实现出货，当前主要依赖海外本地化团队开展海外业务。

5.智慧灯杆的市场情况介绍。

智慧灯杆市场的模式还是以政府主导为主，各地采取的建设模式都有所不同，示范建设已初步验证了一些可行的模式，例如深圳作为智慧灯杆先行城市，采用政府牵头购买服务的模式，随着城管、交通、智能停车和路面检测等集成服务的开通和定价标准落地，智慧灯杆会成为一个可以赚钱的商业领域。第一档城市建设模式的确定，会形成效应带动全国建设，所以这个过程在前期一两年推进比较慢。公司定位是产品解决方案供应商，工程项目参与桥头堡工程。公司现已经拥有一套行业领先的智慧城市“端+云”整体解决方案;市场层面会联合我们城市区域的伙伴一同开拓，虽然速度慢，但可探索一条健康可持续的商业道路，目前公司在深圳、重庆、成都、银川等全国多地都有案例。

6.公司业务规模持续增长的支撑依据。

5G推动全民视屏时代到来，除了小屏幕，大屏幕开始成为各个场景交互载体，数字化城市和新基建建设会成为重要的推动应用因素。

其次是各细分场景的应用在深化，一个是传统专显市场的渗透率提高，比如安防、公安、应急、大众交通等，这些领域虽然经过多年的开发，市场较为成熟，但还远远没有普及，此外市场下沉和产品的更新迭代会带来新的机会;二是疫情催生的会议、医疗、教育等应用场景的市场，比如会议，全球大型会议室2900万间，30万/台，10%渗透率将形成500亿规模;三是新兴商业、体育、影院、影视拍摄等应用场景的推广。

我们按照应用场景划分了专门的事业部，有针对性的拓展市场，同时渠道下沉已经明显起到效果，一季度订单创新高。

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编辑整理：GDLED

资料来源：雷曼光电、艾比森、瑞丰光电、明微电子、太龙照明、海洋王、洲明科技等企业公告

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