新三板转板规则正式落地，LED企业摘牌潮会停止吗？

新三板转板规则正式落地，LED企业摘牌潮会停止吗？

2021年将是新三板的“改革年”，也是新三板的“发展年”。日前，新三板转板制度终于尘埃落定，正式宣告新三板的直接转板上市终于“天堑变通途”。

在新三板深度改革的政策下，又会给新三板的LED企业带来什么变化？

2021年新三板摘牌LED企业

2021年才过了三个月，就有6家LED企业相继宣布终止挂牌：1月5日，欧怡迪正式终止挂牌；1月7日，昀丰科技、赛耐比正式终止挂牌；2月8日，三峰智能收到终止挂牌申请受理通知书；2月23日，银禧光电正式终止挂牌；2月24日，立洋股份宣布拟终止挂牌。

立洋股份

2月24日，深圳市立洋光电子股份有限公司（证券简称：立洋股份 证券代码：838452）发布《关于拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的提示性公告》，宣布拟终止新三板挂牌。

公告显示，立洋股份基于公司自身经营需求及资本运作战略规划的需要，经慎重考虑，拟主动向全国中小企业股份转让系统申请股票终止挂牌。

据悉，立洋股份创立于2008年12月8日，2016年8月8日挂牌新三板，主营业务为LED封装器件及LED照明产品的研发、生产与销售。其中，封装器件包括SMD光源、COB光源和集成光源三类；LED照明产品包括室内照明灯具和室外照明灯具两类，产品主要适用于办公、会展等室内场所和道路、隧道等户外场所的照明。

据半年报显示，2020年上半年，立洋股份实现营业收入为5111.16万元，同比下降36.86%；实现归属于挂牌公司股东的净利润为343.82万元，同比下降69.88%。

银禧光电

2月22日，东莞市银禧光电材料科技股份有限公司（以下简称“银禧光电”）发布《关于公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的公告》称，公司股票自2021年2月23日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。

资料显示，银禧光电成立于2009年8月13日，于2016年挂牌新三板，是广东银禧科技股份有限公司（股票简称：银禧科技 股票代码：300221）的控股子公司，是集设计、研发、生产与销售为一体的国家级高新技术企业。

银禧光电以高分子材料为基础，LED塑料与金属套件为依托，为客户提供智能照明一站式解决方案“原材料+设计+套件+成品灯”，主要涵盖家居照明、商业照明与户外照明等产品。

作为银禧光电的母公司，银禧科技创立于1997年，是一家集高性能高分子新材料研发、生产和销售于一体的国家级高新技术企业。截至目前，银禧科技持有银禧光电64.6306%的股权。

早在2020年12月23日，银禧科技就曾发布《关于控股子公司拟申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的公告》表示，银禧光电根据业务发展及长期战略规划的需求，为提高银禧光电运营效率及减少其挂牌维护成本，经充分沟通与慎重考虑，银禧光电决定向全国中小企业股份转让系统有限责任公司申请办理股票在全国中小企业股份转让系统的终止挂牌。

此外，银禧科技指出，银禧光电在新三板终止挂牌事项不会对银禧科技及银禧光电的生产经营产生重大影响。

三峰智能

1月13日，宁波市三峰智能科技股份有限公司（以下简称“三峰智能”）发布《关于公司股票拟在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的提示性公告》表示，基于经营战略发展和长期资本战略规划的考虑，同时结合当前市场环境以及新冠肺炎疫情的影响，为提高三峰智能决策效率和经营效率，高效开展业务，降低运营成本，更好实现三峰智能及全体股东利益的最大化，经慎重考虑，三峰智能拟定向全国中小企业股份转让系统申请终止挂牌。

据悉，三峰智能成立于1996年9月13日，于2017年1月25日在新三板挂牌，主营业务为LED强光手电筒、相关照明灯具及各类塑料制品、机械类装置等产品的研发、生产和销售，主要产品包括激光投影灯、LED投影激光灯、高档铝合金 LED 手电筒等。

2020上半年，三峰智能实现营业收入约为641.50万元，同比下降18.18%；实现归属于挂牌公司股东的净利润约为—185.90万元，同比增长35.45%。三峰智能表示，2020年上半年的经营业绩下滑主要是因为公司传统产品市场竞争加剧，公司的传统产品订单下降导致营业收入大幅下降。

值得一提的是，1月8日，三峰智能发布了《财通证券股份有限公司关于宁波市三峰智能科技股份有限公司的风险提示性公告》。公告显示，三峰智能发生关联方资金占用的违规事项，存在被监管机构采取监管措施或处罚的风险，很有可能给三峰智能规范经营和持续发展带来不利影响。随后，在1月13日，三峰智能发布《关联交易暨关联方资金占用公告》对该违规事项进行说明，表示其确实构成了资金占用行为，目前已在解决。

昀丰科技

1月6日，浙江昀丰新材料科技股份有限公司（证券简称：昀丰科技 证券代码：836709）发布《关于浙江昀丰新材料科技股份有限公司股票终止挂牌的公告》称，自2021年1月7日起，昀丰科技终止新三板挂牌。

在此之前，昀丰科技曾发布公告表示，基于未来战略发展规划，进一步提高公司竞争力，提高决策效率，降低经营成本，经董事会慎重考虑，申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

据悉，昀丰科技成立于2009年，是一家全球领先的LED级晶体生长及加工设备制造商，也是全球率先提倡为客户提交晶体生长、加工整体解决方案的专业供应商之一。昀丰科技致力于实现LED行业高端设备国产化，为中国在全球LED产业链的升级带来巨大发展空间。

赛耐比

1月6日，宁波赛耐比光电科技股份有限公司（证券简称：赛耐比 证券代码：834662）发布《关于宁波赛耐比光电科技股份有限公司股票终止挂牌的公告》称，自2021年1月7日起，赛耐比终止新三板挂牌。

赛耐比表示，为适应公司的长期战略发展规划需要，经慎重考虑，申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。据悉，赛耐比成立于2003年8月20日，于2015年12月7日在新三板挂牌，主要业务为LED驱动电源的研发、生产、销售和服务。

另据赛耐比发布的《2020年半年度报告》显示，赛耐比2020上半年实现营业收入6743.58万元，同比去年下降20.56%；实现归属于挂牌公司股东的净利润1488.98万元，同比去年下降6.54%。

欧怡迪

1月4日，广东欧怡迪科技股份有限公司（证券简称：欧怡迪 证券代码：871254）发布《东莞证券关于广东欧怡迪科技股份有限公司的风险提示性公告》表示，因欧怡迪未按照规定时间披露 2019 年年度报告，违反了相关规定，全国中小企业股份转让系统有限责任公司决定终止欧怡迪股票挂牌。截至公告披露日，欧怡迪未向全国股转公司提交复核申请，公司股票于2021年1月5 日起终止挂牌。

值得关注的是，欧怡迪曾因公司董事长失联一事引发行业热议。2020年7月22日，欧怡迪发布公告表示无法与公司实控人、董事长、总经理郑胜取得联系，截至公告发布，欧怡迪未能了解到郑胜失联的具体原因，公司生产经营及管理活动受到严重影响。截至目前，欧怡迪尚未就此事进展进行后续说明。

据悉，欧怡迪成立于2010年7月9日，于2017年3月31日在新三板挂牌上市，主营业务为灯饰产品及其配套产品的研发、生产和销售，主要产品为LED球泡灯、LED T8照明灯、LED吸顶灯、LED路灯、LED筒灯等灯饰产品。

《终止挂牌实施细则》出炉

新三板终止挂牌实施细则出炉。2021年1月29日，证监会、全国股转公司分别发布《关于完善全国中小企业股份转让系统终止挂牌制度的指导意见》(下称《指导意见》)、《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则》(下称《终止挂牌实施细则》)，并向社会公开征求意见。

《终止挂牌实施细则》主要包括四方面内容：

一、优化主动终止挂牌条件和程序。

尊重挂牌公司基于其意思自治作出的终止挂牌决定，在依法履行相关决策程序和信息披露义务、充分保护投资者合法权益的基础上，全国股转公司允许挂牌公司主动申请股票终止挂牌；对于异议股东保护措施不合理且拒不改正等不符合主动终止挂牌条件的公司，全国股转公司将驳回其主动终止挂牌申请。同时，落实“放管服”要求，取消主动终止挂牌中关于聘请律师出具法律意见书的要求，仅需由主办券商出具持续督导专项意见，切实减轻挂牌公司负担。

二、完善强制终止挂牌情形和要求。

在现行未按时披露年报或半年报、无主办券商持续督导的情形基础上，新增四大类十二种强制终止挂牌情形，坚决出清劣质公司，健全市场自净功能。具体包括：信息披露不可信，如连续两年财务报告被会计师事务所出具否定意见或无法表示意见、半数以上董事对公司年报或半年报不保真等；丧失持续经营能力，如连续三年期末净资产为负、被主办券商出具不具备持续经营能力的专项意见且在规定期限内未能恢复、被依法强制解散、宣告破产等；公司治理存在重大缺陷，如因股东大会无法形成有效决议、失去信息披露联系渠道等，被主办券商出具公司治理机制不健全或信息披露存在重大缺陷的专项意见且在规定期限内未能恢复；存在重大违法违规行为，包括欺诈发行、欺诈挂牌、信息披露重大违法和涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全领域的重大违法行为等。

三、健全投资者保护措施。

将投资者保护作为终止挂牌工作的重中之重。在主动摘牌过程中，要求挂牌公司制定合理的异议股东保护措施并经股东大会特别决议通过，主办券商须就异议股东保护措施的合理性发表明确意见。对精选层公司和股东人数超过200人的创新层、基础层公司，实行网络投票和中小股东单独计票机制。在强制摘牌过程中，要求挂牌公司和主办券商充分揭示风险，积极回应股东诉求，切实保护投资者的知情权、参与权；同时设置十个交易日的摘牌整理期，充分保障投资者退出机会。

四、明确终止挂牌专区相关安排。

根据有关法律法规，股东人数超过200人的终止挂牌公司仍属于非上市公众公司。为便于其履行非上市公众公司相关义务，根据《指导意见》规定，全国股转公司将搭建终止挂牌专区，为此类公司提供股份转让和信息披露服务。专区遵循服务理念，依法采取非公开协议转让方式，实行投资者适当性管理和T+5机制，满足投资者的基本转让需求，同时防范风险传导。

新三板转板上市制度正式落地

经过三个月的公开征求意见之后，新三板转板上市细则终于落地。2月26日，沪深交易所公布新三板挂牌公司向科创板、创业板转板上市办法，明确了新三板挂牌公司向科创板、创业板转板上市的申请、审核及上市安排等事宜。

这意味着，新三板精选层转板上市正式进入实操阶段。这将助推提高直接融资比重，加强多层次资本市场有机联系，拓宽挂牌公司上市渠道、激发新三板市场活力，增强金融服务实体经济能力。

新三板企业如何转板？

值得关注的是，较去年发布的转板征求意见稿，新发布的《办法》，对转板工作安排共进行了4方面的优化。

首先，将转板公司及中介机构回复时间延长至三个月。征求意见稿指出，交易所自受理申请之日起两个月内，作出是否同意转板上市的决定。转板公司及其保荐人、证券服务机构回复交易所审核问询的时间总计不超过2个月。

《办法》则规定，交易所自受理申请之日，仍将在两个月内作出是否同意转板上市的决定。但转板公司及其保荐人、证券服务机构回复交易所审核问询的时间，延长至总计不超过3个月。

深交所表示，将转板公司及中介机构回复时间延长至三个月，有利于提高信息披露质量。

其次，进一步明确成交量指标条件的计算范围。《办法》规定，转板公司成交量仅包含通过精选层竞价交易方式实现的股票交易量。

再次，借鉴首发审核规则相关规定，明确转板上市申请不予受理的具体情形。征求意见稿表示，转板公司的转板上市申请文件不齐备，或者存在尚未实施完毕的股票发行、重大资产重组、股票回购等事项的，本所不予受理。

《办法》则进一步细化，规定了三方面不予受理的情形：一是转板上市申请文件不齐备且未按要求补正；二是转板公司存在尚未实施完毕的股票发行、重大资产重组、股票回购等事项；三是转板上市保荐人、证券服务机构及其相关人员因证券违法违规被采取认定为不适当人选、限制业务活动、一定期限内不接受其出具的相关文件等相关措施，尚未解除；或者因转板上市、首次公开发行并上市、上市公司发行证券、并购重组业务涉嫌违法违规，或者其他业务涉嫌违法违规且对市场有重大影响正在被立案调查、侦查，尚未结案。

最后，明确实施现场督导情形不计入交易所审核时限、发行人及中介机构回复时间。

转板仍需符合九大条件，开盘价参考新三板最后交易日收盘价。

具体来看，转版上市条件方面，《办法》与征求意见稿基本一致。总体看，新三板挂牌公司向科创板、创业板转板上市，仍需符合九大条件。

一是转板公司应当在精选层连续挂牌一年以上，且最近一年内不存在全国股转公司规定的应当调出精选层的情形。

二是符合科创板、创业板规定的发行条件。

三是转板公司及其控股股东、实际控制人最近3年不存在受到中国证监会行政处罚，因涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见，或者最近12个月受到全国股转公司公开谴责等情形。

四是股本总额不低于人民币3000万元。

五是股东人数不少于1000人。

六是公众股东持股比例达到转板公司股份总数的25%以上；转板公司股本总额超过人民币4亿元的，公众股东持股的比例为10%以上。

七是董事会审议通过转板上市相关事宜决议公告日前连续60个交易日（不包括股票停牌日）的股票累计成交量不低于1000万股。

八是市值及财务指标符合规定标准。具有表决权差异安排的转板公司申请转板上市，表决权差异安排应当符合《办法》相关规定。

九是转板公司应当符合科创板或创业板的定位。

另据相关机构调查报告显示，摘牌企业中超八成企业摘牌原因为“公司申请终止挂牌”，这其中转板上市也占据一定的比例。随着新三板改革政策的陆续落地，在新三板挂牌的LED企业也能得到更好的发展，或许优质企业加速流失的现状能得以改善。

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编辑整理：GDLED

资料来源：证券时报、新浪财经，欧怡迪、昀丰科技、赛耐比、三峰智能、银禧光电、立洋股份等企业公告。

题图来源：网络图片

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