三星苏州及中电熊猫两起竞购掀起全球LCD显示行业重组整合序幕

显示速递 · 2020-06-09

已上头条

当下,全球LCD市场的整合大幕正随着三星苏州线以及南京中电熊猫项目的竞购拉开,这也预示着全球显示行业重组整合加快,产业集中度进一步提高。

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国内LCD产线两起竞购

此前有报道显示,三星电子旗下三星显示器(Samsung Display)公司3月31日宣布已决定今年年底前结束在韩国和中国的所有液晶显示面板(LCD)生产,并将专注于扩大其QD OLED业务。近日,据外媒报道,受到合同制约,三星显示的苏州工厂或将运营至2021年。据估计,2019年,苏州工厂约占三星LCD产能的27%,占全球大型面板产能的2.8%。而另一起并购则是华东科技酝酿出售南京中电熊猫产线,京东方、华星光电、深天马、惠科等有兴趣接盘。

业内人士普遍认为,三星显示关闭LCD产线是可预见的,一是LCD业务亏损较大,2019年TV面板价格跌破成本线,受新冠肺炎疫情影响,面板价格上升势头被遏制,加剧LCD业务的经营危机,且成本控制一直难以取得成效;二是中国厂商在LCD领域市场份额的上升带来的竞争压力巨大,叠加需求下降以及供应过剩的长期影响,使三星显示等韩国厂商加速往高端产品结构性转型,来获取更多利润。

2019年,三星显示在韩国的7代以上大尺寸LCD产能面积占全球约12.2%,加上在苏州的8.5代线,比例提高至15.7%,提前关厂势必对全球面板供应结构产生巨大影响。外媒报道,在全球居家的环境背景下,三星显示预计今年增加液晶显示器出货量2290万块,出货数量较去年上涨了近40%。由于三星自家品牌电视、平板等产品对LCD需求仍旧较高,三星决定将自家品牌产品LCD订单全数交由夏普、群创等鸿海系厂商。

华东科技控股南京中电熊猫第6代液晶面板线、第8.5代液晶面板线,同时参股成都中电熊猫8.6代液晶面板线。

因连续两年亏损,华东科技于4月16日起被实行“退市风险警示”处理,股票简称也由“华东科技”变更为“*ST东科”。造成这一结果的原因,主要是华东科技营收主力8.5代TFT-LCD生产线项目受面板行业波动影响,出现较大亏损。

南京8.5代LCD面板生产线项目,总投资289亿元,于2015年投产,2016年满产。由于2019年LCD面板行业供需不平衡,部分面板售价最大跌幅达30%。另一方面,经济增长放缓,预计LCD面板价格短期内难以大幅回升。华东科技2020年1月22日预告,2019年归属于上市公司股东的净利润为亏损56亿到57亿元,而上年亏损9.87亿元,同比下降467%~477%,主要由于面板价格下跌并进行资产减值。该公司2019年LCD面板销量预计同比增长约9.3%,LCD面板销售收入预计仅同比增长约0.5%。

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并购影响因素错综复杂

两场并购的最终走向,目前还没有定论。

有业内人士透露,三星显示拥有苏州产线60%的股份,而华星光电持有10%的股份,其余则归苏州市政府所有。虽说TCL华星光电本因本身即有持股,可以近水楼台,但有消息称,京东方旗下苏州高创是三星电子电视代工厂,京东方正在动用三星电子关系去收购三星苏州8.5代线。TCL华星收购三星苏州8.5代线,意在增加TCL华星液晶面板产能,同时与三星电子面板供应合作关系将进一步加深。京东方收购三星苏州8.5代线,既可以以5条8.5代液晶面板生产线的绝对的竞争优势压制其他厂商8.5代线产品,同时,京东方亦可垂直整合三星苏州8.5代线将与苏州高创,共同为三星电子提供服务,有利于京东方从三星电子代工订单中获取更高的利润。

近日业内人士透露,中电熊猫的面板产线将被京东方与TCL科技两家面板巨头瓜分,其中TCL科技并购南京的第6代线和第8.5代线,而京东方并购成都的第8.6代线。

6月5日,*ST东科发布公告称,公司对南京中电熊猫8.5代TFT-LCD生产线项目资产组对项目的固定资产、在建工程、开发支出、无形资产方面进行了评估,结果显示,南京中电熊猫项目可回收价值为165.53亿元。

据了解,华东科技旗下共有三条液晶面板产线,分别为南京中电熊猫6代线、南京中电熊猫8.5代线和成都中电熊猫8.6代线,其中南京第8.5代线和成都第8.6代线两座生产线采用IGZO技术。IGZO为金属氧化物中的主流成熟技术,相对于a-Si具有更高的电子迁移率,电子迁移率越高则器件信息传输量越大,可使用更窄的通道传递信息,实现更高的分辨率,并具有高亮度、低功耗、窄边框的优势。

IGZO一般用于制作大尺寸OLED的基板,这也将是未来的主要用途之一。采用IGZO基板的LGD大尺寸OLED产能约占目前IGZO总产能的34%。京东方、TCL科技获得中电熊猫多年IGZO量产经验和专利积累有助于提升IGZO技术水平。

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总结

总结:尽管之前和如今的终端市场判断均为景气度差,面板长期处于供大于需的局面。但越是产业形势恶劣的时候,越是企业发展的机会。因此,国内厂商竞购面板生产线,首先是出于竞争角度的逻辑,以此获得更大的出货规模,进而追求价格话语权。其次,是为获得产品尺寸和客户池的互补。而三星,LG加速退出液晶面板领域,也使得液晶面板厂并购变得更加务实和紧迫。

来源:舜联智库编辑整理