Cree的季度收入下降10%

行家说LED快讯 · 2020-05-06

对于2020财年第三季度(截至3月29日),美国北卡罗来纳州达勒姆市Cree Inc.公布的收入为2.155亿美元,较上一季度的2.399亿美元下降10%,较上年同期的2.74亿美元下降21%(且低于预期的221- 229m)。

首席财务官尼尔·雷诺兹(Neill Reynolds)表示:“全球需求疲软以及Covid-19大流行对我们的制造业务造成了一些负面影响,对业绩造成了负面影响。” 然而,首席执行官格雷格·洛(Gregg Lowe)补充说,美国的制造设施仍是必不可少的业务。

LED产品(芯片和组件)的收入为1.016亿美元(占总收入的47%),较上一季度的1.192亿美元下降了15%,较上年同期的1.328亿美元下降了23%(且低于预期的1.05-1.09亿美元)。这主要是由于Covid-19冠状病毒的爆发以及Cree生产设施的中断造成的中国经济放缓所致。雷诺兹说:“虽然第三季度通常是季节性疲软的,但由于中国农历新年假期延长以及随后针对Covid-19的全球事态发展,这一情况进一步加剧了。”

Cree的Wolfspeed碳化硅(SiC)材料,功率和氮化镓(GaN)RF器件业务的收入为1.139亿美元(占总收入的53%),比上一季度的1.207亿美元和191.4亿美元的19%分别下降了19%(及以下)。预计为116-1.2亿美元)。这主要是由于电力和射频销售的持续疲软受到了中国电动汽车(EV)需求下降以及中国境外5G基站安装速度低于预期的不利影响以及Wolfspeed在Morgan Hill设施的关闭造成的负面影响在加利福尼亚州圣何塞(以前是英飞凌RF电源业务的主要工厂,于2018年中期收购)在三月份进行了大约两个星期的时间,以遵守县的指导方针,然后再从加利福尼亚州获得必要的业务名称。该工厂在采取了几项确保员工安全的措施后于3月30日恢复运营。雷诺兹指出,关于碳化硅材料业务,“我们的战略长期协议将继续巩固该业务,并且该业务将在本季度按预期进行。”

按非公认会计准则基础计算,毛利率为29.8%(低于去年同期的38%)。按部门划分,Wolfspeed的毛利率已从48%下降至40%,这主要是由于Morgan Hill工厂停工导致利用率下降以及与新型150mm SiC MOSFET产品的产能增加相关的低于预期的收益所致。LED产品的毛利率已从28%下降至20%,这主要是由于中国业务的长期关闭导致工厂利用率下降。

运营费用为8600万美元,略高于上一季度的8500万美元(但好于预期的8800万美元)。“鉴于持续的Covid-19形势,我们正在谨慎地管理我们的运营费用,优化现在需要做些什么来支持未来的增长,同时推迟不必要的成本,” Reynolds说。

持续经营业务的净亏损从上一季度的1,040万美元(稀释后每股0.10美元)增加到1,550万美元(稀释后每股0.14美元),而一年前的净收入为2,050万美元(稀释后每股0.20美元)。

运营中使用的现金为2770万美元。资本支出(CapEx)为6,980万美元。因此,自由现金流出为9750万美元。

因此,本季度现金和短期投资从9.52亿美元下降至8.53亿美元。Cree的信用额度和可转换债务的余额为零,总面值为5.75亿美元。

 “考虑到围绕Covid-19大流行的不确定性,我们选择通过成功的可转换债券发行(于4月中旬完成,募集5亿美元,并于2026年5月1日到期)来最大限度地提高财务灵活性。”雷诺兹指出。他补充说:“我们决定利用有利的市场条件,通过获得额外的资金来降低所有可能发生的情况的风险,以确保我们能够履行我们的承诺,而与Covid-19之后的复苏速度和持续时间无关。” “重要的是,在我们位于纽约州马西的莫霍克山谷工厂和位于北卡罗来纳州Cree总部的达勒姆材料工厂进行了一段时间的巨额资本支出之后,我们新的可转换债务结构降低并延长了我们的到期期限(从2023年到2026年)。 ”

“尽管我们预计Covid-19危机将继续对本季度(至6月底的Q4 / 2020财政年度)的业绩产生不利影响,但仍然很难全面评估其对整体需求环境和我们的制造业务的影响,” Reynolds指出。“为了解决这种不确定性加剧的问题,我们提供了比平常大的指导范围。”

Cree预计2020财年第四季度的收入将降至$ 185-215m。具体而言,LED产品收入应降至85至1亿美元。但是,这主要是由于供应限制。“我们已经开始看到LED需求的复苏,尽管第四季度的前几周我们对Covid-19危机将对某些客户产生持续影响,但第四季度前几周的订单量改善令我们感到鼓舞。”雷诺兹 Wolfspeed的收入应降至$ 100-115m。“虽然我们对电源和射频设备的基本需求正在改善,但我们仍在继续应对近期的不利因素,包括Covid-19的影响,该影响与我们实施的旨在保护员工的更严格的安全措施有关,这将降低工厂的利用率和生产率”,雷诺兹说。SiC材料业务的短期收入预计会下降,因为一位非半导体客户并未被指定为必不可少的业务,并且目前还没有营业。Cree已停止向他们发货,这将导致第四季度收入下降。

毛利率预计将下降至25-28%,其中LED产品的毛利率将保持在19-21%的低水平(由于销量下降),而Wolfspeed的毛利率将下降至33-35%(主要反映出工厂利用率和生产率下降)安全措施,以及150mm MOSFET产品线的持续低产量(尚未完全恢复到预期水平)。

由于Cree在执行对Wolfspeed业务的计划投资(为莫霍克山谷工厂准备生产的产品准备在2022年投入生产)的同时继续谨慎地管理成本,因此运营费用应进一步减少至83-84m美元。净亏损目标为16-25m美元(每股摊薄收益0.15-0.23美元)。

“在5G [RF业务]中,我们继续受到持续的延迟和基础架构部署的影响,” Reynolds说。“尽管这些市场仍然存在巨大的不确定性,但希望将氮化镓和碳化硅解决方案的更高频率和更高输出功率用于其5G基础架构产品的客户对我们的技术非常感兴趣……我们受到鼓舞,尽管总体上存在短期不利因素,但早期迹象和对我们产品的需求不断提高,”他补充说。

“在近期的电力业务中,我们预计Covid-19将影响我们的客户运营,因为2020日历年整体汽车销售将疲软,但我们的客户告诉我们,他们仍致力于电动汽车投资,并计划维持其原始价格。坡道时间表。”雷诺兹说。

“尽管存在不确定性,但我们目前看到与电源和RF客户有关的积压订单在增加。但是,我们仍保持谨慎态度,因为目前尚不清楚大流行在未来几个季度将如何影响和客户需求。”他补充说。

Lowe说:“我们在采用碳化硅方面要经历数十年的增长机会,并继续致力于投资我们的能力来满足这一长期需求。” 他补充说:“重要的是,我们的许多客户表示他们的长期计划仍然存在,包括我们的长期晶圆供应协议,向市场交付电动汽车以及推出5G。” “我们预计在未来12个月中,将对大约90亿美元的[SiC]管道中的很大一部分做出决定。”

大约一半的渠道与电动汽车市场有关。Lowe指出:“高盛(Goldman Sachs)的最新报告显示,到2025年,电动汽车的总销量将比2019年增长4倍。” “关于世界各地的全屋服务订单如何显着减少许多主要城市市场的污染,也进行了大量讨论。由于各国希望减少汽车的CO 2排放,这可能是易于采用的另一个催化剂排放。例如,来自欧盟国家的几位环境部长散发了一封公开信,建议任何Covid-19刺激方案都必须包含专门针对可持续交通的绿色组成部分,”他补充说。“此外,我们一直与客户保持持续的对话,以在这场严峻的危机中为他们提供支持。尽管我们的汽车客户正在应对近期挑战,包括由于疫情而暂时关闭其运营,但大多数人表示,他们仍致力于在最初的时间表上将碳化硅推向市场。此外,长期计划的设计活动仍然非常稳健。”

对于2020财年,Cree现在的目标是2.4亿美元的资本支出,比2月中旬宣布的2.3亿美元略有增加(比去年11月在公司投资者日宣布的2亿美元有所增加)。这反映出以优惠价格购买了一些工具,这些工具将用作产能扩展的一部分。“尽管短期市场状况不稳定,但目前我们的长期前景没有任何变化,这就是为什么我们提高碳化硅产能的长期战略和相关资本支出计划保持不变的原因,”雷诺兹说。“在2022年之前建立并运营新的纽约莫霍克山谷工厂,并扩大我们在北卡罗来纳州达勒姆市的材料工厂对于履行我们的客户承诺并赢得正在开发的其他业务至关重要。”