三足鼎立，LED芯片产业发展现状分析

目前，LED芯片是我国芯片行业相对发展较好的领域，目前LED芯片基本实现国产化，并且有部分领先企业开始向外扩张。那么，当前LED芯片产业具体现状是？

2018年芯片产能汇总

根据前瞻产业研究院发布的《LED芯片》数据显示，截至2017年底，中国LED芯片行业产能为860万片／每月，其中前四大厂商占据了超过70％的市场份额。居前四位的分别是三安光电（产能为280万片／每月）、华灿光电（产能170万片／每月）、澳洋顺昌（产能100万片／每月）和乾照光电（产能55万片每月），占比分别为32．56％、19．77％、11．63％和6．4％。总体来看，我国LED芯片行业集中度较高。

图表1：2017年中国LED芯片产能总量（单位：万片／每月）

资料来源：前瞻产业研究院

图表2：2017年中国LED芯片厂商产能占比（单位：万片／每月）

资料来源：前瞻产业研究院

结合目前我国主要LED芯片制造商的规划目标，到2018年底，国内厂商规划LED芯片产能进一步提高。三安光电2018年底将达到360万片／每月，继续占据国内LED芯片龙头地位。

图表3：2018年中国LED芯片厂商最新产能规划（单位：万片／每月）

资料来源：前瞻产业研究院

2018年中国LED芯片三大需求市场趋势预测

结合行业发展本身，前瞻产业研究院对背光、照明、显示三大LED传统应用领域2018年LED芯片发展趋势预测如下：

1、液晶屏背光

LCD本身不发光，需要在液晶面板底层加上背光源照射才能显示出画面。最初彩色显示屏大规模商用时背光源为CCFL（冷阴极荧光极管），随后被LED取代，用于手机等消费电子产品的LED背光源引领了高亮度LED需求的第一波高速增长。虽然OLED正在取代LCD，但是大尺寸TV领域将还是以LCD为主，在大尺寸、高亮度的趋势下对背光LED的需求逐渐增长。

2、照明

LED在照明领域的应用具体可以分为通用照明（室内照明、室外照明）、汽车照明、景观装饰照明等细分领域。LED光源由于灯具结构简单、使用寿命长、色彩丰富纯真、能耗低等优点，得以迅速取代传统照明手段。目前照明是LED规模最大的应用领域，通用照明、景观照明持续渗透，汽车照明等细分领域呈高增长状态。

3、显示

LED显示屏具有高亮度、可实现超大尺寸等特点，因此在户外超大屏显示领域具有独特的优势。近年来技术进步使得小间距（间距在2．5mm以下的）LED显示屏成本迅速下降，小间距LED显示屏在大屏显示、商用市场出现了爆发式的增长，目前是LED的第二大细分应用领域。

综合来看，LED芯片下游应用不断拓宽，使得相对应的LED芯片未来的需求量保持高速的增长。

LED芯片格局：三足鼎立

近几年，由于我国政府政策支持及企业研发资金密集投入，并伴随大量我国台湾地区和韩国 LED 产业技术专家和团队加入本土企业，国内 LED 外延芯片企业的平均技术水平有了长足发展，已经达到国际先进水平。

降低外延、芯片成本对推广 LED 应用至关重要。近年来，研究人员从新技术、新结构、新工艺着手，通过技术创新，不断降低外延、芯片生产成本。白光 LED 封装的成本将从 2009 年的 25 美元／klm 降至 2020年的 0.7 美元／klm，LED 成本的终极目标为 0.5 美元／klm，平均每年的成本下降在 30％以上。

除发光效率及单位成本外，在 LED 显示屏、背光源等应用领域，LED 芯片的光衰、亮度、色度一致性以及抗静电能力也是关系 LED 应用的关键技术指标。

尽管单独看几大厂商扩产幅度惊人，然而整体产能扩增的幅度相对有限（145%），再考虑到以Veeco的红牛，中微的A7以及部分Axitron的R6等大腔体新机台成为主力机型后，K465i，CRUIS2及更早期的机型渐次退出市场，整体市场供给更为集中，产能增幅也比预期的要低。

加上地方政府的MOCVD设备补贴相对来说也更为集中。与早期的雨露均沾的模式不同，现在的地方政府更倾向于相机挑选补贴在市场经济竞争中已经证明具有良好的运营与管理能力的公司。

补贴的力度也需要根据企业的实力和谈判能力以一事一议的模式来确定，而具有优势行业地位和良好纳税能力的公司在与地方政府的讨价还价中处于更有利的地位。

从供给结构的角度看，因为三安2017~2018年的扩产进度与幅度仅仅略高于全行业的扩产速度，相比之下尽管扩产的绝对数量不小，但是相对华灿和澳洋，扩产动作显得过于保守。

LED芯片行业的供给结构失去了转化为类似半导体代工行业的结构的机会，可能会逐渐形成类似DRAM存储器行业的三足鼎立格局。相比之下，假定CR3相等时，三足鼎立的结构缺乏稳定性，竞争强度高于一超多强，也高于双寡头结构。

以占据全行业利润接近75%的盈利能力，作为行业龙头的三安有实力牺牲部分利润操作产能威慑的策略，逼退潜在进入者（兆驰）和迫使竞争对手（华灿，澳洋顺昌）更谨慎的扩张。

LED芯片行业几大寡头之间虽然不会明目张胆的以正式协议的方式共同定价分配产量，但是越来越高的行业集中度，加之LED芯片需求较大的需求价格弹性，也会迫使各企业之间也很容易达成默契，主动限产保价。

简而言之，2018年的LED芯片市场，不会出现一家独大的垄断式定价，因此难以保持超高毛利的情形，但是也大概率不会再次像2015年一样价格崩盘。三寡头之间的默契和合作程度会成为决定2018年LED芯片价格趋势的关键因素。然而三寡头结构又具有天然的不稳定性，新的博弈模式还在形成中。

三安光电获控股股东4.2亿元增持

5月30日晚间，三安光电（以下简称“公司”）发布公告称，公司接股东三安集团通知，截止2018年5月30日，三安集团通过上海证券交易所交易系统累计增持公司股份20，710，405股，增持金额421，795，100．40元，约占公司总股本的0．51％；增持后，三安集团持有公司股份341，472，065股，约占公司总股本的8．37％。

本次增持股份计划前，三安集团持有厦门三安电子有限公司的股权比例为100％，厦门三安电子有限公司持有公司的股权比例约为29．76％，三安集团持有公司的股权比例约为7．86％，合计持股比例约为37．63％，三安集团实为公司控股股东。

公告显示，本次增持股份目的是基于对三安光电未来持续发展的信心，自2018年5月2日起的3个月内，三安集团累计增持股份金额（含本次已增持）不低于5亿元人民币，不超过15亿元人民币，且累计增持比例不超过公司已发行股份总额的2％。增持计划实施期间，上市公司股票因筹划重大事项连续停牌10个交易日以上的，增持计划应当在股票复牌后顺延实施并及时披露。

澳洋顺昌LED芯片月产能100万片

澳洋顺昌5月30日在互动平台表示，公司LED芯片目前月产能为100万片，另有40万片产能处于建设中。此外，公司金属配送业务经营情况良好，目前没有剥离的计划，锂电池扩建项目按计划建设中。

据澳洋顺昌透露，新增40万片产能有序推进中，目前设备逐步开始到厂安装，预计三季度基本达产。目前LED芯片产能处于满产满销状态。

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