凯基证券发布报告表示，和硕可望在2018年下半年供应一款OLED版的 iPhone，打破目前仅供应LCD版iPhone的局面，同时，2018年LCD版iPhone将放大到6.1吋，将带动2018年LCD版iPhone的销售明显转佳，提升和硕目标价至85元，每股纯益（EPS）预估为7.8元。

凯基表示，和硕为2017年下半年iPhone 8的独家组装业者，然而，iPhone X市场需求较佳，而非iPhone 8，导致该公司第4季营收表现不如预期，凯基认为，此负面因子已大致反应在股价上。

展望2018年，凯基说，和硕管理层期望切入2018年下半年其中一款OLED iPhone的供应链，估计将为OLED新款机种之第二供应商，同时，和硕可望持续为预期需求较佳的6.1吋LCD版iPhone的主要组装厂。

凯基看好2018年LCD iPhone机种的市场需求，原因是其售价较具吸引力，但具备与iPhone X相似的全萤幕设计与3D感测TrueDepth镜头，可望激起中低阶机种用户的换机需求。凯基预期，LCD机种将占2018年下半年新iPhone总出货量（1.0至1.2亿支）的45%，和硕应可从中受惠。

除此之外，和硕新切入OLED iPhone的机种供应链，将可推升2018年下半年的产品平均价格。由于和硕供应多款iPhone机种，应有助于降低终端需求起伏，对该公司营运的风险，并使其得以累积OLED机种组装的经验，进而为2019年的营运增添额外动能。

同时，iPhone 7需求稳健，可弥补iPhone 8出货趋缓的缺口。凯基指出，iPhone 7降价后对消费者的吸引力大增，因此至今需求依旧畅旺，可望抵消2018年上半年，iPhone 8需求平淡的影响。iPhone 7需求优于预期，有利于和硕在扩产后维持产能利用率。

此外，旧机种的毛利率通常较高。基于上述原因，凯基预期，2018上半年，和硕的营业利益率将趋稳定，并据幅上修获利预估值。

凯基预估，和硕2018年的获利率提升，预估每股纯益将年增26%，至7.8 元。目标价为85元。