聚焦上市背后：两LED相关企业今日于深交所正式挂牌

此前，据证监会网站的公告，深圳市超频三科技股份有限公司、太龙(福建)商业照明股份有限公司首发申请获证监会通过，成为了今年以来继三雄极光、得邦照明，以及光莆股份之后，成功跻身资本市场的LED相关企业。今日(5月3日)，这两家企业便双双在深圳证券交易所创业板正式挂牌上市。其中超频三开盘即见涨停。

智库君获悉，一般情况而言，新股上市首日停牌涨幅为44%，今日的N超频三上市首日上涨32%即临时停牌难免引人注目。据深交所公告的解释，N超频三盘中成交价较开盘价首次上涨达到或超过10%，根据《关于完善首次公开发行股票上市首日交易机制有关事项的通知》等有关规定，临时停牌30分钟。在临停半个小时后，N超频三复牌，第二笔单成交12.90元/股，较发行价上涨44%，停牌。事实上，类似N超频三上涨32%左右即临停的情况过去也有发生。

消息指，截至今日上午收盘，N超频三报收12.90元/股，涨幅达43.97%，成交量7100股，总市值15.48亿元;N太龙报收20.09元/股，涨幅达44.01%，成交量2300股，总市值12.69亿元。

据了解，从事电子产品新型散热器件的研发、生产和销售的超频三，该股共计3000万股股票今日发行，发行价格为8.96元/股，市盈率为22.99倍。提供集照明设计、开发制造、系统综合服务于一体的商业照明整体解决方案的太龙照明，主要产品包括照明器具、LED显示屏和光电标识等三类。该股共计1578.70万股股票今日发行，发行价格为13.59元/股，市盈率为22.99倍。

超频三首日涨停

上市地点：深圳证券交易所

上市时间：2017 年5月3日

股票简称：超频三

股票代码：300647

首次公开发行后总股本：12,000万股

首次公开发行股票数量：3,000万股

超频三本次公开发行股票3,000万股，全部为新股发行，原股东不公开发售股份，发行价格8.96元/股，预计募集资金总额为人民币26,880.00万元。本次实际募集资金扣除发行费用后的净额全部用于散热器生产基地建设项目与研发中心建设项目。

资料显示，超频三有限成立于2005年4月，由自然人刘郁、张魁、黄晓娴、张正华、李光耀共同出资成立，注册资本100万元。深圳市超频三科技股份有限公司系由超频三有限全体股东作为发起人整体变更设立的股份有限公司。2014年12月19日，公司召开创立大会，决议以超频三有限2014年8月31日经立信审计的所有者权益总额150,270,229.65元中的90,000,000元折为股本，剩余部分所有者权益60,270,229.65元计入资本公积。2014年12月29日，深圳市市场监督管理局向超频三核发了注册号为440307102971876的《企业法人营业执照》，公司法定代表人为杜建军，注册资本为9,000万元。

根据该公司2017年1-3月财务数据初步核算，2017年1-3月实现营业收入7,106.27万元，归属于母公司所有者的净利润841.71万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润859.54万元。

结合行业发展趋势及公司实际经营情况，公司预计2017年1-6月可实现营业收入区间为15,272.09万元至16,799.30万元之间，较2016年同期增长幅度为0%-10%之间;预计2017年1-6月归属于母公司所有者的净利润为2,261.43万元至2,487.57万元之间，较2016年同期增长幅度为0%-10%之间;2017年1-6月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为2,100.87万元至2,310.95万元之间，较2016年同期增长幅度为0%-10%之间。预计2017年1-6月公司经营情况将保持稳定，营业收入、净利润等业绩指标较2016年同期相比不存在业绩大幅下滑的情形。

太龙照明挂牌创业板

上市地点：深圳证券交易所

上市时间：2017年5月3日

股票简称：太龙照明

股票代码：300650

首次公开发行后总股本：6,314.80万股

首次公开发行股票增加的股份：1,578.70万股

太龙照明(300650)本次公开发行股票1,578.70万股，占发行后总股本的25%，本次发行均为新股发行，无老股转让，发行价格为13.95元/股。预计本次募集资金总额为22,022.87万元，募集资金净额为18,997.87万元，拟投资于商业照明产业基地建设项目与设计研发中心建设项目。

资料显示，太龙(福建)商业照明股份有限公司系由太龙有限整体变更设立的股份有限公司，于2012 年12月10 日在福建省漳州市工商行政管理局注册登记，注册资本4,736.10 万元，法定代表人为庄占龙。据介绍，作为专注于光影营造的商业照明整体解决方案服务商，太龙照明以个性化、定制化的照明产品为载体，提供包括照明设计、开发制造、系统综合服务为一体的商业照明整体解决方案。主要客户包括阿迪达斯、绫致时装、利郎、特步和安踏等知名品牌服饰企业，并逐步向家居家纺、商超、餐饮等领域拓展业务。该公司目前的营业收入仍集中于品牌服饰领域，报告期内，公司来自于品牌服饰客户的销售收入占比分别为87.56%、78.85%和73.54%

据该公司预计，2017年上半年营业收入为11,500-13,000万元，较2016年同期增长15%-30%;预计2017年上半年归属于母公司股东的净利润为1,200-1,350万元，较上年同期增长6%-20%。

另外，发行人预计2017 年第一季度营业收入为4,700万元-5,300万元，较上年同期增长23%-38%;预计2017 年第一季度归属于母公司股东的净利润为350 万元-400 万元，较上年同期增长71%-95%。2017年一季度，公司实现营业收入4,999.54万元，较上年同期增长29.78%。由于2017年一季度所销售产品类型的毛利率较高，综合毛利率小幅上升至38.83%，公司实现毛利额1,941.45万元。

由于2017年3月31日的应收账款余额下降了-18.52%，公司相应冲回了部分资产减值损失。因此，2017年一季度营业利润上升至465.46万元，归属于母公司的净利润为394.65万元，与上年同期相比实现了较大增长。

LED企业上市背后

近来LED照明企业传来上市的消息频仍，欧普照明、三雄极光、得邦照明、光莆股份、超频三、太龙照明等前赴后继角逐资本市场，已通过IPO或正在积极等待审核的更是陆续有来，不一而足。LED相关企业乐此不疲地寻求上市的风向是如何形成，背后的原因又涉及哪些方面。

为此，有分析指出，这些年来，国内LED行业在历经野蛮成长的阶段，直到如今发展渐趋成熟，乃至让国外企业纷纷“败退”LED照明市场，接下来，随着爆发性增长机会的缺失，行业的驱动力量也逐渐转向资本，由此，企业开始进入到一个通过上市和并购的方式显露资本力量的全新阶段。显然而然，企业通过上市募集大量资金，可以加大力度投入研发和扩大产能，构建营销渠道等，以此获得更大的发展前景。与此同时，资本在推动产业向集约化、规模化转型，众多LED企业通过与上市公司平台合作，藉此成为细分市场的龙头企业。

一直以来，企业通过上市募集资大量的资金用于投资新项目，也是当中一大目的（如下表所示）。无疑，秉承“钱足好办事”的原则，企业上市后即有机会通过多个项目的扩产与研发投入，不断增强自身实力，以及稳固所在市场的地位。

上市企业

募集资金数目

主要投资项目

欧普照明

81067.59万元

绿色照明生产项目(年产LED绿色照明产品2274.94万个及非LED绿色照明产品460.81万个项目)、展示中心及营销网络建设项目(营销网络与销售管理信息系统建设项目)、研发中心建设项目(照明技术研发中心项目)。

三雄极光

135100万元

LED绿色照明扩产建设项目、LED智能照明生产基地建设项目、研发中心扩建升级项目、实体营销网络下沉完善扩充项目、O2O电商平台建设项目、跨境电商海外市场拓展项目。

得邦照明

104160万元

年产11000万只(套)LED照明系列产品建设项目、年产116万套LED户外照明灯具建设项目、照明研发中心及光体验中心建设项目。

光莆股份

19818.45万元

LED照明产品扩产项目、研发中心建设项目。

超频三

26,880.00万元

扣除发行费用后的净额全部用于散热器生产基地建设项目与研发中心建设项目。

太龙照明

18,997.87万元

拟投资于商业照明产业基地建设项目与设计研发中心建设项目。

此外，可以看到，近年来LED行业整合并购层出不穷，而企业进行各种并购，也势必投入大量的资金。那么，钱从何来?唯有上市。据指，企业通过横向并购的好处包括有：带来规模经济效应，提高企业的市场占有率，提高企业所在领域的进入壁垒和企业的差异化优势;而通过纵向并购，则可以做大做强LED产业链，实现产业链各个环节资源的深度整合和优化，提高企业的整体竞争力。

据以上种种分析不难发现，企业力争“上市”，可以作为壮大发展的一大途径或重要渠道。诚然，上市能够募集足够多的资金，可以支持企业进行投资新项目、可以进行横向、纵向兼并购，以此达到提升企业实力，稳固市场地位的可持续发展目的。鉴于此，未来争相上市的企业，或很难见到消停的迹象。另外，由于上市的企业首先都是具有相当的实力，因而也可以预期，在行业洗牌的大潮之下，未来企业大者恒大的局面，亦将会因此而愈发凸显成型。

（来源: 新兴产业智库）