储能行业迎上市热潮？首航新能昨日上市，正力新能今起招股：

首航新能（301658.SZ）：4月2日登陆深交所创业板，首日收盘价40.65元/股，涨幅达244.49%，总市值167.63亿元。

正力新能：4月3日启动港股招股，拟全球发售1.22亿股H股，发行价8.27港元/股，预计4月14日上市。

2企上市

■ 正力新能：香港IPO今起招股

根据公告，正力新能拟全球发售约1.22亿股H股（香港占10%，国际占90%），另有约15%的超额配股权；发售价为每股8.27港元，每手买卖单位为300股；预期股份将于4月14日开始在香港联交所买卖。

正力新能募集净额约9.28亿港元，80%用于产能扩张（2024年底电芯设计总产能为25.5GWh、目标2026年达50.5GWh）、10%研发投入、10%补充营运资金。

据招股说明书关键数据，正力新能2024年储能业务承压、毛利率逆势提升：

·2024年储能收入为2.13亿元，同比下滑32.38%（2023年3.15亿元）

·储能销量下降了23.40%（2024年575.2MWh vs. 2023年751.0MWh）

·售价三连降：2022年0.89元/Wh → 2023年0.42元/Wh → 2024年0.37元/Wh（主因原材料降价及市场竞争）

·2024年储能毛利率11.5%（2023年为8.1%），受益于原材料成本下降及按需生产策略降低库存成本

在储能产品和技术布局上，正力新能涵盖了电芯、模组、系统和电池簇，覆盖了发电、工商业及户储等多场景。还与德业股份等企业围绕储能电池展开合作，并进一步拓展船舶储能电池客户群。

其中，正力新能推出314Ah大容量储能电池，循环寿命预计达12000次。并且受江苏省工信厅钠离子电池产业项目的资助，覆盖钠离子层状过渡金属氧化物和聚阴离子型化合物双技术开发路线。

正力新能指出，根据弗若斯特沙利文的资料，就进入壁垒相对较低及竞争越发激烈的情況而言，中国储能市场面临许多不确定性。因此与储能产品客户订立的销售协议一般为期一年。截至最后实际可行日期，并无任何积压订单。

■ 首航新能：首日市值突破167亿元

4月2日，首航新能（301658.SZ）登陆深交所创业板，上市首日收40.65元/股，涨244.49%，总市值167.63亿元。

从营收数据来看，首航新能预计：

2024年预测营收27.13亿元（同比-27.5%），归母净利润2.55亿元（同比-25.3%）

2025年Q1展望：营收6.8亿~7.2亿元（同比-5.5%~+0.02%），归母净利润环比增长

储能业务上，首航新能2024年上半年储能业务营收6.84亿元，占总营收46.6%：

储能逆变器：营收3.66亿元，毛利1.72亿（占33.60%），毛利率47.1%

储能电池：营收3.18亿元，毛利9020.12万元（占17.58%），毛利率28.4%

图为：首航新能主营业务毛利率情况，源于首航新能招股说明书

据3月27日公布的招股书显示，首航新能IPO募集资金项目分别为首航储能系统建设、新能源产品研发制造、研发中心升级、营销网络建设和补充流动资金，对应金额分别为1亿元、7.72亿元、1.97亿元、9144.39万元和5000万元。

行家说储能总结

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近期，首航新能与正力新能接连登陆资本市场，释放行业积极信号：

首航新能凭借海外市场（储能逆变器毛利率超47%）实现高估值；

正力新能面临市场价格战压力，但通过技术升级维持盈利。

当前海辰储能、双登股份、力高新能等多家储能企业处于IPO排队阶段，市场扩容与整合或同步加速。

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