Vizio收购案

北京时间12月4日，全球零售巨头沃尔玛宣布成功完成对美国本土电视制造商Vizio的收购。沃尔玛以每股11.5美元、总计约23亿美元的价格，完成了对Vizio的全资收购，这一交易金额与今年2月初公布的方案一致。

于沃尔玛而言，这一事项是其对电视产业未来格局的深远布局；而于行业而言，Vizio收购案的落地又深刻影响着供应链的变化。

OS系统成电视竞争主战场

近年来，北美TV市场主要呈现两大变化。

一方面，在品牌端，新兴品牌不断崛起，逐渐拥有了与一线传统品牌分庭抗礼的力量。数据显示，2020年以后，一线传统品牌增长乏力，而以Walmart(ONN)、BBY(Insignia)为代表的新兴品牌则持续发展，综合市占率从2020年的9%提升至2023年的20%。

另一方面，电视市场已经进入高度成熟期，硬件上的演进速度趋缓，内容运营正在成为电视发展的焦点和重心。特别是在美国，OTT流媒体内容的发展一直处于世界领先水平，在YouTube、Netflix、Disney、HBO等公司的市场开拓与运营下，流媒体已经成为美国TV市场最主要的播放方式和收入来源，甚至部分电视品牌在内容运营上的利润已经超越硬件销售，比如Roku、Vizio等。

而随着沃尔玛完成对Vizio的收购，北美TV OS市场的竞争又出现了新变化。

这主要是由于，沃尔玛收购Vizio的核心目的是获得其SmartCast OS，并完成完整的电视生态搭建，进而依靠SmartCast超1900万的用户以及Vizio的团队经验进行平台内容的运营。在沃尔玛完成对Vizio的收购后，Onn对于SmartCast OS的导入也将被提上日程。

而除了SmartCast OS，Google、海信（VIDAA系统）也在加大对北美市场的推广；同时，Tivo将在明年登陆北美，未来北美TV OS市场将变得更加多元化。

沃尔玛系品牌：北美第一，全球前五

DISCIEN迪显统计，前三季度北美市场Onn出货份额约13%、Vizio份额约8%。二者合并后累加出货份额将超过20%，并领先第二名近5个百分点。因此在北美市场角度看，沃尔玛系品牌（Vizio+Onn）成为北美第一并无悬念，而在全球角度来看其体量也将达到全球前五。

品牌端的变化对供应链格局的影响是深刻的。作为Onn原本主要的ODM厂，兆驰股份于2024年3月顺利进入Vizio供应链，是首个同时为Vizio与ONN提供服务的ODM厂。综合来看，2024年前三季度，DISCIEN迪显指出，兆驰股份在Vizio品牌占据了14%的供应份额。

Vizio代工厂供应份额

数据来源：DISCIEN Unit:%

DISCIEN迪显还指出，长远来看，在后续的订单分配中，相较于其他代工厂，兆驰股份扩大与Vizio合作、受到主要利好的概率较大，而这一趋势也有助于兆驰股份稳固其北美头名的位置，未来兆驰股份在北美的整体份额将接近1/3。

2025年北美电视ODM厂出货占比预测

数据来源：DISCIEN Unit:%

兆驰，何以占北美33%市场

值得一提的是，新兴品牌并不具备电视产研的能力，他们定位于性价比市场，又以内容运营能力强化竞争力。基于此，电视ODM厂在前沿技术的布局、对供应链的把控能力就成为新兴品牌选择的重要考虑因素。

那么，兆驰股份何以能在北美电视ODM市场持续保持领先地位呢？

兵马未动，粮草先行。事实上，兆驰股份对电视ODM业务的布局是深谋远虑的。

前文提及，内容运营正在成为电视发展的焦点和重心。在这一趋势下，电视品牌不仅要求ODM厂提供硬件制造服务，还要求ODM厂具备整合内容和服务的能力，以满足新兴品牌对内容运营的需求。

兆驰股份在硬件之外自研了FunOS软件操作系统，同时目前已通过Google、Roku和Amazon等OS平台的认证加持，可以为海外客户提供软硬一体的智能电视解决方案，推动智能电视的平台经营及商业化发展。

另一方面，兆驰股份作为一家专业的电视ODM厂，拥有背光模组、电源板、解码板、结构的自主研发、制造能力，工艺创新能力和研发实力领先，可以适应乃至引领市场的变化。

特别是在背光模组方面，兆驰股份于2010年筹划投资设立全资子公司兆驰光元以进入LED产业；2011年，兆驰股份正式启动LED封装、电视背光和照明生产业务，并在2011年下半年便实现了电视背光源全部自给。

当下，Mini LED背光技术正在以高性价比优势持续抢占电视市场。在这一趋势下，基于兆驰股份对LED产业链的垂直布局，兆驰股份在Mini LED背光方面拥有核心供应链优势，具备帮助客户实现LCD电视的升级迭代、以MiniLED电视提升品牌力的能力。

此外，越南工厂作为兆驰股份首个海外工厂，承担着区域制造和海外供应的重任，让兆驰股份在维护北美现有客户的同时，又能积极抢抓南美及东南亚地区市场机遇，是兆驰股份主动开拓客户池的重要举措，为兆驰股份的发展提供了新动能。目前，越南兆驰已顺利投产，且产能正在快速爬坡，全力冲刺满产。

可见，兆驰股份在北美市场的发展是基于对技术、供应链整合能力以及产能的全方位布局。而在Vizio收购案正式落地后，Vizio扩大与兆驰股份的合作，更是看中了兆驰股份可为其中高端产品提供较好解决方案的能力。

值得一提的是，随着电视ODM业务、LED业务的持续完善并进入良性运转阶段，兆驰股份又将目光投向了光通信领域。

2023年7月，兆驰股份宣布收购广东瑞谷随着收购案在2024年的顺利完成，广东瑞谷更名为兆驰瑞谷，兆驰股份也借此积极拓展光通讯器件这一全新领域，并已构建光通讯器件、模块、芯片的垂直产业链雏形，进一步拓宽业务版图。

从视听产品OEM到电视ODM，再到LED垂直产业链、光通信垂直产业链，兆驰股份不断奔跑，不断从低技术含量的制造向高技术含量的智能化制造转型，其背后也反映了公司对技术创新和产业升级的持续追求。

展望后市，在宏观环境日趋稳定的大背景下，兆驰股份将持续推动技术更迭创新，以Mini LED及Micro LED超高清显示、光通讯器件等新型业务为驱动，向硬科技属性更强的新质生产力公司转型。

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